北方长龙上市募8.5亿首日涨19.9% 去年净利下降26%

北京4月18日讯今日，北方长龙新材料技术股份有限公司（以下简称“北方长龙”，301357.SZ）在深交所创业板上市。该股开盘报60.40元，最高至71.00元，截至收盘报59.93元，涨幅19.86%，成交额7.22亿元，振幅22.38%，换手率71.57%，总市值40.75亿元。

北方长龙专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务，产品广泛应用于电子信息、装甲战斗、装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。

公司控股股东、实际控制人为陈跃，本次发行前，陈跃合计控制公司100%的表决权；其中，陈跃直接持有公司61.67%的股权，通过长龙投资、横琴长龙分别间接控制公司33.33%、5.00%的表决权。

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2022年7月7日，北方长龙首发过会，创业板上市委员会2022年第37次审议会议提出询问的主要问题：

1.2019年至2021年，发行人主营业务收入中未定型收入和以暂定价格确认收入的金额逐年上升，占营业收入比例大幅增加。请发行人说明：（1）报告期各期未定型产品确认收入后的定型进展情况；（2）销售合同是否就定型过程中因修改设计等原因导致发生额外成本费用的承担进行了约定；（3）以暂定价格进行收入确认是否符合企业会计准则的规定，与未定型收入相关成本费用的确认是否谨慎。请保荐人发表明确意见。

2.发行人采取“两头在内，中间在外”的业务模式，规模化生产主要通过外协完成。根据申报材料，募投项目实施后，自动化生产或工艺复杂、技术含量高、附加值较高的产品将以自制为主。请发行人说明：（1）生产经营对工序外协是否存在重大依赖；该业务模式是否对发行人业务完整性、独立性构成重大不利影响；（2）募投项目实施后，发行人业务模式是否将发生重大变化。请保荐人发表明确意见。

3.根据申报材料，发行人的实际控制人曾经在报告期外因行贿受到刑事处罚。报告期内，钱廷欣在刑期届满后五年内担任发行人董事和采购部经理。关联企业华跃长龙与发行人实际控制人及其亲属存在频繁、大额资金往来。同时，发行人存在管理层变动频繁、潜在同业竞争、劳务用工不规范等问题。请发行人说明内控制度是否健全并有效实施。请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项：

请发行人在招股说明书中补充披露：（1）因报告期内未定型收入和以暂定价格确认收入占比较大，未来产品定型和最终价格确定可能对经营成果造成不利影响的风险；（2）工序外协安排占比较高对发行人自主生产能力和募投项目实施的不利影响。

北方长龙本次公开发行股票1,700.00万股，占发行后总股本的25%，全部为公开发行新股，发行价格为50.00元/股，保荐机构为广发证券股份有限公司，保荐代表人为杨伟然、赵鑫。

北方长龙本次发行募集资金总额为85,000.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为77,587.06万元，公司本次募集资金净额较原计划多9,414.20万元。北方长龙于2023年4月13日发布的招股说明书显示，公司拟募集资金68,172.86万元，用于军民融合复合材料产业基地建设项目、补充流动资金项目。

北方长龙本次发行费用总额为7,412.94万元（不含增值税），其中广发证券股份有限公司获得保荐承销费用5,797.00万元。

2019年至2022年1-6月，北方长龙的营业收入分别为15,662.13万元、25,985.92万元和28,745.36万元和14,322.80万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为5,217.75万元、9,316.14万元、10,860.15万元和5,439.70万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,750.07万元、9,240.63万元、10,521.07万元和5,407.72万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为9,864.41万元、12,511.57万元、16,589.67万元和7,661.57万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1,913.77万元、3,556.13万元、5,466.46万元和3,634.81万元。

2022年度，北方长龙的营业收入为25,022.26万元，同比下降12.95%；归属于母公司所有者的净利润为8,002.05万元，同比下降26.32%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7,780.14万元，同比下降26.05%；经营活动产生的现金流量净额为5,123.43万元，同比下降6.28%。

公司预计2023年1-3月营业收入6,200.00~6,400.00万元，变动比例12.39%~16.01%；归属于母公司所有者的净利润2,300.00~2,400.00万元，变动比例1.24%~5.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2,250.00~2,350.00万元，变动比例1.70%~6.22%。

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