光大证券高瑞东团队：若俄乌局势可控，预计美联储3月加息25bp

中新经纬3月12日电 美国2022年2月CPI同比增7.9%，前值7.5%，市场预期7.9%；季调后CPI环比增0.8%，前值0.6%，市场预期0.8%。

核心CPI同比增6.4%，前值6%，市场预期6.4%；季调后核心CPI环比增0.5%，前值0.6%，市场预期0.6%。

光大证券首席宏观经济学家高瑞东发布研报称，美国2月CPI同比和环比均符合预期，汽油、住房、食品为此次通胀主要贡献项，但机票、酒店、衣服等品类涨幅同样显著。

研报认为，控制通胀仍是美联储的首要任务。若俄乌局势可控，则预计美联储在3月加息25bp，抑制需求并控制通胀，在下半年放慢加息节奏，确保政策面对经济复苏的支持。若油价持续冲高，且维持高位，则延后美国通胀见顶时间，抬升美联储远期加息预期。

研报指出，通胀压力持续，CPI同比环比符合预期。美国2022年2月CPI同比和环比均符合市场预期。汽油、住房、食品为此次通胀主要贡献项，但机票、酒店、衣服等品类涨幅同样显著。展望看，若俄乌局势可控，则油价对通胀影响有限，但若油价持续上行，预计3月CPI有进一步上行空间。

研报认为，从经济基本面的角度来看，美联储在考量货币政策收紧路径时，需要对通胀和经济增长目标之间进行小心权衡，避免因加息而导致经济“硬着陆”。因此，基于对通胀和经济增长目标之间的权衡，美联储或将加息前置(预计3月加息25bp)，抑制需求并控制通胀，在通胀得到一定控制后，在下半年放慢加息节奏，确保政策面对经济复苏的支持。(中新经纬APP)

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