世界时讯:十大机构论市:全面修复行情的第二波即将开启
本周沪指上涨1.34%,深证成指上涨0.61%,创业板指下跌0.83%。下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。
中信策略:全面修复行情的第二波即将开启 中大盘成长成为新洼地
(资料图片仅供参考)
年初以来,经济实现快速恢复,市场经历外资和内资接力,各主要指数涨幅明显。展望3月和二季度,我们认为经济快速恢复仍将持续,政策预期仍会上修,海外流动性和地缘扰动迅速提前反映在定价中,后续边际影响开始减弱,预计两会前后增量资金将逐步形成共识并集中入场,全面修复行情的第二波即将开启,建议把握黄金配置期,增配中大盘成长。首先,经济恢复正在途中,信心传导需要时间,复苏仍在早期,远未到担心政策力度和持续性的时候,两会期间新政府班子预计会传递坚定恢复经济的政策信号,激发市场信心。其次,美联储加息预期在强劲就业和通胀数据披露后上修,市场迅速完成重定价,地缘扰动在近期密集发生,但投资者对后续可能的风险事件已有预期。最后,年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力,预计后续主旋律是增量资金入场,大小风格分化程度已经达到阶段性高位,中大盘成长成为新洼地。
海通策略:牛市初期第一波上涨未完 关注积极信号
22年10月以来牛市初期第一波上涨未完,短期行业均衡普涨。从牛熊周期、估值、基本面、资金面等维度来看,A股底部已过,正处在牛市初期的向上通道,22年10月以来市场上涨的性质是牛市初期的第一波上涨。22年10月底至今(截至2023/02/24,下同)上证综指最大涨幅15%、沪深300涨22%,上涨持续约3-4个月,对比历史四次牛市初期的第一波上涨,宽基指数涨幅在30%左右,时间平均持续3-4个月,可见这次第一波上涨的时间和空间与历史相比仍有差距。此外,借鉴19年牛市第一波上涨的历史经验,行业节奏先价值、后成长,后续随着基本面数据逐步验证和内资接力入市,市场迎来第三小段行业普涨。
粤开策略:复盘历年复苏期的两会 后市将如何演绎
本周(2月20日-24日)市场先扬后抑,沪指围绕3300点反复拉锯。除创业板指表现相对疲软下跌外,沪深两市主要股指均小幅上涨,上证指数周涨1.34%领涨两市。股市资金面来看,本周资金相对谨慎,交投意愿较上周大幅回落。本周北上资金净流出,结束连续十四周的持续加仓A股,净流出居前板块为电子、电力设备、医药生物、食品饮料和汽车。宏观政策方面,央行发布的《2022年第四季度中国货币政策执行报告》提出,央行将加大宏观政策调控力度,重点做好稳增长、稳就业、稳物价工作。2023年经济运行有望总体回升。两会召开在即,考虑到今年以来累计涨幅不低,预期已部分兑现,投资者将更关注经济修复的持续性和高度,因此预计后市整体将呈现震荡上行之势,风格或更偏好成长。
中泰策略:春季躁动还能持续吗?
A股估值仍然处于较低区间,股债收益差较为有利。虽然四季度市场出现了显著的反弹,但是当前市场估值位置仍然不高。在10月份的底部,市场估值一度曾经跌至了2020年4月份与2022年4月份疫情严重影响之下的水平,不过随着四季度市场的反弹,估值也随之修复。回到当前,股债收益差处于-1.5X标准差附近,这一位置的有利程度,仅次于2019年年初。同时考虑到目前成长赛道的拥挤度大部分处于2022年4月底的位置,基本面挖坑后、春季复工复产预期驱动的一季度还是值得期待。
兴证策略:极致轮动的背后 主线何时回归
极致轮动行情的结束通常需要增量资金打破存量博弈。而随着市场行情修复、风险偏好改善,内资机构的产品发行和仓位后续有望逐步回升,3、4月份市场或将迎来更多机构增量资金:1)公募方面,考虑到新发规模回暖滞后市场底近1个季度,3月后公募基金发行或将逐渐好转;2)私募作为绝对收益投资者,仓位的回升也往往滞后出现在市场右侧,参考2019年,私募仓位在市场反弹两个季度后的二季度开始明显回升;3)险资方面,自去年11月权益资产(股票+基金)头寸已开始底部回升;4)外资方面,当前流入结构已由更重视宏观择时的交易盘主导转变为由更注重基本面的配置盘主导,节奏上也已回归常态化流入,而若3月后国内经济数据验证复苏预期,也有望吸引配置型外资进一步增配。因此,后续随着市场行情修复、风险偏好改善,3、4月份后内资机构的产品发行和仓位有望逐步回升,并与外资形成合力、共振,为市场贡献更多机构增量,逐渐打破存量博弈。
中原证券:经济复苏是上半年行情主线 成长板块龙头仍是全年主要亮点
近期复苏主题走势较强,机械板块工程机械、叉车等子行业表现强势,新能源板块继续调整态势。我们认为,经济复苏是上半年的行情主线,包括工程机械、叉车、通用自动化等周期机械板块经历了2021年以来长达两年的调整,股价调整充分,安全边际高,叠加行业需求边际改善,有明显触底反弹的需求。此外,成长依然是全年行情的重要构成,包括新能源风电光伏设备、储能设备、产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点,近期调整可以逐步关注,寻找黄金坑的投资机遇。
国海策略:全年主线通常在何时形成?
历年市场行业主线大体可分为两类,一类由产业周期驱动,如2013-2015年的“互联网+”周期,另一类由宏观因素驱动,如2016-2017年的供给侧改革形成的白马蓝筹主线以及去年的通胀及疫后修复链条。强产业周期驱动的年份,主线往往在3-4月就开始形成,如2013、2015和2019年。原因是历年3-4月为上一年年报和本年一季报的披露期,各行业的全年预期在业绩的印证下得到确认或纠偏,全年的产业趋势和机会在这一时点更加清晰。强宏观周期驱动的年份,主线更易在5-6月形成,如2016、2017和2020年等。原因是历年Q2开工时间较长,旺季下的高频经济数据更能反映出全年的经济增长动能,同时随着4月底政治局会议的召开,全年增速目标实现的可能性以及总量政策力度和定调更加明确。
西部策略:两会临近 哪些机会值得关注?
从历史两会行情经验来看,A股涨多跌少,整体呈现出会前上涨→会中震荡下跌→会后上涨的格局。2010-2022年上证指数在会前5个交易日/两会期间/会后5个交易日平均累计收益为0.57%/-0.79%/0.48%。创业板指在会前5个交易日/两会期间/会后5个交易日平均累计收益为0.81%/0.37%/1.19%。从风格表现来看,两会前小盘价值略强,稳定与成长风格共同演绎,到会后风格趋于均衡,会后市场关注点逐渐转向盈利兑现,各风格均有表现,规模来看中小盘股票在会前会后均相对占优。行业层面来看,会前5 个交易日胜率居前的行业包括环保与公用事业等,而在两会期间市场震荡格局下美容护理、食品饮料等消费行业逆势走强;会后5 个交易日胜率居前的行业包括社会服务、美容护理、轻工、房地产、基础化工与医药生物等。两会前后热点题材板块也有较高概率吸引资金关注,今年两会可以重点关注国企改革、消费升级,数字经济等议题。
中金策略:A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位 中期市场机会仍大于风险
中金公司发布策略报告称,当前A股震荡整理、宽基指数走势相对平稳的特征仍可能仍将延续一段时间,“行稳方能致远”,近期海外宏观环境对港股的影响可能高于A股。中期来看,A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位,投资者对经济信心正逐步改善,当前位置也不必过于谨慎,未来伴随基本面实质性复苏得到更多数据验证,市场有望重拾升势,中期市场机会仍大于风险。未来3-6个月建议投资者关注如下三条主线:1)预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域,如受疫情影响的消费,包括食品饮料、家电、轻工家居等;2)高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道,包括科技软硬件、高端制造等;3)股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域,如医药、互联网等。
广发策略:破晓迎春 A股维持修复市判断
“破晓”行情经历了第一阶段“风险溢价下行”的拔估值后,无论是A股还是港股的ERP已下行至接近2010年以来历史中枢;都需要等待“此消彼长数据确认”。我们认为中美“此消彼长”方向未变:即本轮中国经济复苏和海外经济浅衰退美债利率下行,短期呈现“中美共振不弱”格局,维持A股“修复市”判断。基于期限利差倒挂、通胀见顶视角对美债利率映射,4.3%大概率为本轮美债利率顶,中期震荡下行。22/10美股已是底部区域,当下估值性价比不高。港股“天亮了”,本轮牛市按三段论。当前港股赔率空间已经凸显,胜率改善,国内复苏渐入佳境。港股投资“三支箭”,成长占优。
(文章来源:东方财富研究中心)
您可能也感兴趣:
为您推荐
每日精选:茅台召开党委(扩大)会议 强调防腐
澳门宣布!明天起户外不再要求戴口罩
涨停之后 连续19跌停!1.5万股东傻眼
排行
精彩推送
- 世界时讯:十大机构论市:全面修复行情的第二波即将开启
- 全球规模最大锂资源采选冶一体化项目在新疆启动
- 今日精选:【月亮看盘】我不喊牛市,你们就不买账
- 中信证券:全面修复行情的第二波即将开启
- 每日精选:茅台召开党委(扩大)会议 强调防腐
- 全球通讯!中金公司:A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位 ...
- 资讯:唯捷创芯:2022年净利润5516.59万元 同比扭亏
- 北上资金连续八周增持这个行业,公募基金也扎堆看好!养猪龙...
- 澳门宣布!明天起户外不再要求戴口罩
- 当前时讯:下月修改主板上市规则 港交所将允许无盈利科技公...
- 涨停之后 连续19跌停!1.5万股东傻眼
- 【全球时快讯】宜春出手!严厉打击锂矿盗采等乱象 此前多家...
- 《重要货币市场基金监管暂行规定》影响深远 或现“分流效应”
- 全球微动态丨海通策略:关注积极信号 牛市第一波上涨未完
- 环球快看点丨许正宇:港交所下月将修改主板上市规则 允许无...
- 世界实时:北上资金连续八周增持这个行业 公募基金也扎堆看...
- 世界播报:功能饮料龙头获机构最多关注,9股评级上调,最新评...
- 今日聚焦!关于ChatGPT 周鸿祎警告!关于投资 巴菲特最新金句来了
- 焦点观察:中国代表联合国安理会阐述政治解决乌克兰危机立场
- 日本北海道根室地区发生6.1级地震 未引发海啸
- 下周56股限售解禁 市值合计992.98亿元
- 环球快报:乡村建设高校联盟乡村人居环境专项委员会成立
- 【环球新要闻】第四架AG600M飞机在广东珠海成功首飞
- 机构定增扎堆这个板块!高盛、中金公司、华夏基金等都出手了
- 当前速讯:有超市通告:“一元纸币将退出历史舞台”?监管部...
- 涉嫌猥亵女干部的县长已辞去人大代表职务
- 天天滚动:中原证券:经济复苏是上半年行情主线 成长板块龙头...
- 天天实时:男子去世信用卡仍欠近6万元 银行要求其妻女偿还被...
- 每周只上四天班:半年试验后 老板笑了 网友:先落实双休
- 加速落地!这个城市高速公路收费站,可以用数字人民币了
- 突然宣布!知名品牌3月31日起暂别中国市场 3月15日下架所有商品
- 环球快资讯丨证监会重申:零容忍,严厉打击!部分券商已接罚单
- 房地产市场再迎重磅利好:住房租赁“金融17条”出炉 银行房...
- 全球瞩目!巴菲特缓过来了 去年四季度大赚181亿!今年公开信...
- 全球即时:功能饮料龙头获机构最多关注 9股评级上调 最新评...
- 巴菲特股东信十大看点:累计回报3.79万倍 芒格和我选的不是...
- 江苏宿迁:中心城区购商品住房给予购房补贴 契税最高补贴100%
- 当前快看:又一款重磅药物上市!创新药企必争之地 近3000亿...
- 广西南宁开展促消费系列活动 发放逾3000万元消费券
- 湖南粮食集团有限责任公司原党委书记、董事长谢文辉被“双开”
- 忆果时光奶茶加盟茶饮店做好这几方面,店铺生意会越来越好
- 科林电气上榜国家级智能光伏试点示范名单
- 天天通讯!广东省2023年版医保药品目录3月1日起执行
- 20余省份今举行公务员省考:多地扩招,利好应届生
- 世界短讯!第四架AG600M在珠海首飞成功
- 环球快播:广东海警破获一宗海上特大走私冻品案 涉案金额约6...
- 世界百事通!工银添颐债券基金变更基金经理
- 环球播报:北大荒集团:今年计划总播超4600万亩
- 世界资讯:银行理财市场回暖,部分银行理财产品强势反弹
- 资讯:比亚迪今年首次降价:王朝系列降幅超1万 交付周期大幅缩短
- 法拉第未来宣布举行工厂招聘会 计划2023年3月底开始生产旗舰...
- 国际货币基金组织制定加密货币行动计划:不授予法定货币地位
- 每日播报!广州琶洲港澳客运口岸计划4月开通
- 每日速看!热门概念热度爆棚 “会说话的猫”亮了!新高不断的...
- 开户可降佣、有高收益理财!券商营业部发动春季攻势 展业情...
- 焦点观察:公安机关持续3年开展专项行动保护野生动物
- 上峰水泥:今年水泥和熟料产量同比有一定幅度增加
- 商务部会同有关部门开展本年度第一批中央储备猪肉收储
- 天天热消息:我国首颗超百Gbps容量高通量卫星成功发射
- 世界热推荐:美元指数24日显著上涨
- 环球焦点!“波士顿收购之王”、美国老牌私募创始人出事了!...
- 证监会:对“伪市值管理”违法违规上中下游全面调查
- 全武行后是法律战!越博动力与前董事长再生事端
- 全球时讯:50岁英国人成这家A股白酒公司代总经理!两大白酒巨...
- 世界报道:全球光伏组件龙头大动作!下周超千亿解禁洪流来袭 ...
- 【天天聚看点】中国国防部派团赴欧洲举行机制性对话磋商
- 全球观天下!消费复苏叠加收储利好 北上资金大口“吃肉”
- 世界短讯!禾赛科技美股跌7.63% 创上市后新低
- 【独家】“1元退市”制度接连发威!22年老牌A股公司提前锁定
- 天天精选!什么情况?“换电站龙头”频遭减持 控股股东也出手了
- 最资讯丨“订单多了 加班都快乐!”中小企业发展迎“龙抬头...
- 证监会最新发布!沪深港通迎来大消息 市场吸引力和活跃度再提升
- 皇氏集团:公司与华能已经成立合资公司
- 美股开盘:三大指数大幅低开 纳指跌1.6%
- 观焦点:美股异动 | 默沙东跌1% 欧盟药品监管机构拒绝推荐...
- 当前时讯:深交所:本周共对56起证券异常交易行为采取了自律...
- 热点在线丨赛伍技术:公司研发部门已开展光转膜技术和产品应...
- 风华高科:公司产能稼动率会随着市场供需情况变化而相应调整
- 全球头条:博晖创新:2023年公司控股子公司下属会泽博晖单采...
- 焦点关注:水井坊:朱镇豪辞去总经理等职 艾恩华代行总经理职责
- 每日热议!境外上市备案管理制度配套保密和档案管理规则修订发布
- 凯美特气:与广东石化、华南化工销售签署《产品氢气供销(合...
- 川能动力:公司生产经营及日常运作一切正常,相关股权收购公...
- 境外上市备案管理制度配套保密和档案管理规则修订发布
- 环球微资讯!包钢股份:2023年公司营业收入预算目标859亿元
- 世界新资讯:业绩快报:湖南黄金全年净利4.28亿 同比增长17.78%
- 世界信息:贵州茅台股价连跌4日 月中中泰证券中信证券喊买入
- 当前通讯!铜冠铜箔(301217.SZ):陈茁辞去财务负责人职务 王俊林接棒
- 数据复盘:主力流入计算机设备 资金抢筹拓维信息
- 热点在线丨用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市?证监会:...
- 证监会:严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等...
- 新消息丨男子冒充民警骗11岁女孩充值打赏
- 环球看点!广州女子在万通教育花8万元报读MBA 学了两年却没学籍
- 创指收跌1.16% CPO概念逆市大涨
- 西南证券:2023年新基建投资或达2.6万亿元-3.0万亿元
- 天天观速讯丨沪深港通交易日历优化4月24日将正式实施
- 警惕“隔空猥亵”这只丑陋“黑手”!
- 每日八张图:多重因素造成A股下挫 这两大板块逆市大爆发!上...
- 【环球热闻】ST中利:公司钙钛矿相关技术为钙钛矿-晶硅双结叠...
- 当升科技:公司产品主要采取公式价定价原则