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银华基金马君:我国CXO企业已诞生全球第一和第三的小分子CDMO生产企业 行业景气度仍在|环球今日讯


【资料图】

证券时报券中社讯,银行基金的基金经理马君近日发表观点称,近期赛道回补叠加创业板反弹,医药里面的辨识度高的创新药及前期超跌的CXO板块表现亮眼。另外近日某CXO龙头企业业绩符合预期且对2023年部分业务的业绩指引略超预期,这对CXO板块也有不错的催化。CXO板块经历了过去数年从0-1的高速增长,伴随着全球生物科技新技术浪潮的产业转移,受益于海外学子归来的人才红利,我国CXO企业从小做到大,已经诞生了全球第一和第三的小分子CDMO生产企业,行业景气度仍在。

马君分析到,从政策上来看,1月份医保谈判落地后,创新药品方面确认了医保谈判的边际温和;从资金端来看,给创新药研发输血的仿制药业务经历了七批集采之后,应采尽采品种过半,集采对药企的影响基本在可预期范围内。从产品端来看,经历了几年大规模投研发之后,大批新技术平台的创新药产品到了或者接近研发兑现期,去年下半年以来有相当数量的创新药品种进行了海外授权,完成了出海的初期步骤。

马君表示,CXO企业下游需求大部分来自于综合大药企,小部分来自于纯创新药的biotech公司,可以说Big Pharma贡献了CXO下游需求的基本盘,Biotech公司贡献了CXO企业需求的边际变化,而Biotech公司受投融资影响较大,目前看一级投融资增速周期波动,二级投融资呈现缓慢复苏态势,全球药物研发管线项目数持续增长,国内新药IND受理数高基数下仍维持增长。从供给角度看,工程师红利及产能优势持续奠定了本土CXO的竞争优势,订单和项目储备短期无忧,长期看,龙头公司依旧有优势。另外,海外部分CXO企业上调了全年业绩指引,这也许意味着需求或好于此前的悲观预期。短期来看中美关系和美国加息放缓预期节奏或成为影响CXO板块走势的重要因素。

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