机构策略：避险情绪回落 A股小幅上扬

2月25日，三大股指盘中大幅拉升，沪指一度涨约1.5%，深成指涨逾2%，创业板指大涨3.5%，随后三大股指涨幅有所收窄，午后维持强势震荡态势。两市全日成交额再度突破万亿，北向资金净买入超60亿元。截至收盘，沪指涨0.63%报3451.41点，深成指涨1.21%报13412.92点，创业板指涨2.58%报2855.8点；两市合计成交10188亿元。

对此，中原证券指出，周五A股市场冲高回落、小幅震荡上扬，全球市场迎来反弹，投资者避险情绪显著回落，两市股指跳空高开，成长股、赛道股以及题材股纷纷展开反弹。由于投资者跟风追涨的意愿不强，致使沪指摸高3480点之后遇阻回落，区间震荡依然是沪指未来运行的主要特征。两市成交量1.01万亿元，较前日有所减少，结构性行情特征依然较为明显。未来股指运行仍会受到多方因素的影响，建议密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线继续反弹的可能较大。建议投资者短线谨慎关注新能源、医疗、小金属以及半导体等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

源达认为，目前各指数均处于左侧结构中，趋势没有完全扭转，因此策略上还需控制仓位耐心等待。展望3月份行情，两会、美联储议息、财报披露，以及欧洲局势等都会一一落地，市场重回基本面的逻辑，盈利的回升预期有利于行情的回暖。尽管目前指数还是宽幅震荡，后期如果沪指能够向上突破年线，创业板指周线继续站稳半年线，那么行情转折也就不远了。因此，对于未来行情，大家还是要积极乐观。从1月份的社融数据来看，数据向好，我们可以预期后续经济一定会出现向好的信号，但是数据的落地对于市场的预期会形成修正。成长股这几天有不错的反弹，也是叠加了一季报的预告，但是右侧信号出现之前，还是建议继续控制仓位、坚守均衡配置原则。

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