A股三大指数震荡下跌 人脑工程概念持续爆发 算力、交运设备表现活跃

A股三大指数震荡下跌，创业板指失守2200点，续创年内新低。盘面上，人脑工程概念持续爆发，创新医疗、新智认知三连板，冠昊生物涨逾17%。交运设备股表现活跃，晋西车轴、必得科技涨停。金鹰重工、交大思诺涨逾12%。算力概念走强，鸿博股份四连板，中际旭创涨逾14%、浪潮信息涨近9%。游戏、汽车一体化压铸、RCS概念、公用事业、在线教育等板块位于涨幅榜前列。供销社、减速器、长寿药、钙钛矿电池、航天航空、CRO、房地产开发等表现不佳，领跌两市。

截至中午收盘，沪指下跌0.71%，报3198.58点；深成指下跌0.77%，报10739.06点；创业板指下跌0.68%，报2188.95点；科创50指数上涨0.03%，报1028.67点。两市半日合计成交5484亿，北向资金净卖出1.16亿。

30股涨停 封板率61%

(相关资料图)

涨停股方面，截至午间收盘，共计30只个股涨停，另有19只个股一度触及涨停，封板率61.22%。

板块方面，脑机接口概念股继续大涨，爱朋医疗、创新医疗、新智认知均连板；AI概念股逆势活跃，CPO、算力方向领涨，鸿博股份4连板创历史新高，金百泽20CM4连板，中际旭创涨超10%；游戏、传媒股展开反弹，姚记科技涨停，天舟文化涨超10%；高铁概念股盘中拉升，晋西车轴涨停，中国中车一度涨停；下跌方面，光伏和医药股陷入调整，贝达药业跌超10%，钧达股份跌超5%。

北向资金：净流出1.16亿元

截至午间收盘，北向资金净流出，其中沪股通净流出20.23亿元，深股通净流入19.07亿元，合计净流出1.16亿元。

行业资金流向：9.8亿净流入计算机设备

行业资金方面，截至午间收盘，计算机设备、交运设备等净流入排名靠前，其中计算机设备净流入9.8亿元。

净流出方面，半导体、光伏设备等净流出排名靠前，其中半导体净流出19.9亿元。

今日要闻

央行主管媒体：调查显示投资者对A股预期明显提高 经济复苏有望驱动市场表现更加稳健

长江商学院日前发布的2023年第一季度《投资者情绪调查报告》显示，来自全国13个重点城市的1000位普通投资者与500位金融从业人员中，超七成受访者认为A股会上涨，相应的，投资者对股票和股票型基金的投资意愿大幅提高。同时，投资者对经济增长预期略高于当前国内经济实际表现。

神十六发射任务圆满成功

神舟十六号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。期待中国空间站第二次太空会师。

多只AI概念股发布异动公告 脑机接口概念股惹关注

5月29日晚，A股睿能科技、工业富联、天地在线、创新医疗、拓维信息、华胜天成、新智认知等多只AI概念股发布股价异动公告提示股价风险，称公司目前经营正常或公司AI相关业务目前仍处发展初期，对业绩影响较小等，具体涉及脑机接口、AI服务器、AI芯片、中标人工智能项目等主题。

演讲秒变卡拉OK 黄仁勋演示AI音乐创作！英伟达放大招 算力“杀器”来了

当地时间5月29日，COMPUTEX 2023上，英伟达（NVDA）掌门人黄仁勋向传统CPU服务器集群发起“挑战”，“CPU扩展的时代已结束，新计算时代引爆点已到来。”当日，黄仁勋在大会上宣布，“我们已到达生成式AI引爆点。从此，全世界的每个角落，都会有计算需求。”如今英伟达掌握着全球多家科技公司“算力命脉”，而在这场大会上，黄仁勋激情演讲2个小时，甩出了多项重磅新发布，包括算力“杀器”DGX GH200超级计算机、针对游戏的ACE代工服务、MGX服务器规范等内容。

18部门联合发文 教育+AI成新趋势 概念股出炉 仅13只

据华泰证券统计，2022年A股主要教育信息化公司的教育业务营收合计约200亿元，市占率合计约4%。绝大多数市场参与者规模较小，13家上市公司中有10家最新市值不足70亿元，占比76.92%。其中，科大讯飞为绝对龙头，最新市值1297.21亿元。公司目前在教育方向的产品线包括智慧教育解决方案、电子阅读器、智能演示器等。5月6日，科大讯飞发布星火认知大模型，在长文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理等AGI核心能力上表现良好，率先实现了AI大模型的产品化落地。从2022年教育业务占营收比重来看，国新文化、方直科技、佳发教育占比居前，依次为99.6%、89.05%、83.43%，且同比均有小幅提升。其中佳发教育是全国教育考试信息化龙头，产品覆盖50多万间教室。公司积极开发AI产品，构建考试教育新业态。海通证券表示考虑到新一轮标考建设，相关业务有望迎来收入高峰。

时隔一个月隆基绿能硅片报价下调三成 4元/片“保卫战”或将打响

隆基绿能本次报价变动幅度较大，一方面是由于最近两次报价间隔时间相对较长，而在该时间段内，同为硅片龙头的TCL中环已经分别于5月5日和5月11日连续两次下调报价；另一方面，在该时间段内，硅料、硅片环节价格均整体出现较大幅度下调。

房地产行业洗牌走向深入：多只ST地产股面临退市 信心仍有待回归

截至目前，已有*ST蓝光、*ST中天、ST美置三家A股房企触及退市指标面临退市，港股房企新力控股集团已经从交易所退市。除此之外，目前ST阳光城、ST泰禾、*ST嘉凯、ST世茂、*ST新联、*ST泛海、ST粤泰、*ST海投、*ST宋都等房企也已经站在了退市的边缘。

机构火速上调AI服务器出货量预期 未来年复合增长率22%

在ChatGPT发布后，全球各大科技企业积极拥抱AIGC，纷纷发力AI大模型，企业竞相将生成式AI应用到各个产品、服务和业务流程中，需要强大算力来支撑训练和推理过程，AI服务器需求大幅增加。一个半月的时间内，调研机构TrendForce大幅调升了AI服务器的预计出货量，将2023年的出货量增幅调升了一倍多。其最新报告显示，预估2023年AI服务器出货量近120万台，同比增长38.4%，同步上修2022-2026年AI服务器出货量年复合成长率至22%。

经济日报：挖掘工业机器人产业潜力

一段时间以来，工业机器人市场蓬勃发展，市场规模创下历史新高。如何更好地提升国产工业机器人品牌竞争力、升级工业化水平，已成为经济领域一个非常重要的问题。当前，工业机器人在工业制造领域的使用，正在成为推动新型工业化的标志性技术之一。

5月以来新能源领域百亿元级项目频现 电池行业迎来扩产潮 多家企业成为追“光”者

5月以来，8家上市公司发布了百亿元级规模投资项目。其中，7个项目涉足新能源产业。从投资金额上看，晶科能源和金冠电气投资总额分别高达560亿元和680亿元。记者注意到，动力电池、光伏等新能源产业成为最主要的投资领域。研究员表示，尽管市场一直有着对产能过剩的担忧，但围绕“双碳”目标，新能源仍是增长最为确定的市场之一。

多地密集部署备战迎峰度夏 业界期待多举措支持虚拟电厂发展

5月份以来，南方多个省份用电负荷、用电量持续攀升。据悉，5月22日，南方电网最高负荷今年首次突破2亿千瓦，比去年提前35天。面对用电负荷持续增长的趋势，多地也密集部署备战迎峰度夏。在资本市场上，绿色电力板块投资热情高涨，虚拟电厂成为市场重点关注的对象。

油价年内第四涨要来 加满一箱或多花3.5元

今日(30日)24时，2023年新一轮国内成品油调价窗口将开启。机构普遍预测，本轮国内油价将小幅上调。以油箱容量在50L的小型私家车为例，加满一箱92#的汽油将较之前多花3.5元左右。此前，国内成品油在今年已历经十轮调整，汽油价格累计下调170元/吨，柴油价格累计下调165元/吨。

机构观点

中信建投：电解槽订单落地超预期 区域性装机继续提速

中信建投指出，截至上周，我们测算2023年电解槽订单量1241MW，达到全年预期上线的62.05%，其中，5月新增订单量达到351MW（含SOEC订单），下游需求高增推动电解槽订单持续超预期兑现。展望23H2订单预期，新疆地区加快推动风光配储解决新能源电力消纳问题，2024年8月前绿氢项目全负荷投产可1：1配风光指标推动绿氢项目建设有望实现区域性提速。横向对比之下我们判断氢能产业链全年投资主线围绕边际变化最为明显的上游制氢产业链展开，首推价值分配中最为受益的电解槽环节。

广发证券：看好2023年区域乳企利润率提升

广发证券指出，近年来在低温鲜奶增长加快、乳制品渠道多元化的背景下，部分区域乳企在产品和渠道上与双寡头形成差异化，实现较快增长。我们认为未来区域乳企增长有望提速。由于区域乳企在当地消费者基础扎实、价盘稳定，在原奶下行周期面临竞争压力相对较小，故盈利水平提升幅度较全国龙头更大。展望23年，由于国内原奶供给充足、下游需求弱复苏，年初以来原奶价格加速下行。预计行业大幅增加买赠促销可能性较低，有助于区域乳企成本红利释放，看好23年区域乳企利润率提升。

平安证券：成本压力缓解 大众品盈利能力修复在途

平安证券认为，成本压力缓解，大众品盈利能力修复在途。受益于玉米、棕榈油、大麦、大豆、包材等成本项进入下行通道，食品饮料生产企业成本压力将得到缓解，同时4月社零数据展现出需求恢复的态势，成本下降和需求改善共同作用下，企业盈利能力或将得到改善，建议逢低布局相关细分行业。啤酒高端化趋势延续，叠加前期低基数，随着现饮场景复苏，以及全球高温预期，啤酒旺季表现有望超预期；休闲食品动销良好，原材料价格下行带来毛利率修复，零食专营店等渠道不断扩张下沉带来渠道红利；调味品需求稳定，伴随消费场景复苏、连锁化趋势持续，成长空间较大的复合调味品有望因此受益。我们认为餐饮产业链复苏仍是后续主线，其中速冻食品、啤酒、调味品等板块有望明显受益，推荐安井食品、千味央厨、重庆啤酒和宝立食品，建议关注青岛啤酒。

中金公司：看好2023年全球光伏需求预期上修

中金公司指出，2023年上海光伏SNEC展会于5月24-26日举行，参会人数超50万人、参展企业3100家+均创新高。我们在展会期间，针对行业需求、新产品、新技术等方向进行密集调研，看好2023年全球光伏需求预期上修和2024年稳健增长带动板块beta；随硅料降价带来的组件降价空间释放，建议聚焦引领光伏产业链进一步提效降本的新技术领域寻找投资alpha。

中泰证券：6月市场整体或仍以调整为主 强调防御优先

中泰证券指出，6月市场整体或仍以调整为主，强调防御优先。建议关注医药板块，军工、半导体等国家安全板块，以及电力等央企公用事业等主线，此外可以关注大众消费“困境反转”的布局机会。具体来看：1）医药，疫情对于社会的长期复杂性影响和老龄化影响下居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速，使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度无需政策刺激或即可贯穿全年，甚至更长的周期，中药、OTC等医药品种逢调整可逐步布局；2）半导体、军工等国家安全相关板块或将是科技股后续的重点。上述板块已经经历了调整，且当前相关政策导向亦不断加强。今年军费增速保持稳定增长，叠加供应链安全和军工集团国企改革的催化，军工板块或存在较大的结构性机会；半导体等安全板块或有更大力度政策支持，倒逼国产化率进一步提升；3）新一轮国企改革拉开序幕，低估值高分红的央企龙头仍是A股估值“洼地”，价值实现有望重塑央企估值；4）疫情冲击与地产下行影响下，消费及新基建或将承压，政策变化或将刺激消费与新基建，与中低收入阶层对应的弹性较低的相关的国货、休闲食品、小家电有望受益，可关注大众消费困境反转的布局机会。

民生证券：热泵行业景气度与成长性兼具 把握热泵行业投资机会

民生证券认为，能源危机催化下欧洲热泵市场需求快速放量，作为全球热泵主要生产国，22年我国热泵出口80%流向欧洲，外需尤其是欧洲区域需求放量确定性较强，欧洲热泵市场快速扩容，但海外本土供应链不足、扩厂周期长，中国公司有望在欧洲热泵市场进一步扩大影响力，带动中国热泵出口持续高景气。短期看，整机制造商或为直接受益对象，建议关注芬尼科技（拟IPO）、日出东方、万和电气；零部件制造公司与热泵产业链的传导周期更长，中长期看，热泵需求带来的新增订单表现或会趋向于平稳增长，建议关注压缩机龙头海立股份、英华特（拟IPO），屏蔽泵龙头大元泵业。

中国银河：中特估行情正处于第一阶段尾声

中国银河证券研报指出，我们认为目前中特估行情正处于第一阶段尾声，向第二阶段过渡的过程中，第二阶段行情是否启动需要关注是否有新的相关政策出台或者高层是否有新的表态。短期观察是否有增量资金进入：若没有，市场仍是存量资金博弈。在行业风格快速轮动后，TMT和中特估主线风险释放，估值吸引力提升，市场会再次回归主线，但存量资金的博弈将使放大两条主线跷跷板效应，主要看两条主线之间的强。对于中特估主线来讲，投资者会继续寻找新的行业上涨逻辑来对不同的相关行业继续进行试探，以震荡上行为主。若出现政策面的持续支撑，增量资金入场，中特估第二段行情大概率会开始启动，开始新一轮上涨。中长期需关注宏观货币政策的传导、央国企内在价值的变化以及估值锚的确立。

招商证券：美国债务上限风险解除了吗？

招商证券研报指出，假若债务上限法案落地，还需关注以下风险：短期：1）待债务上限法案落地后，美债违约风险彻底消除，短期内收益率或从高位下行。2）金融环境收紧。目前财政部一般账户（TGA）余额处于历史低位，6月开始财政部为了重建金库或将大量发债，将从银行体系中抽走更多资金，银行准备金下降。3）目前就是美国经济的高光时刻。国债供给增加后，财政压力上升，美联储大概率将通过加剧银行业压力进而实现信贷收缩等方式为总需求加压，最终实现结束加息、转向降息的目的。中长期：美国将逐渐进入加税期。债务上限法案大大限制了联邦财政预算，要求2024财年非国防支出大致持平、且2025财年仅能增加1%，财政已被束缚缺乏施展空间。进而，加税将成为美国乃至全球财政的最终出路。

中信证券：创新驱动+专精特新制造仍是确定性最强的医药主线优质赛道

中信证券研报指出，2023Q1包括创新药械、中药、医药商业、医疗服务等板块，已经出现了明显刚性需求反弹态势。整体来看，疫情后时代医药产业已处于新一轮周期的起点，疫情加速产业趋势的分化，同时加速了相关政策趋势的落地，创新驱动+专精特新制造仍是确定性最强的主线优质赛道；此外，从2023年开始，中药板块的政策利好落地，以及国有医药企业在中央全面倡导“一利五率”提效的大背景下，也开始逐渐走出业绩加速兑现的明确态势，成为医药新热点赛道。新冠疫情过后，国家对公共卫生体系建设和底层科研技术的投入和补助明显增加；医疗大基建和科研服务补贴将成为3-5年内行业发展的重点增量催化剂，也将进一步打开相关细分行业的中长期发展空间和投资机会。全面注册制正式实施后，医药板块新股百花开，更多更新的公司研究也将带来差异化的机会。2023年下半年，在政策预期逐渐明朗以及国内外政治环境逐步走向稳定的大环境下，结合目前板块的较低估值位点，重点看好生物医药板块的触底反弹机会，建议关注围绕国产自主化、国际化、高端制造、普惠医疗等优势赛道布局的优秀企业，持续挖掘潜在的行业“隐形冠军”。

国海证券：杀跌情绪有所缓解，市场仍缺乏做多动能

国海证券表示，回顾昨日市场，在AI部分细分方向率先反弹之后，中特估也有获利了结之后逐步企稳的迹象。虽然这暂时还没能带动大盘的全面回暖，但杀跌情绪有所缓解。当前最主要还是市场缺乏做多动能，存量博弈环境下，热点持续性较差。因此，短期操作上还是要保持谨慎，以关注低位方向的修复机会为主。

中原证券：短期内家电消费或将进一步增长

中原证券认为，现阶段家电行业内销与出口持续恢复，其中在国内地产销售企稳带动下，白电与厨电市场零售逐渐回暖，相较新兴品类增速放缓趋势下，空冰洗等传统大家电产品需求韧性突显，特别是空调行业随进入周期旺季以来，终端市场“量价齐升”态势明显。此外，新兴电商渠道保持高速发展，直接有效推动产品市场下沉，拓宽品牌于传统渠道的增长上限。考虑到“6.18”年中大促临近，短期内家电消费或将进一步增长。

华泰证券：全球经济已进入新一轮周期上行通道，商品或存在较好投资机会

华泰证券指出，股票、债券、商品、美元指数等主要资产的周期状态互相印证，当前全球短周期已度过底部拐点，进入新一轮周期的上行通道。上一轮周期的轨迹偏移导致本轮周期存在压制性因素；短期来看美国经济韧性仍存，衰退风险或推迟至明年下半年爆发；高利率压制债务扩张，本轮基钦周期上行幅度可能有限；美元资产的长期收益率可能会下降，凸显实物资产投资价值。在资产观点方面，美股美债或较难出现趋势性上行行情；A股本轮周期上行期间可能是平衡市，境内增长因子上行使得A股基本面有支撑；商品短周期见底并即将拐头向上，或有超出当前市场预期的表现。

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