当前观察：深度金选｜负极“新秀”尚太科技押注储能！一季度业绩下滑，二季度能否企稳回升？

进入2023年，锂电池产业链企业有点难。新能源汽车终端需求减弱，锂电池企业进入去库存周期，上游企业业绩均承压，尤其是碳酸锂，价格从年初开始下跌，4月才开始企稳，锂矿企业江特电机(002176)一季度净利润同比降幅达92.39%。

负极材料也不能幸免，贝特瑞、杉杉股份(600884)净利润均有下降，璞泰来(603659)净利润虽然实现了正增长，但毛利率、净利率也出现下滑趋势。

负极“新秀”尚太科技于去年年底上市，2022年得益于锂离子电池负极材料市场需求大幅增长，产品供不应求，尚太科技产销两旺，实现营业收入47.82亿元，同比增长104.70%，净利润12.89亿元，同比增长137.26%。2023年，尚太科技虽然一季度石墨化工序保持满产，但业绩仍出现了下滑，实现营业收入10亿元，同比下滑12%；净利润为2.3亿元，同比下滑34%。

【资料图】

图：尚太科技2023年第一季度报道

且在需求疲软，业绩下降之时，尚太科技甚至还选择了“停产”。其位于石家庄无极县里城道南沙公路西侧的生产基地停产。尚太科技表示，之所以停产，一方面是因为目前市场不饱和，暂停后公司的产能仍然能满足市场需求；另一方面是该生产基地设备设施较陈旧老化，耗电量大、成本高，公司为了降本增效而决定停产。

二季度，尚太科技业绩能否逆转？尚太科技在近日电话会议上表示，2023年市场情况比较复杂，一方面产能结构性过剩，另一方面下游客户及终端市场处于调整当中，不可控因素较多，对公司后续销量和价格无法做一个精准的判断。但就目前了解情况来看，公司预计二季度价格可能会企稳，整体出货量会在二季度所有好转。

目前看，产业链情况似乎确实在回暖，亿纬锂能(300014)在近期投资者关系活动记录表中称，当前材料价格已经趋于稳定，产线调试也基本完成，处于稳定的状态，且良率也处于较高水平。从5月份开始，公司会全面恢复生产，从排产的情况来看，相比一季度会有明显的提升。天奈科技(688116)近期也在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，公司的订单量开始回升。

据高工产业研究院统计，2023年Q1锂电池企业去库存超35GWh，行业仍有超80GWh锂电池成品，其中用于正常备货的锂电池成品约40-50GWh，需清理库存约为30-40GWh。2023Q2随着储能、动力锂电池下游市场复苏，中国锂电池单月出货量有望超60GWh，在下游出货旺盛带动下，预计锂电池清理库存周期为1.5月左右。因此，锂电池二季度上旬仍以清理库存为主，二季度下旬后排产逐步恢复。

2023年一方面锂电池产业链迎来震荡期，但另一方面的储能却在快速发展。受益全球储能市场需求旺盛,欧洲户储的爆发式增长，业内有观点认为,2023年是全球储能产业爆发之年,中国储能市场有望迎来高速发展机遇期。

尚太科技也看准了这个“机会”，其目前产品主要应用于动力电池和储能电池，但储能电池已成为尚太科技的未来重点开拓方向。根据TrendForce集邦咨询数据显示，2022年全球新增储能装机20.5GW/42.1GWh，同比增长86%/80%。全球储能市场持续稳定发展，预计2023年全球储能新增装机有望达到34.9GW/77.9GWh，整体装机需求强劲。可以预见，尚太科技在储能方面有较大发展空间。

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