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李大霄:“破发”说明定价高了 买新股更要价值投资

中新经纬4月19日电 “破发”显然已成为今年以来新股发行市场的普遍现象。据WIND统计,截至4月18日,99只上市新股中有57只破发,26只年内上市的个股在上市首日破发,34只个股开盘即破发。同时,散户出现大量弃购中签的新股现象。

对此,李大霄表示,各方客观理性对待新股是中国股市健康稳定发展的关键。

李大霄指出,30年以来A股由于发行速度一直都是受控的,使很多散户投资者误以为新股是个稀缺资源。新股受到非理性追捧成为高估五类股票中价格偏离最严重的一类。

“而在注册制新股制度改革之后,新股发行改为市场化,一级市场与二级市场的价格差异大幅缩小甚至倒挂,最近新股连续破发是一个有力的证据。”李大霄称。

李大霄表示,而随着新股供应量的逐渐增加,新股稀缺的思维惯性将会被打破,再加上新股破发逐渐增加,很多人将会重新认识新股和次新股,其实新股和次新股蕴含风险不容忽视。

李大霄指出,新股其实是非常充裕的,供求平衡并不困难,甚至是潜在供过于求的,所以不应享受溢价而应该折价。次新股风险是相对较大的,因为还没有经过市场的真正检验。从新股发行市场化开始,无风险套利游戏就结束了。随着游戏规则彻底改变,投资人思路也要彻底改变,才能让自己的财富保值增值。

李大霄称,破发现象用铁一般的事实说明新股价格定高了,该调整了,新股定价要更加合理,要更加符合当下市场状况,要给二级市场留足空间,才能让中签的散户朋友赚点小钱。其实单靠发行者变得更加理性是比较困难的,投资者本身也要肩负起更加重要的责任,真正回归理性还得最后靠投资者。

新股定价应该高些还是应该低些?李大霄指出,这是完全不同的两种思路,是偏向融资者和偏向投资者的两种价值取向,其实只有让投资人特别是散户投资者买到足够便宜的股票,才能够谈财富保值。只有彻底改变一级市场向二级市场输入泡沫的不合理现象,中国股市才能更加健康稳定发展。(中新经纬APP)

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