小摩：高贝塔股抛售潮已近尾声 近阶段可选择性配置中概股

摩根大通全球研究主管科拉诺维奇(Marko Kolanovic)发布研报称，科技、生物技术和新兴市场股票的暴跌可能即将结束，投资者是时候开始增持这些大跌后的高贝塔股了。

此外，他还建议在4月或5月选择性配置业绩已经确认或好于预期的中概股。

高贝塔股抛售潮可能即将结束

“尽管大宗商品超级周期将持续下去，”科拉诺维奇在研报中写道，“但这些行业的泡沫修正现在可能已经结束，地缘政治风险可能会在几周内开始减弱(不过地缘政治问题全面解决可能需要几个月时间)。”

科拉诺维奇在研究报告中写道：“在高贝塔系数、遭受重创的领域，包括创新、科技、生物技术和新兴市场，都有很大的机会。”

尽管投资者越来越担心通胀升温和可能出现的经济衰退，但他持较为乐观的态度，认为这不会发生。不过他也不排除欧洲通胀升温或美国经济进一步放缓的可能性。

自美东时间周三，美联储加息的靴子正式落地之后，纳斯达克指数已经开启反弹。

在过去几个月，由于加息预期持续打压，纳指已较去年11月的纪录下跌了约16%。其中，生物技术板块遭受的打击尤为严重，纳斯达克生物技术指数已经从去年8月份的峰值下跌了25%以上。

建议选择性配置中概成长股

本周早些时候，科拉诺维奇还曾表示，他仍然增持新兴市场股票，他和他的团队“尤其看好中国股票，因为中国推出了一系列刺激措施，并且正在逐步重新开放，且相对不受当前地缘政治热点的影响。”

“我们继续看好中国股票，因为2021年的财政结余允许中国在2022年提前推出刺激措施。”他在研报中写道，“随着冬季过去，(中国)支持经济增长的政策变得更加明朗，市场情绪可能会改善。”

他建议，在今年中概股中的成长股估值修正后，在4月至5月期间有选择地配置中概成长股，特别是在2021年年报和2022年Q1季报中，那些已经业绩已经得到确认或好于预期的公司和行业。

值得一提的是，早在去年，科拉诺维奇就曾警告过创新股存在投资泡沫、可能出现大宗商品超级周期，以及2022年会有地缘政治风险。而所有这些警告在今年都得到了证实。

（文章来源：财联社）

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