中金：维持腾讯控股跑赢行业评级 目标价升至475港元

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中金发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“跑赢行业”评级，下调2022年经调整净利润预测2.9%至1168亿元，2023年盈利预测基本不变，预计2024年经调整净利润为1866亿元。由于板块估值中枢、市场信心有所提升，目标价上调17%至475港元，较当前股价有25%上行空间。另预测公司4Q22收入同比持平为1435亿元，经调整净利润同比增长32%至327.6亿元。

报告中称，在国内游戏方面，公司《王者荣耀》《和平精英》等大DAU头部游戏流水4Q22仍面临压力，该行认为未来随着宏观消费环境复苏有望得到改善。海外游戏在去年同期高基数的背景下面临增速放缓压力，但近期上线的新游戏《胜利女神：NIKKE》表现亮眼，发布首月流水即超过1亿美元。

整体而言，该行预计4Q22整体游戏收入同比下降7%至399.7亿元。此外，版号发放节奏回归正常化一定程度上缓解了市场对未来游戏上新列表和海外版号不确定性的担忧，腾讯近期多款自研游戏于获批（其中包含2款海外版号），该行认为端游《无畏契约》、手游《黎明觉醒》等均有望取得不错的流水增长。

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