第一节 重要提示

   本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

   本基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于２００８年１月１７ 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

   本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

   本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

   本报告期报告中的财务资料未经审计。

   第二节 基金产品概况

   基金名称：银河银富货币市场基金

   基金简称：

   Ａ级基金简称：银河银富Ａ级（交易代码：１５０００５）

   Ｂ级基金简称：银河银富Ｂ级（交易代码：１５００１５）

   基金运作方式：契约型开放式

   基金合同生效日：２００４年１２月２０日

   报告期末基金份额总额：４５５，１１０，３６１．２４份

   其中：银河银富Ａ级：１４２，５６５，５４４．８０份

   银河银富Ｂ级：３１２，５４４，８１６．４４份

   投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的回报。

   投资策略：本基金主要投资于短期金融工具，投资策略的重点是在投资组合的流动性和收益性这两个方面取得平衡。本基金将以价值研究为导向，利用基本分析和数量化分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。

   １．战略资产配置策略

   利率预期策略：因为利率变化是影响债券价格的最重要的因素，所以利率预期策略是本基金的基本投资策略。投资决策委员会通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、市场结构变化和短期资金供给等因素的分析，形成对未来短期利率走势的判断，并依此调整组合的期限和品种配置。比如，根据历史上我国短期资金市场利率的走势，在年初、年末资金利率较高时按哑铃策略配置基金资产，而在年中资金利率偏低时按梯形策略配置基金资产。

   平均剩余期限控制策略：根据对短期利率走势的判断确定并控制投资组合的平均剩余期限。在预期短期利率上升时，缩短组合的平均期限，以规避资本损失和获得较高的再投资收益；在预期短期利率下降时，延长组合的平均期限，以锁定较高的收益水平。

   现金流管理策略：根据对市场资金面分析以及对申购赎回变化的动态预测，通过回购的滚动操作和债券品种的期限结构搭配，动态调整并有效分配基金的现金流，在保持本基金充分流动性的基础上争取较高收益。

   ２．战术资产配置策略

   在战术资产配置阶段，配置策略主要体现在：

   ■利用金融工程技术，寻找价格低估的投资品种。

   ■把握银行间市场和交易所市场出现的套利机会。

   业绩比较基准：本基金业绩比较基准为银行半年期定期存款利率（税后）

   风险收益特征：本基金面临的风险与其他开放式基金相同（如市场风险、流动性风险、管理风险、技术风险等），但由于本基金主要投资短期流动性金融工具，上述风险在本基金中存在一定的特殊性，投资本金损失的可能性很校

   基金管理人名称：银河基金管理有限公司

   基金托管人名称：交通银行股份有限公司

   第三节主要财务指标和基金净值表

   一、主要财务指标

   ■

   注：２００７年７月１日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“基金本期利润”。

   二、基金净值表现

   １、本报告期基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较

   ■

   ２、图示自基金合同生效以来基金收益的变动情况，并与同期业绩比较基准变动对比

   ■

   第四节 管理人报告

   一、基金经理小组情况简介

   索峰先生，基金经理，本科学历，１３年证券、期货行业从业经历。曾就职于润庆期货公司、申银万国证券、原君安证券和中国银河证券有限责任公司，期间主要从事国际商品期货交易，营业部债券自营业务和证券投资咨询工作。２００４年６月至今，担任银河基金管理有限公司银河银富基金基金经理，２００６年３月起兼任银河收益证券投资基金基金经理。

   位健先生，基金经理助理，本科学历，５年银行、证券行业从业经历。曾就职于青岛市商业银行，从事债券投资工作，２００５年３月加入银河基金管理有限公司，担任债券交易员，２００６年３月起任银河银富货币市场基金经理助理。

   二、基金规范运作情况说明

   本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

   随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳舰勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

   三、投资策略和业绩表现

   ０７年四季度市场回顾和基金投资

   四季度，国民经济呈现“加速增长”趋势，消费增速明显加快，进出口贸易强劲攀升，固定资产投资仍在年内高位运行，宏观经济运行由“偏快”向“全面过热”转化的迹象逐步显现。与此同时，在成本推动影响下通货膨胀形式进一步恶化，居民消费价格指数叠创新高，更为严重的是价格上涨正在向非食品部分传导，核心通胀压力由弱转强。严峻的经济运行形式和加剧的通货膨胀客观上要求央行出台紧缩性调控政策和措施，然而国内利率和汇率政策掣肘于国际经济环境独立性较弱，在目前国际主要经济实体因经济增长减缓而连续减息的情况下，报告期内非对称加息一次，价格型货币政策调控力度较前三季度有所减弱。法定存款准备金率等数量型货币工具虽然被予以重任，但是在财政年底集中支付和公开市场净投放的反作用影响下实际效果微乎其微。债券市场在公开市场每周３月期至３年期央行票据的发行利率引导下期限收益率结构出现大幅调整，其中短期债券收益率受资金面影响上升较快，长期债券虽然因特别国债发行供给有所增加，但整体上依然供不应求，收益率变动相对较为平稳，债券期限收益率结构曲线趋于平坦化。

   面对紧迫的货币市场形式，银富货币基金将防范流动性风险作为日常管理工作中的首要任务，基金管理目标始终坚持现金管理本位，在兼顾收益性的同时，通过保留高现金比例和低久期组合突出了基金组合管理中的安全性和流动性控制，得益于此，四季度银行间货币市场再次发生系统性流动性不足和短期利率急升之时，银富货币基金资产规模相对保持稳定，并且在充分满足基金资金管理需要之余组合中依然富裕了相当比例的现金，当资金回购利率与相同期限金融债券收益率存在明显比较优势的时期，银富选择适度短期逆回购期限品种进行滚动操作融出资金，为投资者赢得了稳健的超额投资回报。

   ２００８年一季度投资策略

   １、宏观基本面展望

   ２００８年一季度，债券市场可能面临较大的政策风险。一方面地方换届在１月全部完成，政府主导的投资冲动届时将明显增强，在信贷投放周期的作用下一季度银行贷款投放力度将成为债券市场关注的热点；另一方面通货膨胀在奥运带来的消费增长、能源价格改革以及消费刺激性政策等因素的共同作用下短期内存在继续提高的可能，虽然在春运铁路取消涨价和政府价格调控的作用下今年春节因素影响弱于往年，然而受显著的翘尾因素抬升一季度ＣＰＩ数据落于４％以上的把握仍然较大。严峻的信贷增长形势和继续加剧的通货膨胀无疑将招致央行偏紧的货币政策和措施。此外，在股市继续向好和ＩＰＯ新股发行引起的资金分流双重夹击下，货币基金投资群体的形成以及形成之后的稳定依然任重而道远。基于上述货币基金投资对象和管理对象蕴涵的客观风险，一季度，银富货币仍将秉承“流动性第一，收益性第二”的投资管理原则，在突出货币基金现金管理功能的前提下，分析和捕捉市场调整过程中可能存在的阶段性投资机会，调整基金组合，配置基金资产，为投资者赢得合理的投资收益。

   ３、货币基金投资策略

   密切跟踪宏观经济和货币市场运行趋势，坚持短久期、低仓位和高流动性的基金管理思路，在规范操作的前提下保障基金现金管理需要。

   新股申购期间资金回购利率出现急升这一规律性现象为货币基金提供了理想的投资机遇，在资金回购利率与金融债券收益率存在明显比较优势时期，选择短期逆回购适度进行滚动操作，获取稳健的投资回报。

   坚持安全性第一原则，谨慎进行短期融资券投资。

   第五节 投资组合报告

   一、本报告期末基金资产组合情况

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   二、报告期债券回购融资情况

   ■

   说明：基金债券正回购的资金余额未有超过资产净值２０％的情况。

   三、基金投资组合的剩余期限

   １、投资组合平均剩余期限基本情况

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   ２、期末投资组合平均剩余期限分布比例

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   四、报告期末债券投资组合

   １、按债券品种分类的债券投资组合

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   ２、基金投资前十名债券明细

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   五、“影子定价”与“摊余成本法”确定的资产净值的偏离

   ■

   六、投资组合报告附注

   １、本基金采用摊余成本法进行估值，各估值对象的溢折价、利息收入按剩余期限摊销平均计入基金净值。

   本基金采用“影子定价”的方法进行估值修正，即为了避免采用摊余成本法计算的基金净值与按市场利率和交易市价计算的资产净值发生重大偏离，当此偏离度达到或超过基金资产净值的０．５０％时，适用影子定价对估值对象进行调整，调整差额于当日计入基金净值。

   ２、本报告期内本基金每日持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本余额未超过当日基金资产净值的２０％。

   ３、其他资产的构成

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   第六节开放式基金份额变动

   单位：份

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   注：基金合同生效日为２００４年１２月２０日，红利再投资和基金转换转入和因分级导致的基金份额强增作为本期申购资金的来源，统一计入本期总申购份额，基金转换转出和因分级导致的基金份额强减作为本期赎回资金的支付，统一计入本期总赎回份额，可不单独列示。

   第七节备查文件目录

   １、中国证监会批准设立银河银富货币市场证券投资基金的文件

   ２、《银河银富货币市场基金基金合同》

   ３、《银河银富货币市场基金托管协议》

   ４、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

   ５、银河银富货币市场基金财务报表及报表附注

   ６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

   查阅地点：上海市东大名路９０８号金岸大厦３层

   投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１）３５１０４６８８／８００－８２０－０８６０

   银河基金管理有限公司

   二○○八年一月十八日

   单位：元

   项目

   银河银富Ａ级

   银河银富Ｂ级

   基金本期利润

   ９６９，６４５．１０

   ９３２，２６３．６０

   期末基金资产净值

   １４２，５６５，５４４．８０

   ３１２，５４４，８１６．４４