环球新材国际（6616.HK）：筑底黄金坑 全年业绩可期

年关将近，全球资本市场表现都差强人意，尤其是A股市场，连续下跌，上证指数跌破3400点，创下2022年开年来新低。1月27日，多家公募巨头发布公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公募开启大规模自购，用行动“挺起A股的脊梁”。港股方面，随着恒生综合指数进入新一轮的检讨，包括环球新材国际（6616.HK）在内的多家优质港股公司或将纳入新一批港股通标的。由于环球新材国际上市刚满半年，这也意味着股价将面临减持的压力。1月16日，机构投资者迎来解禁，随着所持股份自由流通，环球新材国际股价开始面临压力，股价开始下跌；截至1月28日，股价较去年高点跌超50%。但是，也随着机构的获利套现，股价回到前期低位，在基本面没有发生改变的情况下，可谓是跌出了一个黄金坑，投资价值明显，上涨空间再次被打开。

产品提价促毛利率提升

2022一开年，环球新材国际便宣布上调珠光材料的价格，产品价格的上涨也会推动毛利率进一步增长。环球新材表示提价主要是因为下游市场端需求快速上升使得公司产品供不应求。同时，公司持续优化产品生产工艺，精益求精，使得产品品质有显著提升，促动经销商需求大幅度提升，产品呈现热销的状态。2021年，公司对产品结构也做了全面的优化，引导客户向高端产品领域消费。值得一提的是，2021年12月，环球新材国际在冬季新品发布会上一次推出12款极具“中国魅力”的化妆品级的新产品，且这些产品均符合国内外的化妆品标准认证。产品一经推出，前来参加发布会的多家供应商表现出极大的订货兴趣和需求。新品发布会的结束后，市场热度极高，也对整个珠光颜料市场效应起到了快速提升的效应。环球新材国际也表示，2022年，随着二期产能的逐步落地，未来将有3万吨珠光颜料产能、3万吨合成云母产能的释放。届时公司业绩将在产品价格上调和产能逐步释放的大背景下进一步提升。因为目前产能几乎接近满负荷和产品价格的提升，我们可以预计，环球新材国际2021年全年业绩仍将维持高速增长的趋势，且毛利率将进一步提升。

港股通加码 估值将获两地重估

随着恒生公司将于2月18日公布检讨后的恒生综指和港股通名单；本月，多家头部券商根据港股通纳入规则，提前筛选并预测了新一批纳入港股通标的的名单，其中作为2021年新材料板块最牛次新股环球新材国际也获得中信证券(600030)和光大证券(601788)的预测，将获纳入新一批港股通标的之一。环球新材国际自2021年7月上市以来，一直获得各大头部券商研究所的关注；

公司也在一次次的评级后不断获得市场关注，股价一步步提升，截至2021年最后一个交易日，创下11.5港元/股历史高位。这也进一步说明了环球新材国际获得了资本市场的认可。入选港股通后，环球新材国际有望获得两地市场的重估。在基本面向好，二期产能进一步释放的大背景下，环球新材国际有望获得国际及国内资本的双重肯定。

环球新材国际（6616.HK）作为中国最大的合成云母基珠光颜料生产商和中国最大的珠光颜料生产商，十多年来一直专注于生产及销售珠光颜料，市场份额11.0%。公司拥有完备产品体系，且产品结构持续优化，逐渐向合成云母基、高端基材珠光颜料倾斜。同时，随着公司新能源电池隔热材料的研发完成，预计年内有望实现新能源电池隔热产品的落地与全面投产；另外，公司新能源电池隔膜材料的研发也在快速迭代研发中，预计离研发落地也只是时间问题。最后，我们相信随着二期产能逐步释放，新能源电池隔热材料的量产和港股通标的三重加持下，公司基本面会持续向好，长期投资价值大有可期。

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