7月15日比音转债上市

一、7月15日比音转债上市

比音勒芬可转债7月15日(周三)上市，中签率0.001%，顶格申购1%概率中1签，一签难求。

转债溢价率 -24.25%，上市预计141-143元，单签收益率特别高，恭喜中签的朋友。深圳市转债涨幅超30%将停牌至10:00，期间可以委托交易。集合竞价最高130元，持有的切记不要低价卖出。

1、基本面

公司主营品牌服装的设计与销售，是国内高尔夫服装领域的服装龙头。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流充裕。2020年一季报净利润同比下滑29.07%。

公司经营稳健，各项财务指标均处于行业领先位置，ROE更是远高于同业可比公司。与传统服务行业侧重出口不同，公司的业务核心聚焦在国内高端客户上，这类客户消费能力强，对价格不敏感。随着我国物质生活水平的提高，对相关产品的需求也会进一步增长，公司的业绩增速或将继续提升。

正股基本面较好，估值略偏高。近期大盘强势拉升，正股走势接近，折价率扩大，送给投资者一个大红包。

2、转债条款

目前转债大幅折价，转债评级AA中性，年化收益率2.75%，下修条款适中(85%)，PB3.82。

3、策略与建议

纺织服装类转债市场偏好差，跌破面值居多，但比音基本面要远优于已上市的转债。正股是细分行业龙头，基本面行业领先，有一定成长性，高端消费、运动休闲概念，有较高配置价值。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，近期市场强势，看好正股的也可继续持有或逢低介入。

纺织服装类转债比较：

二、7月15日正邦转债上市

正邦科技可转债7月15日(周三)上市，中签率0.007%，顶格申购7%概率中1签。

转债溢价率 -24.25%，上市预计136-138元，单签收益率特别高，恭喜中签的朋友。深圳市转债涨幅超30%将停牌至10:00，期间可以委托交易。集合竞价最高130元，持有的切记不要低价卖出。

1、基本面

公司主营饲料、生猪、兽药及农药的生产与销售，并提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合服务。近年来业绩有所波动，毛利率提升，近期现金流较紧张。2020年一季报净利润同比增长377.77%。

饲料、猪肉行业有明显周期性，且周期较长。2019年，受非洲猪瘟影响，猪肉价格大幅上涨，相关个股走势强劲，2020年随着利润逐渐释放，公司业绩持续改善。

正股基本面较好，估值合理。近期大盘强势拉升，正股走势接近，折价率扩大，送给投资者一个大红包。

2、转债条款

目前转债大幅折价，转债评级AA中性，年化收益率2.45%，下修条款适中(85%)，PB3.95。

3、策略与建议

猪肉相关转债市场较为偏好，给的溢价高。正股所在行业有一定周期性，目前处于景气周期，正股股性活跃，饲料、猪肉概念，有一定配置价值。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，近期市场强势，看好正股的也可继续持有或逢低介入。

猪肉、饲料类转债比较：

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议