世界今日报丨华福证券：给予中望软件买入评级，目标价位234.0元

华福证券有限责任公司钱劲宇近期对中望软件进行研究并发布了研究报告《Q3业务回暖，CAX龙头地位持续巩固》，本报告对中望软件给出买入评级，认为其目标价位为234.00元，当前股价为211.2元，预期上涨幅度为10.8%。

中望软件(688083)

(资料图)

事件标题：

中望软件发布2022年三季报，公司2022Q3实现营业收入3.5亿元，同比下降1.9%；实现归母净利润-0.19亿元，同比下降119.3%；实现扣非归母净利润-0.74亿元，同比下降269.7%。

点评：

下半年业务回暖，营收小幅增长。上半年在疫情以及国际局势的双重影响下，下游客户资本开支意愿下降，中小客户需求萎缩，一定程度上影响了业务开拓。下半年开始公司属地策略初见成效，海外拓展有条不紊的进行，整体业务回暖。Q3单季实现营业收入1.6亿元，同比提升3.3%。

教育业务显著改善。上半年由于疫情原因导致学校封控，教育业务出现一定下滑。下半年学校部分招投标在三季度有所释放，公司团队在项目验收及新项目开拓上均取得显著进展，教育业务Q3同比增长超过20%。

CAD实现上云，云端CAX体系形成。10月13日，公司举办云原生CAD发布会，云设计协同平台Cloud2D、Cloud3D正式上线公测，其中Cloud2D已具备全场景DWG看图能力，且具备行业内领先的Web端三维着色显示能力；Cloud3D具备高效三维设计能力，在云端实现设计仿真一体化。云CAD发布标志公司已实现从Windows到Linux再到云端的全场景能力。

盈利预测：我们认为，虽然大环境一定程度影响到公司业务开展，但公司积极主动进行改革，稳中求变，已在教育、海外市场上取得一定成效。我们看好公司作为CAX龙头在本土替代浪潮中的发展前景，预计公司2022-2024年营业收入分别为7.4/9.3/12.1亿元（前值为8.4/11.3/15.1亿元），归母净利润分别为1.6/2/2.6亿元（前值为2.3/3.1/4亿元），当前股价对应2023年93XPE，我们给予公司2023年100XPE，维持买入评级。

风险提示：境外市场拓展不顺，疫情影响教育业务实施周期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券(002736)熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.2%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.1亿，根据现价换算的预测PE为62.3。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级25家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为232.69。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中望软件（688083）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：经营现金流/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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