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当前速递!锂价止跌?多名业内人士:电子盘参考价值不高 矿山价格依旧坚挺

作为一个周期成长的交易品,碳酸锂市场价格的公允度一直备受质疑。

4月19日,上海钢联数据显示,电池级碳酸锂跌2500元/吨,均价报18.25万元/吨;“溧阳中联金9:30价格指数”显示,碳酸锂报价216.5元/公斤,涨了27.5元/公斤。


(相关资料图)

而在江西宜春当地,一家知名电池级碳酸锂生产上市公司负责人李雯(化名)当天告诉《每日经济新闻》记者,碳酸锂价格已经“不跌了”,此前的4月12日,最低成交价一度跌到了16万元/吨。

相比之下,4月17日,隆众资讯碳酸锂分析师于亚楠向记者透露,锂矿资源价格近期虽有下跌,但跌幅并不大,过去一个盐湖成交价可达3亿~4亿元,一座矿山成交价可达7亿~8亿元,如今矿山价格却只跌了2亿元左右。

4月19日,中鼎研究院研究员蔡晓龙向记者表示,在他看来,某些碳酸锂价格电子盘的参考价值不高,从碳酸锂价格走势来看,碳酸锂供需最紧的时期已经过去,进入再平衡阶段,未来大概率是一个震荡寻底的过程,下跌过程中可能伴随快速反弹,最终价格可能会接近成本加一个合适的毛利。

无实物交割的电子盘价格参考价值不高

据无锡电子盘数据,4月18日,碳酸锂多个合约大幅上涨约20%,达到19万元/吨以上,较上周三累计上涨约32%;“溧阳中联金9:30价格指数”则显示,碳酸锂报价193元/公斤,涨了32.0元/公斤;而上海钢联电池级碳酸锂价格报18.5万元/吨。

同样是碳酸锂,为什么同一天的报价在不同平台会有差别?

蔡晓龙表示,在他看来,由于碳酸锂价格电子盘没有实物交割,成交的活跃度也非常低,参考价值不高,“目前国内碳酸锂仍未有期货品种,所谓电子盘只是一个现货盘,没有实物交割,缺乏监管。”

前述知名电池级碳酸锂生产上市公司负责人李雯表示,碳酸锂期货市场的突然上涨,还不能判断是情绪驱动还是需求驱动,但目前宜春当地的碳酸锂价格已经止跌。

这是否意味着锂价即将反弹呢?

隆众资讯碳酸锂分析师于亚楠表示,她对二季度的碳酸锂价格仍旧是看跌,只不过跌价速度不会像前一段时间那么急,“之前市场上传闻江西宜春的碳酸锂生产企业出现‘停产保价’,但据我了解,彼时碳酸锂现货价格早已低于停产价格,导致上述企业的停产并未达到预期的效果,真正要想碳酸锂价格上涨,还得靠下游需求支撑。”

而蔡晓龙认为,从碳酸锂价格走势来看,未来仍是一个震荡寻底的过程,最终价格可能会接近成本加一个合适的毛利,虽然碳酸锂价格跌幅已经超过60%,但一体化碳酸锂生产企业仍具备较高的利润空间。

蔡晓龙介绍,碳酸锂具有很高的成长性,对应的下游行业主要是电动汽车,此外还有一个正在快速增长的市场——储能,当前价格处于中间状态,要准确地预测碳酸锂的价格走势,难度会比较大。

“当碳酸锂的价格下跌,下游需求会有正向反馈,可能会很快得到释放,比如储能领域。譬如对国内工商业储能来说,受到2022年出台的一系列政策的影响,工商业光伏+储能的项目上得很快。全球储能市场正在蓬勃发展,虽然目前储能的需求占比仍较低,但增速特别快,对碳酸锂的需求可能超预期。”蔡晓龙说道。

矿主预期高,矿山价格依旧坚挺

2021年~2022年,国内各家碳酸锂生产企业“壕气”拿矿的新闻多次引起资本市场关注。如协鑫能科(SZ002015,股价13.89元,市值225.48亿元)与宁德时代(SZ300750,股价400.88元,市值9791亿元)竞拍斯诺威矿业,最终后者被宁德时代以超过64亿元的重整计划拿下;新疆志特新材料有限公司以60亿元拍下新疆瓦石峡南锂矿勘查探矿权等。

蔡晓龙介绍称,一级市场的矿山价格涨势是很难对比的,去年和前年发生了多起矿山收购,有些矿山的价格短期内就出现了数十倍的涨幅。此前,李雯也向记者回忆称,矿山价格达到顶点是在2021年紫金矿业(SH601899,股价13.33元,市值3509亿元)拿下阿根廷3Q盐湖之后的半年时间,几乎所有矿主都把矿山价格“打”到了高位。

于亚楠表示,过去两年,矿产资源贵的时候,一座盐湖成交价可达3亿~4亿元,一座矿山成交价可达7亿~8亿元,“其实好多矿山在低价的时候就被一些碳酸锂生产企业拿下了,部分高价矿山是由于被拿去拍卖,成交价才达到一个前所未有的高度。”

如今,随着碳酸锂价格一路下跌,国际矿山价格是否也随之下跌?

李雯表示,目前采购锂矿已经能做到随行就市,但一级市场的矿山价格依旧很高,这是因为矿主的期望(值)尚未下降。“如果碳酸锂以10万元/吨的价格坚持一年,矿主的期望(值)可能就降了。”李雯笑道。

支撑矿主期望值的或许还有矿山所在地政府对碳酸锂生产的介入。李雯透露,2023年,江西宜春对当地矿山实行规范化生产后,一些原来超产或无证生产的矿山基本上都被停产了,而生产规范的大企业相对受影响小些。

于亚楠表示,如今一座矿山一级市场成交价跌了2亿元左右,但对碳酸锂生产企业来说,只要拿下了矿山,即使碳酸锂卖10万元/吨,企业依旧能赚钱,只有那些品位很低的锂云母矿现在是赔本状态。

蔡晓龙也表示,在过去碳酸锂价格高企的过程中,国内存在部分高成本碳酸锂产能扩张,一些企业把品位极低的矿用于提锂,生产成本大幅高于行业整体平均水平,矿产资源的采选冶不是线性的成本增加,实际上,随着矿产资源品位下降,杂质增加,品位下降一半,生产成本可能要翻很多倍。

“在碳酸锂价格下跌的过程中,这部分企业退出是很正常的。”蔡晓龙说。

(文章来源:每日经济新闻)

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