20分钟上演“天地板”！地产板块年内第一大牛股估值远超同行 知名游资联袂出逃

天保基建开盘半小时拉升封板(18天14板)，午后短暂开板后随即回封，14:41再次炸板，此后“一泻千里”，19分钟触及跌停直至收盘，全天成交额37.7亿元。

值得注意的是，天保基建是地产板块首批启动的个股，可谓人气高标龙头。该股年初至今累计涨幅达260.77%，仍位列板块第一。

地产板块高位股今日集中退潮，阳光城、中交地产、信达地产和光大嘉宝均录得跌停。分析人士认为，这或与存量博弈下的资金排挤效应有关，午后旅游、零售、港口等板块内部掀起涨停潮，致使原本的主线地产板块“失血”。

背后哪些资金在“砸盘”？天保基建盘后公布的一日榜数据显示，龙虎榜资金净卖出3101.01万元。知名游资深圳帮位列卖一席位，净卖出6451.57万元；另一知名游资方新侠位列卖二席位，净卖出6408.48万元。

公开资料显示，天保基建主要从事房地产开发、物业出租、物业管理等业务。按行业来分，2021年上半年房地产销售收入5601.89万元，占全年营收的53.47%。

天保基建昨日发布股价异动公告，截至2022年4月11日收盘，公司市盈率(静)为121.36、市净率为2.18；公司所属证监会行业K房地产业最新静态市盈率8.46、市净率1.12，估值大幅高于同行业上市公司水平。对此提醒广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策、提高风险意识。

业绩方面，公司2021年第一、第二季度均为亏损，第三季度扭亏为盈，实现净利2669.66万元。

根据此前发布的业绩预告，公司2021年净利4000万-6000万元，比上年同期(调整前)下降37%-58%；扣非净利亏损5150万元-7150万元。

国信证券任鹤等分析师在4月12日发布的研报中表示，虽然房地产政策端已有发力，但当前行业基本面未见转暖。销售数据仍处历史最差水平，TOP100房企Q1销售额均同比下降47.1%；300城住宅累计销售面积同比下降45.5%。Q1新增货值靠前的企业主要是国央企，拿地优势明显。整体融资仍然不容乐观，Q1合计债券融资金额同比下降44%。

从博弈视角看，核心条件是土地市场不会重新转暖，土地不热，行情不冷。低PB小市值国央企、边际改善的民企是最佳选择，预计这是二季度的主线视角。

从价值视角看，空间更大但假设稍多，需要等待。“慢时代”中，经营模式的变革比短期市占率的此消彼长更加重要。在板块内估值差异缩小后，具备加杠杆意愿和能力的慢周转型房企有望迎来估值重塑。

中金公司发布研报表示，短期地产股主导逻辑仍以政策博弈为主，建议投资者在观察到重点政策举措推出之前，继续拥抱“均好型”优质开发商。

（文章来源：财联社）

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