江山股份拟收购福华通达100%股权

近日，江山股份对外宣布，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买福华集团、嘉丰国际等持有的福华通达100%股权。交易完成后，公司将拥有不少于29.5万吨/年农药原药产能，其中草甘膦原药产能为22.3万吨/年。

4月19日下午，江山股份召开重大资产重组媒体说明会，公司董事长薛健在回复《证券日报》记者提问时表示，“此次并购重组成功之后，新公司将在乐山依托四川丰富的磷、盐等矿产资源，与电力等资源相结合，建设资源密集型大宗原料药、基础化工产品生产基地，瞄准中上游市场。南通将建设新材料基地，瞄准高端技术和下游终端市场。两个基地相互支撑，相互依托，打造循环产业闭环经济，加速实现产业升级。”

优化农化业务区域布局

江山股份有着60多年的农药生产历史，是国内最大的草甘膦生产企业之一。数据显示，2017年至2020年，公司分别实现营业收入36.41亿元、39.21亿元、47.81亿元和51.21亿元，主要来自除草剂、杀虫剂和氯碱的销售。

据了解，公司处在南通经济技术开发区化工园区，根据《江苏省人民政府关于加强全省化工园区化工集中区规范化管理的通知》等有关文件规定公司所处区域新建、扩建化工项目受到严格限制。

依据公告，福华通达主要从事除草剂(主要品种有草甘膦、草胺膦)及其配套中间体三氯化磷、亚磷酸二甲酯、甲醛、多聚甲醛、氯乙酸、甘氨酸、双氧水、氯碱，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。截至2020年底，福华通达拥有草甘膦(原药)15.3万吨/年、甲缩醛7.81万吨/年、一氯甲烷16.06万吨/年、磷酸氢二钠19.2万吨/年、离子膜烧碱50万吨/年、双氧水12万吨/年、多聚甲醛6万吨/年、甘氨酸(一期)4万吨/年、三聚磷酸钠3万吨/年、草铵膦(一期)6000吨/年等生产能力。

“本次交易是对农化产业同行业公司的产业并购，交易完成后，双方将优势互补，促进双方在生产要素、市场渠道、技术研发、供应链管理等方面协同，通过两地发展战略与功能定位的调整，进一步优化产品和产业布局，释放新的发展空间，推动上市公司持续快速发展，实现股东价值最大化。”薛健告诉《证券日报》记者。

据了解，福华通达已在超过90个国家实现自主登记，销售渠道相对稳定，整合后上市公司将充分融合福华通达的海外登记资源，扩大上市公司产品在国际农化市场上的覆盖面和销售规模。通过此次并购，上市公司农化产业布局也将进一步优化，区域发展空间受限问题将得以化解。

“这是一个比较合理的并购，他们既有产业重叠，也有多元化增补，可以增强产品线，优化销售团队，强化客户用户服务能力。并购是合理的，产业链延伸也有利于企业，这些都符合市场客观规律，对企业也有好处，对于传统产业链的企业，利用合并壮大企业，向产业链上下游延伸，向产业链横向延伸都是值得鼓励的。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》采访时表示。

同业竞争问题有望解决

记者注意到，此次并购重组并非空穴来风。2018年11月，福华通达关联公司福华科技出资18.03亿元入股江山股份，持股比例29.19%，成为上市公司第二大股东。按照上市公司分类指引，江山股份属于“制造业-化学原料及化学制品制造业”。作为福华科技关联公司的福华通达与江山股份在业务上存在重合。

为解决同业竞争问题，福华集团作出承诺在股份转让完成后3年内，采用资产重组的方式将控股子公司福华通达注入上市公司，稳妥推进上市公司与福华通达的相关业务整合，以避免和解决前述业务重合可能对上市公司造成的不利影响。

2018年12月17日，福华通达与公司签订了《资产委托经营管理合同》，将其资产和业务委托公司经营管理。托管期间，公司与福华通达在业务、人员、工艺、研发等方面深入合作与交流，为本次交易奠定良好的基础。

“本次收购的主要目的是为解决第二大股东福华作物的关联企业福华通达与上市公司之间的同业竞争问题，以进一步优化上市公司产业布局，做大做强上市公司主业。”采访中，薛健告诉记者。

谈及并购完成后公司的发展规划，薛健表示，“未来，公司将结合地域特征、资源分布和产品制造特点，因地制宜，重新调整东西部两个基地的产业布局，分别打造具有比较优势的产业集群。在西部的乐山基地，上市公司将充分发挥磷矿、盐矿、电力资源优势，建设资源密集型大宗原料药、基础化工产品生产基地。在东部南通基地，上市公司将依托人才、技术、市场和研发资源聚集地等优势，建设贴近市场、技术含量高、精细化程度高的技术密集型的高端化工产品制造基地、作物保护服务基地和公司总部，进一步夯实上市公司竞争优势，提升公司行业地位。”记者 曹卫新