【风口研报】AI登高一呼！AIGC、CPO、MLOps、6G 新概念谁与争锋？

今日(4月20日)沪深两市全线低开，深成指与创业板指早盘一路震荡走低，而沪指盘初急拉之后，也遭遇打压，并且出现一致性下挫，午后三大股指呈现逐步震荡回升态势。

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从盘面上来看，轻指数重个股，科技股强者恒强，其余行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。行业方面，传媒、通信设备、白色家电、半导体、消费电子等板块表现突出；题材板块方面，CPO概念、AIGC概念、云游戏、MLOps概念、6G概念、ChatGPT概念、东数西算等板块涨幅靠前。

就此，寻找当前市场风口，国盛证券表示，CPO大势所趋，AI超算时代的答案之一；万联证券指出，MLOps被称为AI掘金时代的"铲子"；中泰证券认为，持续看好AIGC发展下，关注算力+应用两大方向。

国盛证券：CPO大势所趋 AI超算时代的答案之一

市场背景：随着AI超算时代的到来，算力的持续增长，与之匹配的通信能力也在高速迭代，光通信端口密度从400G/800G 到1.6T/3.2T 加速升级中，功耗将成为难题，CPO方案毫无疑问是AI超算时代的答案之一。

行业配置：AI时代的逆变器，拥抱光通信与技术创新。在本次算力建设大周期中，光通信/光模块增长弹性最为明显，将光模块比作“AI时代的逆变器”。我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，在本轮技术创新大浪潮中，北美算力率先升级，国内光通信龙头企业拿下海量订单具有高度确定性。

投资策略：重点推荐在CPO技术有着领先布局的厂商，天孚通信，以及配套CPO的MPO厂商，太辰光。

同时，光通信产业龙头地位也将进一步凸显，重点推荐光模块核心龙头中际旭创、新易盛。此外，也推荐有着扎实技术储备的潜力新星，推荐德科立、华工科技等。

广发证券：看好算力基础设施和卫星互联网产业链相关设备的投资机会

市场背景：6G时代，用户对体验度要求进一步提升，运营商或将以人工智能为基础，引入参与式的组网与业务模式，将所有参与者的资源汇聚成一个动态资源池，根本性地将商业模式从运营商视角切换至用户视角。

投资策略：长期看好算力基础设施和卫星互联网产业链相关设备的投资机会。1）算力基础设施端，建议关注算力网络服务商：中国移动、中国电信、中国联通；

2）光器件环节的天孚通信、中际旭创、新易盛、博创科技、光库科技；

3）通信设备龙头中兴通讯；

4）交换机环节的锐捷网络、菲菱科思；

5）光芯片环节的源杰科技；

6）高速数据通信电缆领域的兆龙互连；

7）光纤光缆环节的长飞光纤、中天科技、亨通光电；

8）卫星互联网端，建议关注T/R芯片及组件环节的铖昌科技；以及姿态传感+星间通信用窄线宽激光器及其模块厂商光迅科技。

万联证券：AI时代的“铲子” MLOps新概念解析

热门概念：MLOps是一整套人工智能研发运营体系，标准的解释为机器学习操作（Machine Learning Opera - tions )，它是一种将软件工程原则和实践应用于机器学习系统的实践，围绕持续集成、持续部署、持续监控和持续训练，构建和维护机器学习流水线，并通过流水线的衔接形成全生命周期闭环体系。

因此其也被称为AI掘金时代的“铲子”，而谁拥有了铲子，谁也就拥有了“金矿”的开采工具。

国外规模：根据Marketsand - markets 数据，全球 MLOps 市场处于快速发展阶段，预计将从2022年的11亿美元增长到2027年的59亿美元，CAGR超过40%。未来，MLOps的市场规模有望呈现高速增长的态势。

国内规模：MLOps仍然处于规划和建设时期，相关技术的落地应用也在不断探索中。根据IDC的预测，到2024年我国将有60%的企业通过 MLOps来运作其机器学习的工作流程。

受益产业链：1）数据存储、计算是关键支撑技术，相关赛道的数据基础软件厂商持续受益；

2）近年产业界更关注AI的规模化落地，能够实现降本增质提效的MLOps平台工具需求提升，MLOps厂商主要分为专项工具和平台型工具两类，海外MLOps生态庞杂，细分赛道参与者众多，国内以平台型厂商为主。

国泰君安证券：中兴发力AI市场 首个CPO标准草案发布

事件：中兴发力AI算力市场，将推出支持ChatGPT的GPU服务器；OIF发布首个CPO标准草案，有望推动光电合封生态走向成熟。

公司股票池：1)云产业链推荐光模块头部厂商，天孚通信、仕佳光子、光库科技等；

2）光纤光缆和海缆推荐亨通光电，中天科技，长飞光纤；

3）控制器板块推荐和而泰、拓邦股份；

4）数据中心及配套推荐奥飞数据、宝信软件等，受益标的为英维克、科华数据；

5）运营商板块：推荐中国移动、中国电信、中国联通。

6）电力信息化推荐威胜信息、映翰通、力合微。

中泰证券：持续看好AIGC发展下 关注算力+应用两大方向

AI底层土壤：在ChatGPT等概念影响下，AIGC关注度火热。芯片作为人工智能行业的基础层，为其提供算力支持，未来越来越多AI应用的落地离不开庞大算力的支撑，因此也将推动算力产业链快速增长。

持续看好AIGC发展下，算力+应用两大方向，建议关注：（1）AI算力芯片：寒武纪、景嘉微；

（2）AI应用：大华股份、海康威视；

（3）服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路、奥士康；

（4）C端AI应用：国光电器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯；

（5）Chiplet：通富微电、长电科技、华海清科、长川科技、兴森科技。

申银万国证券：全球6G大会明确6G发展的必然性 将具备天地空一体化通信特点

发展规律：全球6G大会明确6G发展的必然性，将具备天地空一体化通信特点。6G的发展是必然，偶数代较奇数代或延续较为成功的历史规律。虽然对于大众应用，6G不会产生显著不同的体验，但隐含的是效率提升与节能。

能效角度：每一代网络都会比上一代网络更节能、更高效，例如5G的网络能效是4G的10倍以上。对5G网络扩容不如直接建设6G网络。此外，通信产业存在偶数代较奇数代相对成功这一规律，其原因可能是应用成熟的滞后性。

兴业证券：建议拥抱AI！场景+算力将成为市场关注的焦点

科技巨头在大模型的布局逐渐清晰，后续各个巨头大模型的重点在于场景端落地，同时场景的繁荣会拉动算力资源需求快速提升，场景+算力将成为市场关注的焦点，建议拥抱AI，除平台公司外，重点布局场景及算力龙头。

公司股票池：1）人工智能：科大讯飞、三六零、景嘉微、寒武纪、海光信息、海天瑞声、中科创达、大华股份、拓尔思、万兴科技；

2）信创：金山办公、中国软件、太极股份、中国长城、海量数据、神州数码；

3）金融科技：恒生电子、指南针、顶点软件、金证股份、同花顺、宇信科技；

4）数据要素：易华录、深桑达、云赛智联、上海钢联、数据港；

5）医疗IT：创业慧康、卫宁健康、嘉和美康、久远银海、东软集团；

6）网络安全：天融信、深信服、中新赛克、启明星辰、迪普科技、美亚柏科、安恒信息；

7）云计算：广联达、用友网络、中科曙光、浪潮信息；

8）工业互联：赛意信息、宝信软件、华大九天、中望软件；

9）财税IT：博思软件、中科江南。

长城证券：诸多AI技术累计融合 催生AIGC的技术变革

市场背景：诸多AI技术累计融合，催生了AIGC的技术变革，使AI工程化门槛不断降低。AI发展周期可以划分为2012年-2018年与2017年至今两个阶段，未来文本、图片、语音等场景将逐步走向成熟，将助推技术向多模态融合发展。

产业链层级：AIGC产业链可分为上游基础层、中间技术层、下游应用层三个层级。人工智能赋能产业发展已成为主流趋势，AI将参与到社会建设的千行百业中来，应用场景进一步多元化。

发展潜力：当前人工智能算力持续突破，GPU领域或因算力需求增长受益。人工智能在我国呈现为政策大力支持、商业化应用逐步落地、产业技术加速创新升级的发展趋势，行业发展潜力巨大。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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