大宗商品危机缓和？A股迎来反弹一日，千亿龙头大幅回血，化工等板块也应声大涨

连续多日引发市场剧烈波动的两个大宗商品危机，近日终于迎来了缓和。

3月9日晚，青山集团就伦敦镍期货的短期极端行情给出了妥善的解决方案。与此同时，俄乌局势出现缓和，欧佩克部分成员国亦表态增产原油。

3月10日开市，受青山集团事件影响颇深的华友钴业(603799)股价大幅回血，单日收涨7.11%，一扫两个跌停板的阴霾。2021年年报显示，华友钴业获众多明星基金经理持仓，包括周蔚文、周应波、杨锐文等。

连续多日受原油价格飙升影响的化工板块，3月10日也出现了大幅反弹。化纤、石油化工、精细化工、日用化工等多个板块表现突出，姚志鹏、赵诣等知名基金经理持仓的相关个股也纷纷涨停。

业内人士认为，化工板块的回调得益于原油成本端的压力释放，同时，也与“稳增长”基调下地产行业的积极预期息息相关。

对于行情的可持续性，部分机构认为，地产行业积极向好的预期对化工板块有较为持久的助力。另一些机构则认为，国际油价仍有波动的可能，对下游化工板块的表现不宜过于乐观。

华友钴业股价大回血

经历了两个连续的跌停板，华友钴业10日大幅回血，收涨7.11%，并引发了大量资金回流。

华友钴业是一家专注于钴、铜有色金属冶炼及钴新材料产品深加工的高新技术企业，产品主要用于锂离子电池正极材料、石化催化剂等领域。

受青山事件影响，3月8日和3月9日，华友钴业连续两天跌停板。资料显示，青山集团与华友钴业的合作关系十分密切，两者也有一些合作开发的项目。

3月9日，华友钴业表示，镍是该公司生产经营中的主要原料，该公司在印尼布局了镍钴资源开发业务。结合自身生产经营情况，该公司严格按照套期保值管理制度开展镍套期保值业务，并非主动投机。

华友钴业澄清，该公司尚未出现被强制平仓的情况，风险较为可控。

随着伦敦镍期货的短期极端行情和平解决，青山集团危机解除，与之有深度合作的华友钴业的股价也迎来了大幅反弹。

来源：Wind，截至2022年3月10日

明星基金经理持仓华友钴业

观察华友钴业的机构持仓，可以看到多家知名公募机构在列。

截至去年底，持仓华友钴业的公募机构合计超过70家。其中，华夏基金、交银施罗德基金、汇添富基金三家的产品所持股份占流通A股比例均超过1%。交银施罗德基金、博时基金持仓该公司的产品均超过20只。

持仓华友钴业的明星基金经理里面，则包括华夏基金的周克平，汇添富基金的过蓓蓓、杨瑨，中欧基金的周蔚文、周应波，景顺长城基金的杨锐文，易方达基金的张清华，南方基金的史博，金鹰基金的韩广哲，兴证全球基金的任相栋等。

东吴证券研报指出，华友钴业的锂电材料业务布局进一步完善。此前，该公司曾公告以4.22亿美元收购津巴布韦前景锂矿公司。此外，该公司与兴发集团(600141)签订合作框架协议，共同投资建设磷矿采选、磷化工、湿法磷酸、磷酸铁及磷酸铁锂材料一体化产业。

瑞达基金总经理夏萌认为，锂电材料细分领域如磷酸铁，2022年供应缺口依然存在，未来盈利还会持续增加，而磷矿目前也仍然保持着成本优势。

化工板块涨幅领跑

板块表现方面，3月10日，化纤、石油化工、精细化工、日用化工等领跑。

来源：Wind，2022年3月10日数据

个股方面，荣盛石化(002493)、海利得(002206)、天赐材料(002709)等迎来涨停板。

截至去年底，广发基金刘格菘、交银施罗德基金王崇、鹏华基金王宗合等多位明星基金经理持仓荣盛石化。广发基金旗下合计11只产品持有荣盛石化，占到流通A股比例的4.42%。

海利得则有来自易方达基金、中欧基金、天弘基金等头部公募的持仓。其中，易方达供给改革灵活配置基金单只产品便持有海利得3.59%的流通股份。

天赐材料也被四十多家公募旗下的产品所持有，其中不少产品的管理人是大众熟知的明星基金经理，比如农银汇理的赵诣，中欧基金的周蔚文、葛兰，汇添富基金的过蓓蓓、董瑾、赵剑，嘉实基金的姚志鹏，金鹰基金的韩广哲，西部利得基金的盛丰衍，南方基金的骆帅等等。

长期行情还是短期炒作？

一位私募从业人士告诉券商中国记者，从商品端来说，化工这一波的价格是跟着原油的行情走成本逻辑涨上去的，原油是化工的成本。因此，对于处在下游产业链上的化工企业而言，原油形势缓解是一个好的信号，而这一点，也在当天的股价上迅速得到了反馈。

同时，化工板块的上涨也与地产行业的预期有关。两会定调“稳增长”，地产的需求端政策有望持续发力，届时，地产行业的营收和利润将得到改善，地产产业链上的化工品也会迎来新一波行情。

中信保诚基金经理顾凡丁认为，原油市场在地缘冲突爆发前已经供不应求，地缘冲突只是加剧了市场的担忧。此外，欧美后续的制裁措施对商品产业链和运输环节的持续性影响，将更长期地扰动全球原油的供给格局。

在顾凡丁看来，地缘冲突事件缓和后，原油市场供需矛盾将从集中大规模体现转变为相对更间接但更持久的影响，并对下游产业形成连锁反应。

瑞达基金总经理夏萌则认为，随着地缘政治的稳定，石油化工板块的短期炒作基本接近尾声。由高油价引发的原油替代行动可能带来新的市场机会，比如煤转油等等。随着大盘的企稳，市场可能会选出最新的投资方向。

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