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有色金属板块持续走强 细分子行业有望多点开花

11月24日,有色金属板块午后走强,截至发稿,天齐锂业、怡球资源涨停,北方稀土、西藏矿业涨超6%,其余多股纷纷跟涨。

近日,有色金属板块持续走强。据上证报了解到,业内普遍认为,这一轮有色金属行情来袭,背后最大的支撑要素是社会库存处于低位,在下游需求复苏的背景下,市场急需补库存。

Wind数据显示,铜、电解铝的社会库存均处于历史性低位。与众多周期性产品一样,当库存长期磨底之际,就是周期反转信号发出之时。

此外,中国有色金属工业协会副会长尚福山曾表示,今年前三季度,我国有色金属工业呈现出一季度探底,二、三季度恢复向好的态势。1月至9月,十种有色金属产量达到4517.6万吨,同比增长3.5%,规上有色金属工业企业实现利润1100.7亿元,同比增长2.9%。在下游制造业复工复产和“新基建”的带动下,有色金属表观需求逐步企稳,进出口贸易基本稳定,积极因素明显增多,市场预期不断改善。

展望后市,国泰基金的基金经理梁杏表示,虽然仍存在疫情这一扰动因素,但有色金属各细分子行业有望多点开花。一方面,全球经济活动逐渐恢复,中美PMI数据已经连续四个月均在荣枯线以上,需求升温和库存回补将为铜、铝等工业金属价格的上涨带来长期动力;另一方面,美国新一轮财政刺激有望通过,这将提振美国的通胀水平,与此同时预计美联储将继续维持低利率水平,黄金等贵金属或会有较好的表现机会。此外,锂、钴等稀有金属受益于汽车电动化的全球大趋势,供需结构正不断改善。

中原证券表示,在积极的财政和宽松的货币政策推动下,工业金属价格迅速反弹到数年来高位,有色金属已经度过了至暗时刻,在矿业数年资本开支放缓的背景下,产能释放速度或慢于经济复苏的步伐,有色金属价格将在2021年维持向好的态势,建议重点关注工业金属和新能源金属。