爆买416亿！低吸腾讯美团 大行喊出“超配中国”

北向资金今日(3月15日)再度单边净卖出160.24亿元，单日净卖出额位居历史第三，但是南向资金却买买买，今日再度净流入超93亿元。

近一个月：南向爆买416亿

而拉长时间范围看，近一个月南向资金净买入超416亿元，历史累计净买入超2万亿元。

恒指一波三折

港股今日也是一波三折，早盘一度大跌超900点，随后爆拉跌幅收窄至不足1%，而后10:40再度遭遇凶猛砸盘，最终收跌5.72%。

成份股中，地产、金融、互联网科技股领跌，碧桂园服务、阿里健康、中国平安跌超12%；阿里巴巴、腾讯控股、京东集团、海底捞等跌超10%；小米集团、网易、瑞声科技等跌幅超7%。

到底谁在卖

究竟为何持续跌跌不休呢？据财联社报道，有市场传闻称，国际新兴市场指数的出现了较大流动性缺口，指数构成中流动性最好的是港股和A股，所以外资近期砸盘400亿A股和800亿港股。

传言的真实性如何？财联社引述格雷资产总经理张可兴的观点称，从数据上来看，外资撤出新兴市场，包括国内的A股港股，是这轮大跌的主要原因。

张可兴表示，港股市场主要以机构投资者为主，虽然目前南下资金有一定的占比，但是整体还是以海外资金为主，如果海外资金面临着持续加息的趋势和预期，那么可能更多的资金会流入本土，特别是流入美国。

而通过分析港汇远期点数的变化，交银国际研究部主管洪灏认为，尽管悲观论调甚嚣尘上，港汇远期点数的变化与对香港未来信心高涨的时期相吻合，如2007年和2017年。尽管现阶段恒指一蹶不振，但人们对香港未来的信心似乎并未减弱。

净买入TOP20:吸筹互联网科技

而东方财富Choice数据显示，按照区间成交均价和增持股数量估算，过去一个月(2.15-3.15)南向资金合计净买入最多的20股中，出现了多只互联网科技股。

具体莱卡，美团-W最受南向资金欢迎，净买入超71亿元人民币；排名第二的是腾讯控股，净买额超51亿元。

而药明生物、小米集团-W、中国海洋石油、快手-W、小鹏汽车-W、李宁、中国海外发展等增持金额在25亿元至10亿元之间。

净卖出TOP20:抛金融地产

东方财富Choice数据并显示，过去一个月(2.15-3.15)南向资金净卖出最多的20只个股中，传统行业居多。

具体来看，建设银行净卖出超28亿元，排名第二的是长城汽车，净卖出额也超20亿元。

而舜宇光学科技、香港交易所、工商银行、华润电力、华润啤酒、吉利汽车等净卖出额在20亿元至13亿元之间。

中国太保、赣锋锂业、农业银行、中国银行、龙湖集团、中远海控、中国人寿、紫金矿业

碧桂园服务等净卖出额在9亿元至5亿元之间。

国际大行：超配中国

虽然A股H股跌跌不休，但国际大行却喊出“超配中国”。

高盛表示，目前中国市场超卖，并维持超配MSCI中国指数。该机构认为，MSCI中国的公允市盈率应该是12.5倍，而不是目前的9.9倍，目前是6年来的最低点。

与此同时，尽管市场极为低迷，不少机构认为，国内“稳增长”政策有望再度发力。

对于中概股，嘉实基金直言受国际地缘冲突等外部因素影响，近期中概股出现大幅下跌，具有一定偶然性。整体来看，当下中概股的股价下跌更多受消息面和情绪交易面的影响更多，但优质公司仍有坚实的基本面基础，与估值本身关系不大。

中信证券表示，“稳增长”政策将进入再次发力的临界点：首先，3月份国内货币政策总量工具的窗口还没关闭，美联储大概率将仅加息25个基点；其次，国内基建主线先行，基建项目、资金、执行方案均已齐备。后续随着“稳增长”政策再度发力，A股有望迎来价值和成长的共振上行。

西部证券认为，展望后市，随着美联储加息落地，叠加国内货币政策仍有进一步发力空间，市场流动性预期有望迎来阶段性修正。随着年报和一季报披露窗口期临近，前期调整幅度较大、业绩兑现度仍然较高的景气赛道龙头公司，有望迎来一轮修复性行情。

国盛证券指出，随着国内“稳增长”政策端发力适当靠前，通胀压力可控后，处于历史相对低位估值的沪指有望对于外围扰动脱敏，迎来转机，投资上建议保持价值高于成长的配置比例。“稳增长”和“制造业中下游复苏”将成为驱动市场运行的主要逻辑。

（文章来源：东方财富研究中心）

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