监管是金融创新的推动者和维护者

中国银保监会首席风险官肖远企11月14日在“第11届财新峰会：重建全球信任”上发言时指出，科技创新促进了金融业的发展，反过来金融业的发展也推动了科学技术的进步，但是科技创新从未改变金融的本质。监管从来是金融创新的推动者和维护者。金融监管的目标就是在最可能的金融效率边界与最可能的金融安全边界寻找最佳结合点。他明确，监管鼓励能提高市场效率的创新、能守住风险底线的创新、能够增进社会福利的金融创新和能维护公平竞争的金融创新。

谈及为什么需要金融监管，肖远企表示，金融的本质是一种综合中介。随着人类经济社会活动的拓展，金融中介职能不断演变，大致经历了支付中介、信用中介和撮合中介三个阶段。“金融监管发展到现在已经非常丰富，既有银行、证券、保险、金融集团等行业监管，也有审慎监管、行为监管等方式。但是其核心都是监督和引导金融机构做好支付中介、信用中介和撮合中介这三个基本的职能。”他说。

肖远企指出，金融做的是钱的生意，也是经营风险的行业。单独管理钱或者经营风险的挑战已经很大，金融既管钱又经营风险，那就是难上加难。另外金融机构高度依赖各种错配和杠杆，具有内在的脆弱性和不稳定性。因此金融危机在人类历史上不断上演，金融监管之所以必须，就是要矫正和修复各种市场失灵，就是要约束各种杠杆过度扩张。监管就是要减少金融危机出现的频率，降低金融危机造成的损失。

他指出，科技创新促进了金融业的发展，反过来金融业的发展也推动了科学技术的进步。金融业历来走在拥抱创新的前列，作为中介，金融以提高经济活动的效率、降低交易成本为立足之本，因此高度依赖并受益于科技创新，也是与创新联系最紧密的行业。“但是科技创新从未改变金融的本质。金融在不断创新过程之中，产品种类、管理流程、服务方式都已经发生了巨变。当前起源于互联网的第四次技术革命，已经带来了第三方支付、移动金融、网络借贷、大数据、征信等金融新形态。传统银行体系以外的融资规模不断上升，但是也依然没有突破金融的中介职能这一本质。”他说。

他明确指出，监管从来是金融创新的推动者和维护者。“回顾整个金融历史，监管本身就是一部创新的历史。但是，金融监管鼓励金融创新，将最大化提高金融市场配置效率，同时构筑金融安全的屏障，最小化金融的运行成本、内在损失和外溢风险。”他说。

首先，要鼓励能提高市场效率的创新。金融业本身就是组织和配置资源的行业，运营效率对经济社会发展意义重大，任何有利于提高市场效率的创新都值得支持。金融发展的历史和进程就是无数创新所推动，金融活动形式呈现远程化、虚拟化和集中化的趋势，金融市场运行效率显著提升。

其次，要鼓励能守住风险底线的创新。金融业本身就是经营管理风险的行业，每天都有风险打交道，几乎没有绝对无风险的业务，但是不能简单的把金融创新与制造风险划等号，也应该看到金融创新是风险管理水平提高的一个重要组成部分，它本身就有利于提高风险管理的水平。金融体系出现风险并不可怕，因为金融机构有自我修复能力，也多一道外部风险抵御的屏障，关键是要有一个底线，这就是要防止出现系统性风险，不能出现金融危机。

第三，要鼓励能够增进社会福利的金融创新。金融本质就是服务实体经济的，向实体经济输血，提高全社会劳动生产率，增进社会整体福利。创新必须要有利于实现这些基本目标。近年来金融科技推动了普惠金融大踏步前进，最近5年来，全球有52个国家和地区发展了数字化普惠金融，非洲地区的支付汇兑成本下降了50%，无接触金融服务在疫情期间更显示了它重要的社会效益。像这种创造社会价值，增进社会整体福利的金融创新，就应该大力培育和支持。

第四，要鼓励能维护公平竞争的金融创新。金融创新不能构筑或固化行业进入壁垒，阻挠市场参与群体或者降低市场活跃度。金融创新也不能形成寡头垄断，获取超额回报，损害公众利益，从创新开拓者变为创新阻碍者，沦为破坏游戏规则的利己工具。金融监管就是要维护公平的市场竞争环境，建立多层次有活力的金融体系，加强一致性监管，特别是降低“大而不能倒”造成的道德风险，减少市场不公平导致的负外部性，维护金融稳定和大众利益。