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国金证券:光伏产业链高景气明确 把握Q2预期上修机会

证券时报网讯,国金证券(600109)认为,光伏行业高景气明确,“供应短板(硅料)释放节奏、边际需求强度、组件排产预期”三者保持动态平衡,不管如何博弈,今年有三条核心逻辑始终不变,均大概率兑现:1)组件产出/终端装机随硅料产量释放逐季/逐月环比增长(疫情对物流影响的改善拐点已出现);2)硅料价格预期抬升,驱动更激进的薄片化,支撑更多的组件产出和装机量,全年装机45%-50%高增确定,2023年继续维持相对高增速;3)供给存在瓶颈情况下,需求超预期体现为价格中枢上移,以及产业链利润总盘子扩张,瓶颈环节吃掉扩张的大部分。核心四条主线:1)业绩确定性/弹性的硅料/电池;2)跟量走且格局、盈利改善趋势的辅材(玻璃)、逆变器;3)电池新技术(组件龙头、领先设备商);4)高分红运营商。

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