为“宁王”打样？LG新能源一季度营业利润同比降24% 但仍大超预期

4月7日，LG新能源(LG Energy Solution)盘后在首尔交易所公告，经初步结算，今年Q1实现营收4.34万亿韩元(约合2267.96亿人民币)，同比增长2.1%，环比减少2.2%；营业利润2589亿韩元(约合13.52亿人民币)，同比下降24.1%，环比增长242%。

这是公司首次在正式披露财报之前，公布初步结算业绩。

韩联社报道指出，利润同比下降主要归结于两方面因素。其一，由于汽车半导体长期陷于短缺、全球供应链不稳定加剧，整车生产受阻，导致电池出货不振；其二，物流费用飙升，导致成本压力高企。

虽然面临增收不增利的“窘境”，但从LG新能源Q1盈利表现还是高于业内预期——此前机构预计，公司Q1营收4.35万亿韩元，营业利润1478亿韩元。

在前述的两大阻力之下，利润为何依旧超出预期约75%？

分析师认为，关键得益于三大原因：供应给特斯拉的圆柱形电池出货量高于预期，电池售价与主要原材料价格联动(可传导成本压力)，生产工艺自动化提升产品良率。预计随着汽车半导体供应缓解，LG新能源未来盈利表现有望进一步改善。

上周，SNE Research公布数据显示，2022年1-2月，全球电动汽车电池装机量达53.5GWh，同比增长逾一倍。其中，LG新能源位居第二，当期装机量7.4GWh，同比增长37.6%；市占率13.8%，同比下滑近7个百分点。

值得一提的是，去年通用因电池起火风险，两度宣布召回Bolt电动汽车。作为电池供应商的LG能源不仅因此一度延缓IPO，同年Q3也因召回费用造成大幅亏损，公司首任CEO金钟现更是直接引咎辞职。

而如今，其电池安全问题似乎已有进一步发酵的趋势。

4月5日，美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)公布的文件显示，其已着手调查LG新能源动力电池起火风险，调查涉及近14万辆汽车。2020年以来，梅赛德斯-奔驰、Stellantis、通用汽车和现代汽车等多家车企已因LG新能源电池起火风险问题宣布召回。NHTSA表示，将与LG新能源及其客户沟通，确保所有缺陷电池都被召回。

另外，近期原材料涨价驱动下游电池、终端车企涨价也引起市场广泛关注。

LG新能源表示，公司多数电池供应合同价格与国际原材料价格挂钩，因此即便镍、锂等原材料价格飙升，公司收益受影响程度也较小。

除LG新能源之外，宁德时代、孚能科技等多家电池车企也选择不再硬抗成本压力。目前电池涨价潮已经从数码、小动力向动力、储能，二三线企业向头部企业全面推进，并向终端市场全面传递。据高工锂电消息，多位电池企业高层表示，动力电池价格普遍上涨15%以上，针对部分客户的涨幅达到20%-30%。

（文章来源：财联社）

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