【风口研报】厄尔尼诺威胁！农业、电力、家电 哪类板块领衔“夏日行情”？

今日(7月7日)沪深两市全线低开，盘初股指迅速下挫，随后维持低位震荡；午后股指一度出现上攻拉升表现，却遭遇迅速打压，尾盘指数加速下挫，弱势格局一览无遗。

从盘面上来看，轻指数重个股，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应仍存。行业方面，养殖业、种植业、电力、证券、零售、小家电等板块表现突出；题材方面，转基因、粮食概念、猪肉等板块涨幅靠前。

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就此，寻找当前市场风口，东兴证券表示，厄尔尼诺现象已经出现并预期持续增强，后续关注对于全球粮食市场的影响；财通证券指出，今明两年或打破全球最暖纪录，电力供需形式偏紧；民生证券认为，高温天气延续，从家电板块投资角度，布局三条主线。

东兴证券：厄尔尼诺现象已经出现并预期持续增强 后续关注对于全球粮食市场的影响

市场背景：从行业基本面来看，我国2023年主粮供应预期稳定。而全球粮食供应不确定因素仍存，厄尔尼诺现象已经出现并预期持续增强，后续对于全球粮食市场影响建议持续关注。

粮食安全作为国家中长期战略持续获得政策面关注，而转基因技术的应用是实现粮食增产的有效手段。2023年是种植试点的第三年，目前“性状验证”目标已完成，配套法规陆续到位。转基因商用落地箭在弦上，静待品种审定落地。

投资策略：推荐关注较早布局转基因种业、技术和品种储备领先的龙头企业大北农、隆平高科。先正达（IPO 获批待上市）上市后也有望受益。

财通证券：今明两年或打破全球最暖纪录 电力供需形式偏紧！电力信息化需求持续加大

市场背景：厄尔尼诺现象出现，今明两年或打破全球最暖纪录，电力供需形式偏紧。中国气象局气候服务首席专家表示，“厄尔尼诺事件预计在今年冬季会达到峰值，至少持续8-10 个月。本次厄尔尼诺事件是中等以上强度。有一定概率在今明两年打破2016 年的全球最暖纪录”。

据新华社报道，今年入夏以来，国内用电负荷持续走高，近期最大负荷已突破9 亿千瓦。中国电力企业联合会预计2023 年全国最高用电负荷约13.7 亿千瓦，比2022 年增加8000 万千瓦。

投资策略：预期双碳目标下，电力市场化改革将在近年内加速深化，电力信息化需求持续加大。

公司股票池：朗新科技（售电、用电信息化）、安科瑞（微电网能耗管控）、东方电子（输变电信息化）、云涌科技（电力安全）、国网信通（电网信息化）、远光软件（电力ERP）、恒华科技（电力设计）、智洋创新（输变电信息化）等。

民生证券：高温天气延续！从家电板块投资角度 布局三条主线

市场数据：高温天气延续，三大白电7月空调排产延续高增。三大白电7月空调排产延续高增。据产业在线，2023年7月空冰洗排产约2853万台，较去年同期+16.3%。

三条主线布局：1）稳增长背景下，保交楼、“三支箭”政策从竣工端、供给端带来的地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、老板电器、火星人。

2）行业产品结构性替代进入尾声+以价换量，量增逻辑逐步强化，建议关注石头科技、科沃斯。

3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复，建议关注海尔智家。

申银万国证券：全球气候变化或引发相关农产品增减产及价格大幅波动

市场背景：2023年“厄尔尼诺” 渐行渐近，全球气候变化或引发相关农产品增减产及价格大幅波动；亚单位非洲猪瘟疫苗研发单位均已提交应急评价。

一、周期受益、科技助力行业景气受益：益生股份、圣农发展；巨星农牧、温氏股份、牧原股份、中宠股份。

二、科技助力兑现：1）非洲猪瘟疫苗商业化：生物股份、中牧股份、普莱柯、科前生物；2）转基因玉米种植推广：登海种业、隆平高科、大北农。

信达证券：国内历经多轮电力供需关系紧张后 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估

市场背景：国内历经多轮电力供需关系紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。

双碳目标下的新型电力系统建设，或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们认为煤电企业的成本端较为可控。

展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善。1）电力运营商受益标的：粤电力A、华能国际、华电国际、国电电力等；

2）煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商受益标的：东方电气；

3）灵活性改造受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。

招商证券：国家立法保障粮食安全 持续关注种业振兴

事件：6月26日，《粮食安全保障法（草案）》首次提请十四届全国人大常委会第三次会议审议，旨在保障粮食有效供给、确保国家粮食安全。

近期玉米价格止跌回升，农户种植收益高企，粮价对种子端仍有正向催化。转基因玉米品种审定有序推进，2023年试点范围已经扩大至6大省份，转基因商变革渐近。

投资策略：建议择优布局具备较强研发实力的龙头种企，推荐隆平高科、大北农、登海种业。

海通证券：7月中报将至！电力的性价比或将越来越明显

投资策略：对于电厂来说，若缺电，电价或上涨，有利火电；若来水较好不缺电，煤价或下跌，也有望推升行业盈利。7月中报将至，二季度煤价相较一季度更低，电厂盈利可期。现阶段往后，电力的性价比或将越来越明显。

公司股票池：1）火电弹性（浙能电力、皖能电力、华电国际、大唐发电、华能国际、宝新能源）；

2）火电转型（华润电力，中国电力）；

3）水火并济（国电电力，湖北能源，国投电力），煤电一体化（内蒙华电）；

4）新能源（三峡能源、龙源电力、中广核新能源、福能股份、中闽能源、大唐新能源）；

5）水电（长江电力、华能水电、川投能源、桂冠电力，桂东电力，黔源电力）；

6）核电（中国核电，中国广核）；电网（三峡水利、涪陵电力）。

国信证券：高温天气持续出现 7月空调内销排产增长超30%

市场数据：6月家电零售持续回暖，其中空调预计增长超20%，扫地机器人、传统厨电等有所好转。北方多地最高温突破40℃，预计全国7 月高温天气仍将持续，带动7 月空调内销排产增长超30%，空调需求后劲充足。

公司股票池：白电推荐美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家；厨电推荐老板电器、火星人、亿田智能；小家电推荐小熊电器、光峰科技、新宝股份；零部件板块推荐大元泵业；同时建议关注智能家居标的萤石网络。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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