今日报丨矩阵股份IPO：地产产业链中难得的一抹亮色

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矩阵股份是近期计划发行的一只新股，全称是矩阵纵横设计股份有限公司，从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域，最近一期的前五大客户包括了华润置地、招商蛇口(001979)、迪马股份(600565)、旭辉控股和新希望(000876)集团。

一听这个所处行业，力场君和小伙伴的想法一样，没戏！都惨成什么样了？就说这前五大客户里，旭辉用他自己的话讲是已经蹲下了，迪马股份就属于那种一直跪着没站起来过的主儿。

但是对于矩阵股份，力场君倒是觉得值得说一说，我倒是认为这是今年地产产业链中难得的一抹亮色。肯定有人不同意：招股书披露了今年上半年净利润同比下滑了20%，亮在哪儿了？

力场君倒是觉得，一方面要纵向地看问题，招股书里还披露，今年前三季度净利润净利润同比变化率是-10.32%至7.48%，即便是按照最低的标准，也比上半年的-20%好了不少，这说明公司的盈利能力在回暖呀。

另一方面还得横向地看问题，矩阵股份的成长性数据确实谈不上好看，但是行业大环境在这里摆着，比一比同行业，那就说得过去了。招股书披露的同行业可比公司，包括了杰恩设计(300668)、尤安设计和霍普股份，杰恩设计还说得过去，至于尤安设计和霍普股份，今年也跪了。

其实相比营收和利润，应收账款才是事儿，有几家客户不付款了，就意味着好多业务白做了，还得搭成本。就说恒大，坑了多少家A股了都？这方面矩阵股份不错，应收账款占营业额的比重，相比几家同行都低了好多；就算有雷，当量也不会太大，承受得住。

所以总体来看，矩阵股份在所在行业里面，算是难得的一抹亮色。当然或许多亮也谈不上，但至少过得去。

有个投资人曾跟力场君说过，在行业不景气的时候找到那家日子过得还OK的公司，等到行业回暖，它就会是那个最有爆发潜力的。矩阵股份会是吗？看看呗。

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