两个月暴涨逾90%！拓尔转债连续发布18次提前赎回风险提示公告！

两个月暴涨逾90%！

(资料图片)

借力火爆的ChatGPT题材，拓尔转债一跃成为今年最为成功的明星“神券”——年初不足133元，上周最高冲至258元，极大带动了市场人气。截至目前，拓尔转债已经连续发布了18次提前赎回风险提示公告。不过，这并未影响拓尔转债价格持续上行。截至上周五收盘，拓尔转债收报233.23元。

不过，3月3日拓尔转债将停止交易。如果持有人不进行转股，将按照不足101元的价格赎回。从最新数据看，仍有2.6亿元拓尔转债尚未转股。

ChatGPT催生“神券”

1月30日，受到ChatGPT提振，国内相关概念股票大涨。在可转债领域，拓尔转债成为最令市场接受的品种。当日，拓尔转债与正股拓尔思均大幅上涨，其中拓尔思大涨20%，拓尔转债上涨19.45%。

2月份，ChatGPT题材持续发酵，拓尔转债价格迭创新高，至上周拓尔转债价格已经从年初的132元最高涨至258元，涨幅一度超过90%。

可转债上涨的催化剂——ChatGPT，是2022年11月OpenAI发布的语音聊天机器，推出仅2个月用户数已过亿。模型可赋能语音客服、搜索引擎、文字创作等丰富场景，并衍生出更多算力和数据需求。ChatGPT是迄今为止AI大模型最接近商用落地的成果，输出内容接近人类的常识、认知、需求和价值观。

拓尔转债的发行主体拓尔思公司在人工智能领域布局已久，特别是自然语言学习和AIGC领域。

华西证券刘泽晶在其报告中表示，ChatGPT带火AIGC，拓尔思早已布局。在智能问答方面，拓尔思自主研发了一款面向中文的智能问答云服务系统，即TRS小思智能问答机器人。

公开资料显示，拓尔思在人工智能领域最主要的优势技术方向是语义智能——基于语义理解的认知智能技术。目前公司的语义智能技术主要涵盖自然语言处理、知识图谱及图像/视频等多媒体内容深度分析和理解等子领域。

在最新的机构调研纪要中，拓尔思透露了相关布局。该公司表示，在发展路径上，重点发展垂直行业的专业大模型，以“专业大模型+领域知识数据”为核，以NLP技术突破来推动更多AIGC商业落地；将以预训练大模型等技术为基础，将公司自主研发的文本生成、交互式生成、跨模态生成、小样本学习、大模型与外部知识库的融合等功能作为研发重点，突破基于大模型的AIGC关键技术，在问答式AI、智能创作、搜索引擎等领域实现成功应用。

浙商证券分析师程兵表示，拓尔思人工智能产品结合大数据技术支撑，在金融、公安、政府等多领域应用前景广阔，伴随AI商业化进程的加速，未来相关业务有望实现加速成长。

拓尔思共计发行面值8亿元拓尔转债。随着价格连续上行，拓尔转债持有人成为最大赢家。

该公司去年半年报数据显示，拓尔转债前十大持有人中，除了控股股东信科互动外，首创证券和国融证券两大券商已提前布局。

连续18次提示风险

不过，随着价格走高，拓尔转债月初触发了提前赎回条款。

记者注意到，早在2月2日拓尔思公司便已经开始发布提前赎回提示公告。公告显示，自2022年12月15日至2023年2月1日期间，公司股票已满足在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格超过当期转股价格(9.91元/股)的130%(含130%)；触发了公司《募集说明书》中有条件赎回条款的相关规定。

这意味着，拓尔转债将进入加速转股期，股本将迅速扩容。

截至目前，拓尔转债已经连续发布了18次提前赎回风险提示公告。不过，这并未影响拓尔转债价格持续上行。截至24日(周五)收盘，拓尔转债收报233.23元。

真正的考验将来自本周。本周将是拓尔转债最后的交易周，充满很大的不确定性。“忘记交易是触发提前赎回的可转债最大的挑战。”一位券商人士向记者表示。

数据显示，近两年遭遇大额赎回的案例并不少，投资者损失并不小。其中，天合转债被提前赎回高达5.2亿元。

制表/记者孙忠

提前赎回公告显示，3月3日拓尔转债将停止交易。行业人士说，在此之前，拓尔转债持有人应将持有转债抛售或者转股，届时如果忘记选择抛售，则必须选择转股，否则可能承担损失近50%的价格损失。

另外一个重要日期则是3月8日。持有拓尔转债投资者必须在此之前完成最后的转股，否则将直接承担近50%的巨大损失。

还有一个不确定性的因素是——目前仍有不少资金尚未转股。这对于正股拓尔思和拓尔转债的价格也会产生一定影响。

数据显示，此轮大涨以来，拓尔转债8亿元筹码中大部分已加速转股，目前剩余2.6亿元。若按9.91元的转股价计算，最后的这部分拓尔转债转股将直接增加正股拓尔思逾2600万股，而这对其股价影响尚不可知。

（文章来源：上海证券报）

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