巴菲特卖早了？大幅减持的股票去年大涨61%

去年，股神巴菲特手上表现最好的股票是哪一只？是他一直在抛售的富国银行。

根据外媒的数据，富国银行股票去年的总回报率为61%，超过了伯克希尔哈撒韦所公布的截至9月30日投资组合最新数据中所有其他公司的表现，也远超过了伯克希尔两大重仓股苹果和美国银行的表现。

多年来，富国银行一直是伯克希尔股票投资组合中市值最大的股票，并且经常受到巴菲特本人的称赞。但近年来由于富国银行的假账户丑闻，伯克希尔对富国银行的投资从2019年底的3.23亿股削减至去年9月底的约67.5万股。

富国银行的股价从去年开始上涨，因为有迹象表明其首席执行官Charlie Scharf扫除了几个监管障碍，且为扭转该行业务表现所做努力的推动该银行利润上涨，该行全年利润在2020年大幅下滑后飙升了10倍以上。尽管富国银行的股价略有波动，但在2021年KBW银行指数所包含的24家美国主要银行当中排在前三。

自2018年以来一直建议买入富国银行的Edward Jones分析师Kyle Sanders表示：

“这是富国银行长期以来首次开始兑现。解决监管问题的紧迫感越来越高，富国银行实现了他们说过的削减成本和开支。”

但对巴菲特来说，这一进展来得太慢了。伯克希尔从2017年，也就是丑闻爆发的一年后开始减持富国银行，减持速度在疫情期间加速，马里兰大学的金融学教授David Kass表示，减持反映的可能是，伯克希尔在疫情影响下重新考虑其银行股的风险敞口，且部分由于对富国银行丑闻影响消退步伐的失望，而转向美国银行。

Kass称，巴菲特在选股方面有着“非常高的道德标准”。其他因素可能也被纳入考虑，此前富国银行在2019年挑选CEO时，巴菲特曾警告称不要从华尔街里挑选，但董事会选择的Charlie Scharf曾管理过纽约梅隆银行，还是摩根大通Jamie Dimon的前副手。巴菲特的长期商业伙伴查理芒格后来曾批评这一选择。

除了富国银行之外，伯克希尔在疫情爆发之后还减持了高盛和摩根大通，其对银行、保险和其他金融公司的风险敞口从2019年底的约37%下降至去年9月底的约26%。

虽然富国银行的股价在伯克希尔的普通股投资组合中涨幅最大，但它对整个组合的影响很小。上一季度13f报告披露的截至日期将近，伯克希尔将在未来几天内公布其最新的持股信息。

如果与9月份相比，伯克希尔对富国银行的持股保持不变，那么到2021年底，伯克希尔持有的富国银行股份价值将达到3240万美元。与此同时，苹果公司去年的总回报率接近35%，使伯克希尔持有的股份价值达到1575亿美元。

另外，截至去年9月，美国银行仍是伯克希尔第二大重仓的普通股，该股去年回报率接近50%。巴菲特曾表达了对美国银行CEO的钦佩，称他为美国最被低估的银行高官。Kass表示，巴菲特喜欢银行业，也很了解金融。从投资角度来看，他转向了美国银行。

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