中国海油上市首日涨27.69% IPO募资281亿元

北京4月21日讯今日，中国海洋石油有限公司（以下简称“中国海油”，600938.SH）在上交所主板上市。截至今日收盘，中国海油报13.79元，涨幅27.69%，成交额121.24亿元，振幅23.98%，换手率59.10%。

中国海油主要业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。

中国海油BVI是公司的控股股东，截至上市公告书签署日，中国海油BVI直接持有公司287.73亿股已发行普通股股份，约占本次公司A股股票发行前已发行股份总数的64.44%。截至上市公告书签署日，中国海油集团为公司的实际控制人，中国海油集团通过海外油气公司间接持有公司控股股东中国海油BVI100%的股权。

中国海油于2022年2月24日首发过会，中国证监会第十八届发行审核委员会2022年第20次发审委会议提出询问的主要问题：

1、发行人报告期各期向关联方销售和采购占比较高。请发行人代表说明:(1)报告期向实际控制人控制的其他企业销售和采购的必要性和合理性,是否影响发行人的经营独立性;(2)对部分关联方既有采购又有销售的原因及合理性;(3)报告期内发生关联借款、关联担保的原因、背景,是否履行相关决策程序;(4)控股股东、实际控制人是否存在通过海油财务变相非经营性占用发行人资金的情形;(5)前述关联交易未来是否仍将持续发生及变动趋势,是否制定减少和规范关联交易的措施及执行情况。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、发行人使用的部分商标、专利、软件著作权等知识产权来自于实际控制人中国海油的授权或与中国海油共有。请发行人代表说明:(1)上述授权使用的资产或共有资产对发行人业务经营的主要作用和贡献,未纳入发行人的原因和考虑,是否能确保发行人长期无偿使用,中国海油是否仍拥有与发行人业务相关的其他资产;(2)中国海油未来是否有将上述相关资产转让给发行人的计划;(3)相关登记在中国海油名下的资产是否由发行人承担相关费用;(4)发行人作为被许可方使用他人资产是否会对发行人的资产完整性和业务独立性构成重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

3、发行人是一家在香港联交所上市的红筹企业,公司章程和三会设置及运行情况与境内上市公司存在差异。请发行人代表说明:(1)本次发行上市后的公司治理制度是否满足关于投资者权益保护的安排总体上应不低于境内法律法规的监管要求,是否已就法律适用及诉讼管辖做出必要安排以保障境内投资者权益;(2)相关高管在实际控制人兼职除董事以外职务的必要性,是否存在潜在利益冲突,以及防范利益冲突的有效解决措施。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

4、请发行人代表说明:(1)报告期内为发行人提供海上油气服务的中国海油控股子公司中海油服、海油工程、海油发展毛利率高于可比公司石化油服、中油工程的商业合理性;(2)报告期内桶油作业费波动的合理性、作业费低于可比公司的原因及合理性;(3)报告期内控股子公司盈亏波动情况及主要原因,相关子公司油气资产减值计提是否充分合理,对发行人经营是否存在重大影响,是否存在重大政策或经营风险,应对风险的措施及有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

中国海油本次A股发行的超额配售选择权行使前，本次发行的发行规模为26.00亿股，占本次发行完成后公司已发行股份总数的5.50%；若本次A股发行的超额配售选择权全额行使，则本次发行完成后的发行规模为29.90亿股，占本次发行完成后公司已发行股份总数的6.28%。若公司在本次发行前发生送股、资本公积金转增股本等事项，则发行数量将作相应调整。本次发行采取全部发行A股新股的方式。

中国海油本次发行价格为10.80元/股。保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为黄艺彬、杨巍巍。联席主承销商为中国国际金融股份有限公司、中银国际证券股份有限公司。

在未考虑本次A股发行的超额配售选择权情况下，本次发行募集资金总额为280.80亿元；若全额行使本次A股发行的超额配售选择权，本次发行募集资金总额为322.92亿元。在未考虑本次A股发行的超额配售选择权情况下，本次发行募集资金净额为278.92亿元；若全额行使本次A股发行的超额配售选择权，本次发行募集资金净额为320.91亿元。

根据中国海油2022年4月11日披露的招股书，本次发行募集资金扣除发行费用后，将用于圭亚那Payara油田开发项目、流花11-1/4-1油田二次开发项目、圭亚那Liza油田二期开发项目、陆丰油田群区域开发项目、陵水17-2气田开发项目、陆丰12-3油田开发项目、秦皇岛32-6/曹妃甸11-1油田群岸电应用工程项目、旅大6-2油田开发项目、补充流动资金。

未行使超额配售选择权的情况下，本次发行费用总额为1.88亿元，其中，中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中银国际证券股份有限公司获得保荐费及承销费7862.40万元。若超额配售选择权全额行使，本次发行费用总额为2.01亿元，其中，中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中银国际证券股份有限公司获得保荐费及承销费9041.76万元。

2018年、2019年、2020年，中国海油的营业收入分别为2277.10亿元、2331.99亿元、1553.73亿元；归属于母公司股东的净利润分别为526.75亿元、610.45亿元、249.57亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为493.48亿元、572.10亿元、213.70亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为1243.97亿元、1235.18亿元、823.38亿元。

2021年，中国海油实现营业收入2461.12亿元、同比增长58.40%；实现归属于母公司股东的净利润703.20亿元，同比增长181.77%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润681.71亿元，同比增长219.00%；经营活动产生的现金流量净额为1478.94亿元，同比增长79.62%。

公司预计2022年第一季度实现营业收入约为690亿元至830亿元，同比增长32%至58%；归属于母公司股东净利润约为240亿元至280亿元，同比增长62%至89%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润约为233亿元至273亿元，同比增长61%至89%。

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