【风口研报】液冷概念股火了！市场空间几何？房地产板块下半年值得期待吗？

今日(6月6日)沪深两市全线低开，盘初股指震荡，沪指一度有冲高翻红表现，而深成指与创业板指则维持低位弱势；午后沪指孤掌难鸣，三大股指一致性下挫，全天呈现弱势格局一览无遗。

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从盘面上来看，弱势行情之下，行业与概念板块几乎“绿油油”一片，局部赚钱效应不佳，仅有液冷服务器、厨卫电器、房地产开发等板块表现较为抗跌。

就此，寻找当前市场风口，民生证券表示，运营商液冷放量有望打开想象空间；国信证券指出，地产股已跌出了β空间，板块已非常具备性价比；光大证券认为，短期重点关注前期超跌且政策持续发力地产链与可选消费。

民生证券：运营商液冷放量有望打开想象空间

事件：6月4日，第31届中国国际信息通信展览会在北京国家会议中心召开。中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》。

市场空间：液冷渗透率有望加速提升，拉动百亿市场空间。《白皮书》建议，2024年新建项目10%规模试点液冷技术，2025年及以后50%以上项目规模应用液冷技术。

投资策略：运营商提倡液冷渗透率提升有望协同产业链上下游推进液冷机柜与服务器解耦，引领形成统一标准。

同时，随着智算中心落地，以曙光数创为代表的的芯片级液冷技术有望得益于适配芯片生态快速放量相应解决方案，建议关注曙光数创、申菱环境、英维克。

华西证券：液冷服务器生态已初步形成 目前国内液冷服务器厂商梳理

市场背景：伴随单机柜功率的不断提升，当前液冷服务器生态已初步形成，大多以间接冷板为主。浸没式液冷考虑其对服务器主板等技术革新需求以及下游厂商机房业务部署的差异性，规模化起量仍需要时间。

目前国内液冷服务器厂商：主要包括华为、曙光数创、神威蓝光、浪潮信息、新华三（紫光股份）等，海外液冷服务器厂商包括戴尔、惠普、思科、SGI、BULL、Cray、富士康、超微、Nortech（浪潮合作）、Iceotop 等。

产业链：1）海外产业化液冷方案制造商包括Coolit 和Asetek（生产液冷配件厂）、Dynatron、Kcomputer；直接式液冷方案包括Green Revolution Cooling 和3M（制冷液）等。

2）国内相关企业包括英维克、维谛技术、网宿科技、高澜股份等。目前公开信息中应用液冷技术数据中心包括秦淮数据（马来西亚预制板式液冷模块化数据中心）、润泽科技（已批量交付液冷机柜，将实现整栋液冷数据中心投运）。

东方证券：运营商发布液冷技术三年规划 国内液冷应用有望加快

事件：《电信运营商液冷技术白皮书》提出三年发展愿景。三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。

1）数据中心领域：数据中心的电能消耗源于IT 设备、制冷设备、供配电系统和照明等，根据《绿色高能效数据中心散热冷却技术研究现状及发展趋势》，我国数据中心约有45%的能耗用于IT 设备，43%用于散热冷却设备。

2）储能领域：储能系统是一个由大量电池、PCS、BMS、EMS、温控、消防等子系统组成的复杂系统，其中电池是系统的核心部件。

投资策略：1）温控液冷厂商：英维克、曙光数创、佳力图、申菱环境、同飞股份、高澜股份；2）液冷服务器供应商：中兴通讯、紫光股份；3）布局液冷的IDC厂商：科华数据、网宿科技、润泽科技。

中泰证券：房地产行业基本面依旧在底部 或将带动板块估值的提升

投资策略：当下，房地产行业基本面依旧在底部，但我们看到一些地区在持续出台一些需求端放松政策，这些政策有望刺激需求的释放，同时也有助于提振当前市场的信心，或将带动板块估值的提升。

公司股票池：建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科A以及物管板块招商积余、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、建发国际集团、建发物业等。

东北证券：目前地产复苏势头短暂放缓 后续有望出台更多政策带动市场信心恢复

市场背景：5月份国新办关于国民经济运行情况的新闻发布会表示，下阶段随着经济恢复向好，稳定房地产市场政策显效、市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。5月以来各地继续出台政策助力楼市复苏。目前地产复苏势头短暂放缓，后续有望出台更多政策带动市场信心恢复。

公司股票池：1）高空作业平台、铝模板租赁、储能消防、碳纤维设备景气度向好，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、志特新材、青鸟消防、精工科技。

2）新房、二手房成交向好，“保交楼”稳步推进，施工旺季来临后，消费建材基本面有望持续向上。消费建材板块，建议关注东方雨虹（月度金股）、蒙娜丽莎、三棵树、东鹏控股、坚朗五金、兔宝宝、伟星新材等。

3）中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。

4）玻纤板块目前景气度较低，伴随下游需求回暖，有望在年中左右景气上行，关注中国巨石、长海股份等。

国信证券：地产股已跌出了β空间 板块已非常具备性价比

投资策略：虽然5月地产复苏短期趋弱，但市场复苏大势不会改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近2月的热度回归期、政策空窗期，地产股已跌出了β空间，板块已非常具备性价比。

公司股票池：继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链，重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态，任何被市场感知到的基本面或政策向好，都会带来丰厚的回报。核心推荐中国海外宏洋集团、保利发展、金地集团。

光大证券：短期重点关注前期超跌且政策持续发力地产链与可选消费

投资策略：经济悲观预期尚未缓解，叠加海外风险扰动，预示着短线市场仍是结构性格局。后市积极的信号可能还是来自政策。重点关注国内结构性政策发力驱动的局部机会。

行业配置：存量博弈下，“AI+”方向（游戏、传媒等）持续普涨的难度很大，预计后市会有分化，谨慎博弈；短期重点关注前期超跌且政策持续发力地产链（地产、建材、家电）与可选消费（酿酒、旅游、影视、医美等）。

从中期视角看，数字经济（算力、半导体、运营商）与中特估（港口、电力）配置价值不改，但短线它们还面临一定估值压力，考验持股信念。

万联证券：A股或延续震荡走势 后续若政策工具出台 有望对经济形成有力提振

投资策略：A股或延续震荡走势，后续若政策工具出台，有望对经济形成有力提振。

行业配置：1）央国企价值实现持续推进，中特估仍为中长期投资主线，可布局前期回撤幅度较大，已调整至相对低位的“中字头”企业，如建筑建材等。

2）人工智能主导的产业大趋势下，关注产业链内业绩预期兑现较快、技术落地较为快速的板块如算力、下游传媒应用等。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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