虎年首秀！大基建板块爆发 设研院20CM涨停 国际油价升至7年新高！石油股狂飙

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发改委表态适度超前开展基础设施投资 建筑、建材等基建板块集体爆发

建筑、建材、工程机械等基建板块7日盘中集体拉升，截至发稿，建筑板块方面，华蓝集团、设研院“20cm”涨停，重庆建工、中国海诚、宏润建设、山东路桥、汇通集团、设计总院、勘设股份、中岩大地等逾10股涨停；建材板块方面，韩建河山、长江材料、博闻科技等涨停，上峰水泥、华新水泥、银龙股份等表现突出；工程机械板块方面，梅安森、建设机械、冰轮环境等涨幅靠前。

消息面上，国家发展改革委有关负责人近日表示，今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。

安信证券指出，目前建筑行业基本面整体向好，尤其基建央企和地方基建龙头订单快速增长，助力业绩改善，未来将率先受益稳增长目标下的基建需求释放，同时积极布局新业务，提升综合实力，助力估值提升，2022年建筑行业有望迎来政策驱动和“建筑+”双重发展机遇，目前建筑行业仍处于低估值区间，投资价值凸显。

同时建筑行业积极拥抱“新经济”，围绕“建筑+”积极布局新产业，BIPV、储能、碳汇等成为上市公司重点布局的领域，部分公司新产业已初显成效，未来有望持续发力，从而提升公司、行业估值水平。行业龙头和区域龙头将持续深耕传统业务，围绕着传统业务进行全产业链扩张和上下游延伸，并充分受益行业集中度的提高，未来业绩释放具有可持续性。建筑行业既有业绩良好、估值极低的“白马”，也有布局“建筑+”、站在市场风口的“黑马”，行业整体趋势向好，具有基本面支撑，又有政策催化，且“建筑+”又能提升估值空间，是“进可攻退可守”的行业，看好2022年建筑行业整体走势。

石油板块强势拉升 潜能恒信等大涨 国际油价升至七年新高

受国际油价持续攀升提振，石油板块7日盘中强势拉升，截至发稿，潜能恒信领衔，中曼石油、贝肯能源、洲际油气、中海油服等涨停，中油工程、通源石油、中国石油等涨幅靠前。

消息面上，过去一周，布伦特原油期货涨超4%，最高触及93.7美元/桶，为七年以来新高。WTI原油期货涨超5%，周线连续第七周上涨。

民生证券表示，2022年原油价格或将继续震荡上行，全年维持在中高位上。因此，建议关注盈利能力受益于原油上涨的上游原油开采行业及受益于高油价下资本开支增长的油服行业，建议关注中国石油、中国石化及有新增原油开采销售业务的中曼石油。

光大证券也指出，预计未来原油供需格局总体良好，我国将持续增强国内能源生产保障能力，加快油气等资源先进开采技术开发应用，因此继续看好油气板块景气度，建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中石化、中海油、新奥股份；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。

三部门发布促进钢铁工业高质量发展的指导意见 钢铁板块或受关注

工信部等三部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》。该指导意见指出，力争到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。创新能力显著增强。行业研发投入强度力争达到1.5%，氢冶金、低碳冶金、洁净钢冶炼、薄带铸轧、无头轧制等先进工艺技术取得突破进展。关键工序数控化率达到80%左右，生产设备数字化率达到55%，打造30家以上智能工厂。

指导意见指出，严禁新增钢铁产能。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，严格落实产能置换、项目备案、环评、排污许可、能评等法律法规、政策规定，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。严格执行环保、能耗、质量、安全、技术等法律法规，利用综合标准依法依规推动落后产能应去尽去，严防“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。研究落实以碳排放、污染物排放、能耗总量、产能利用率等为依据的差别化调控政策。健全防范产能过剩长效机制，加大违法违规行为查处力度。

招商证券认为，2021年下半年我国总需求快速下行，斜率较为陡峭；在缺煤限电等事宜得到缓解之后，多项提振需求的政策出台，我国总需求有望快速回升；适逢冬季，政策无法完全发力，春节后的开工季之旺有望超出市场预期。目前的吨钢盈利处于较高位置，考虑到2022年的总需求增速有望逐季抬升，因此，2022年全年的吨钢盈利水平有望高位运行、超出市场预期。钢铁行业存在较好的价格弹性，建议关注宝钢股份、首钢股份、南钢股份等。

稀土板块发力走高 北方稀土涨停 五矿稀土等大涨

稀土板块7日盘中走势活跃，截至发稿，北方稀土涨停，五矿稀土、华宏科技、宜安科技、广晟有色、中国铝业、包钢股份、盛和资源等涨幅靠前。消息面上，近日，工信部、自然资源部下发2022年度第一批稀土总量控制指标，2022年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为100800吨、97200吨。其中，中国稀土集团的轻稀土开采、中重稀土开采、冶炼分离指标分别为29100吨、7806吨、34680吨；北方稀土的轻稀土开采、冶炼分离指标分别为60210吨、53780吨；广东省稀土产业集团的中重稀土开采、冶炼分离指标分别为1620吨、6362吨；厦门钨业的中重稀土开采指标、冶炼分离指标分别为2064吨、2378吨。

银河证券指出，2022年第一批稀土开采、冶炼分离指标相比2021年第一批均增长20%，其中，轻稀土开采指标增长23%、中重稀土开采指标不变。本次轻稀土开采增量主要在北方稀土，北方稀土本次开采指标较去年同比增长36.4%；新设立的中国稀土集团本次轻稀土开采指标为29100吨，较五矿稀土、中国稀有稀土、中国南方稀土的2021年第一批轻稀土开采指标总和增长2.5%。今年首批指标的中重稀土供给集中度明显提升，新设立的中国稀土集团2022年第一批轻稀土、中重稀土开采指标分别占总量33%、68%，北方稀土本次的轻稀土开采指标占总量67%，广东省稀土产业集团、厦门钨业本次的中重稀土开采指标分别占总量14%、18%。

东北证券表示，长期看，产业变革下稀土板块估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游材料属性正逐步强化，未来有望复刻历史上锂钴需求高增的逻辑，同时，政策严控+行业高集中的特性使得稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异，未来穿越周期的能力或更强，稀土板块的估值体系正迎重构。中期看，未来三年供不应求，行业景气度有望持续提升。下游电动车赛道长坡厚雪，同时风电、空调等领域亦多点开花，将充分打开稀土需求空间，而国内外供给弹性均较弱，预计未来三年稀土镨钕供需紧张态势延续，行业景气度有望不断提升。站在当前时点来看，稀土已经从格局最差的资源品变为格局最好的资源品，整个产业正迎来史诗级的拐点，估值体系有望重构，且随稀土价格中枢上移，龙头企业料将持续兑现高盈利，应把握掌握定价权的稀土核心资产价值重估机遇。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。

春节档新片总票房破60亿 2022年电影市场或进一步恢复(附股)

据猫眼专业版数据，2022年2月6日19时47分，2022春节档新片总票房(含点映)破60亿。中信证券指出，预计随着疫情控制向好，以及电影行业工业化制作能力提升，2022年电影市场有望在2021年基础上进一步恢复。

中金公司认为，维持全年票房预测，关注重点影片表现和进口片定档节奏。展望2022年后续片单，《十年一品温如言》《回廊亭》等国产影片、《尼罗河上的惨案》等进口影片已定档，《神秘海域》确认引进，好莱坞影片储备丰富。伴随疫情影响减弱档期效应将有所弱化，全年影片供给和票房分布将更为均匀，若优质内容持续供给观影需求仍将具备韧性。维持2022年中性情形下537亿元不含服务费票房预测，同比增速25.3%，较2019年降低9.6%。

光大证券指出，短期来看，疫情防控成为影响影视行业复苏的关键变量；中长期来看，《“十四五”中国电影发展规划》锚定2035年建成文化强国的目标，影视行业长期向好的趋势不改。推荐精品内容制作公司和龙头院线。2022春节档票房成绩表现不及预期，未来随疫情好转，有望提振居民观影需求。围绕“内容精品化+头部影投集中度提升”两大逻辑。推荐阅文集团、关注中国电影、光线传媒、猫眼娱乐、万达电影。

华龙一号阿根廷项目签订合同 核电设备迎来千亿市场空间(附股)

我国自主三代核电“华龙一号”2月1日再传喜讯：阿根廷核电公司与中核集团以及中核集团中国中原、中国中原阿根廷分公司正式签署阿根廷阿图查三号核电站项目设计采购和施工合同。这是中阿核能合作的重要里程碑。

民生证券指出，“碳中和”背景下，核电凭借高能效、污染小、环境友好、单机容量大、发电量稳定等优势，将成为未来基荷能源的重要组成部分。据中国核能行业协会发布的《中国核能年度发展与展望(2020)》预测，到2025年我国在运核电装机达到7000万千瓦，在建3000万千瓦，而到2035年，在运和在建核电装机容量合计将达到2亿千瓦。按照每台核电机组100万千瓦装机容量计算，核电建设有望按照每年10台机组推进。按核电站每千瓦建造成本1.1-1.8万元计算，2022-2025年平均每年核电市场空间约为1279-2093亿元，其中设备市场空间约为640-1047亿元/年。

核电设备主要包括核岛(NI)、常规岛(CI)和辅助设备(BOP)三部分。核岛是整个核电站的核心，也是核电站投资建设中成本占比最高的一环，承担热核反应的主要部分。常规岛的作用是将核蒸汽供应系统的热能在汽轮机中转变为机械能，带动发动机发电，由管道系统及冷凝器、汽轮机、发电机、汽水分离再热器等组成。目前主要的二代改进型核电机组项目，如红沿河、福清、防城港等常规岛部分的综合国产化率已经达到85%以上。

乏燃料后处理设备需求或超预期。乏燃料即高放射性核废料。目前，我国乏燃料后处理技术不够成熟。据头豹研究院数据，每100万千瓦核电设备容量的乏燃料年产量约为21吨，2020年中国乏燃料产量为1071.6吨，而乏燃料后处理能力仅为50吨，考虑到乏燃料后处理厂建设的高成本、长周期，短期内乏燃料处理需求将难以满足。

民生证券认为，核岛、常规岛设备建议关注江苏神通、应流股份、佳电股份、中密控股、久立特材；乏燃料后处理设备领域建议关注江苏神通、通裕重工、兰石重装。

（文章来源：东方财富研究中心）

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