郑眼看盘：A股缩量反弹 重视公司本身质地

上周，A股缩量上涨，上证综指全周上涨0.80%至3490.76点。其余股指涨幅大些，深综指、创业板综指全周涨幅分别为2.16%、3.53%，科创50指数全周涨2.97%。

此前强势的银行、基建等权重股上周暂歇，故沪指表现稍弱。以宁德时代(300750)、药明康德(603259)等为首的赛道股纷纷大幅反攻，故深指表现较好。

大盘最大特征是“无量”，而无量几乎就等同于“无趣”。大盘给人感觉是沉闷，多空均不活跃。

空头杀跌已杀到手软，因多数个股已压得较低；多头也感到茫然，因现在的市道似乎已很难把握资金该往哪边投了，比如不知道该去投茅台(600519)等“茅股”，还是投宁德时代等赛道股，抑或是投今年才刚露头的基建、金融地产等股。

投资者以往的无数经验已被颠覆了，所以许多投资者正感到困惑。在我看来，投资就如同逆水行舟，即使在困惑时也非得有所作为。考虑到上述混沌市况，我觉得看不清热点时不宜勉强，就顺其自然好了，不妨就以最朴素的经营角度或股权思维来判断即可，这么干永远不会过时。

就市场短期走势看，因量能不足，市场往往只对一些看似随机性的消息作出反应。以上周五为例，数据中心板块成为热点，而该热点与“东数西算”这一利好消息相关。

对于这类忽然出现的热点，提前布局会有困难。因此，我觉得投资者还不如对随机无序的热点直接无视，不如静心研究上市公司本身质地实在。只要上市公司本身质地无虑，那么无论消息面如何变化，投资这类股一般就不易吃太多亏。

原来主流的公募基金引领市场，但今年以来基金发行趋冷，增量资金于是就捉襟见肘。当市场中最重要力量之一已经再难引领市场时，市场热点的持续性通常就会差些，行情也会更加飘忽，市场会更加混沌。未来投资者要习惯这种混沌状况，主动地去做功课，以往那种“抄作业”那套也许更难奏效。

就美联储加息来看，因其变数有限，故倒可以相对看淡。对于隐约的涨价现象，投资者却不宜掉以轻心，因其变数颇难把握。由常识看，涨价很易形成跟风，严重时就有可能演化成螺旋式涨价。当前猪肉价格低，故通胀数字暂时会被掩饰，但真正的投资者理应透过表面而直达本质。

因消息面利好，本周初服务业行业许多公司有可能会有表现。

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