全球看点：逸飞激光业绩升逾期账款比例较高 两客户刚成立就合作

编者按：上交所科创板上市委员会将于2022年12月2日召开2022年第102次上市委员会审议会议，届时将审议武汉逸飞激光股份有限公司（简称“逸飞激光）的首发事项。逸飞激光的保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人张艳朋、吕彦峰。

逸飞激光是一家专业从事精密激光加工智能装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括锂电池电芯自动装配线、模组/PACK自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机，广泛应用于锂电池、家电厨卫和装配式建筑等行业。

(资料图片)

吴轩为逸飞激光控股股东、实际控制人。本次发行前，吴轩直接持有公司34.23%的股份，通过公司员工持股平台逸扬兴能、共青城逸扬、共青城逸兴合计控制公司有表决权股份的比例为16.46%，合计控制公司有表决权股份的比例为50.69%。自股份公司设立以来，吴轩一直担任公司董事长、总经理，对公司经营决策及具体管理具有重大影响，为公司的实际控制人。

逸飞激光此次拟在上交所科创板上市，发行股数不超过2,379.0652万股，占发行后总股本的比例不低于25％，本次发行不涉及股东公开发售股份。公司拟募集资金46,733.66万元，用于逸飞激光锂电激光智造装备三期基地项目、精密激光焊接与智能化装备工程研究中心建设项目、补充流动资金。

据北京商报，2021年逸飞激光的第四大客户江苏普亚能源科技有限公司，成立于2020年，在成立次年与逸飞激光开始合作，当年即实现收入2339.08万元。另外，公司2020年的第二大客户山西东闳盛能科技有限公司成立于2018年，均是在成立后不久就成为逸飞激光前五大客户。

2022年上半年净利润3103万元

2019年至2022年1-6月，逸飞激光的营业收入分别为11,990.09万元、19,865.30万元、39,666.23万元和18,465.45万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为-1,490.28万元、1,187.62万元、4,219.34万元和3,103.36万元；扣非后归属于母公司所有者的净利润分别为-1,740.16万元、197.57万元、3,605.40万元和1,775.78万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为7,849.35万元、16,544.21万元、32,313.62万元和25,178.40万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-581.71万元、-7,175.50万元、2,028.95万元和9,380.20万元。

逾期应收账款比例较高

2019年至2022年上半年各期末，逸飞激光应收账款（含合同资产）的账面价值分别为8,570.76万元、7,176.23万元、17,504.81万元及17,827.39万元，占流动资产的比例分别为16.59%、12.42%、21.16%及16.77%。

其中，公司的逾期应收账款占比分别为82.34%、66.04%、32.24%和50.66%。

截至招股说明书签署日，公司2021年末和2022年6月末应收账款（含合同资产）期后回款比例分别为46.94%和23.72%；应收账款（不含合同资产）期后回款比例分别为59.76%和28.57%,期后回款较慢。下游电池企业客户受原材料涨价影响，经营资金压力较大，付款周期存在一定程度的延长。

逸飞激光在招股书中表示，在目前业务快速增长状态下，未来若市场环境发生不利变化或部分客户出现经营风险而不能按期回款，公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。

北京商报：多家公司刚成立就开展合作

据北京商报，报告期内存在多家公司成立不久后就与逸飞激光开展合作。

诸如，逸飞激光2021年第四大客户江苏普亚能源科技有限公司（简称“普亚能源”）成立于2020年，在成立次年与逸飞激光开始合作，当年即实现收入2339.08万元。另外，逸飞激光替普亚能源向东莞泽源代付676.801万元的设备预付款。

这样的故事不止发生在普亚能源身上。逸飞激光2020年第二大客户山西东闳盛能科技有限公司（简称“盛能科技”）成立于2018年，2019年第五大客户沃优能新能源科技（深圳）有限公司成立于2017年12月，均是在成立后不久就成为逸飞激光前五大客户。

上述情况受到了上交所的关注，在首轮问询中，上交所要求逸飞激光说明上述公司成立短时间内即与逸飞激光建立合作的原因。投融资专家许小恒表示，一直以来，公司成立不久便与IPO企业合作都是监管层关注的重点，尤其是在交易金额较大的情况下，其中的合理性很有可能被追问。

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