大行评级 | 里昂：升泰格医药(3347.HK)评级至“买入”目标价117港元不变

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格隆汇3月6日丨里昂发研报指，泰格医药(300347)(3347.HK)近日股价调整，主因反映美国加息及估值高于同业的因素；相信在适度的新药国家医保目录降价和更少的同质化竞争下，为新药研发提供更好的风险回报，认为泰格医药研发和资金将逐渐从模仿项目转向差异化项目，通过改善风险回报的商业化实现超额回报。

该行认为，集团可能是中国药物研发转型的主要受惠者，将其评级由“跑赢大市”上调至“买入”，维持目标价117港元。该行预计，集团2023至25财年总收入分别为86亿元、109亿元及135亿元人民币，期内复合年增长率为23%，这是受惠于2022财年逾30%的新订单增长以及中国的转移至差异化研发。该行预计，集团的利润率将保持稳定，期内的每股盈利复合年增长率为24%。该股现报88.2港元，总市值769亿港元。

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