百事通！科瑞思合作方销售占比近4成 总经理涉绿大地造假事件

中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会将于7月1日召开2022年第36次上市委员会审议会议，审议珠海科瑞思科技股份有限公司（简称科瑞思）的首发申请。科瑞思的保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为王常浩，朱云泽。

【资料图】

科瑞思是一家依托自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线服务，向客户销售或租赁全自动绕线设备以及向客户销售全自动电子元器件装配线的企业。小型磁环线圈绕线服务为公司核心业务，该类业务主要面向生产网络变压器和电源电感的磁性元器件生产商，并最终应用于网络通讯、消费电子等领域。

公司拟在深交所创业板发行不超过1,062.50万股，且占发行后总股本的比例不低于25%。本次公开发行全部为公司发行新股，不安排公司股东公开发售股份。

科瑞思拟募集资金38,413.20万元，其中22,730.60万元用于高端全自动精密磁性元器件绕线设备技术升级及扩充项目，7,903.80万元用于创新研发中心项目，7,778.80万元用于补充运营资金。

截至招股说明书签署日，王兆春直接持有公司29.17%的股份，并通过瑞诺投资控制公司2.74%的股份，系公司的控股股东。

王兆春、文彩霞、于志江为公司实际控制人，文彩霞直接持有公司7.09%的股份；于志江直接持有公司17.73%的股份。王兆春、文彩霞、于志江合计直接和间接控制公司56.73%的股份。其中王兆春与文彩霞系夫妻关系。

2018年至2021年，科瑞思的营业收入分别为25,218.27万元、24,838.96万元、24,970.22万元和37,653.75万元；净利润分别为10,326.12万元、7,531.87万元、7,434.95万元和14,638.34万元；归属于母公司所有者的净利润分别为9,508.27万元、6,433.03万元、6,186.93万元和12,480.35万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,412.14万元、6,175.16万元、7,016.61万元和11,987.19万元；经营活动产生的现金流量净额分别为3,936.39万元、8,932.80万元、9,426.88万元和12,708.49万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为22,223.73万元、24,419.61万元、22,642.27万元和35,720.65万元；主营业务收入分别为25,053.66万元、24,706.08万元、24,793.00万元和37,411.52万元。

2022年1-3月，科瑞思营业收入为9,548.73万元，同比增长23.21%；净利润为4,068.95万元，同比增长25.44%；归属于母公司股东的净利润为3,638.32万元，同比增长33.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,376.73万元，同比增长33.01%；公司经营活动产生的现金流量净额为2,701.92万元，同比增长989.87%。

2022年1-6月，公司的营业收入预计为16,748.00万元至17,548.00万元，同比增长2.50%至7.39%；归属于母公司所有者的净利润预计为5,638.00万元至5,838.00万元，同比增长9.57%至13.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为5,376.00万元至5,576.00万元，同比增长11.34%至15.48%。

招股书显示，2018年至2021年，科瑞思共进行了4次现金分红，合计9,045.12万元。

科瑞思的主营业务收入主要来源于小型磁环线圈绕线服务、全自动绕线机和全自动电子元器件装配线及升级服务。

2018年至2021年，公司小型磁环线圈绕线服务的收入分别为19,700.24万元、19,377.49万元、20,609.00万元和32,861.60万元，占主营业务收入的比例分别为78.63%、78.43%、83.12%和87.84%。

2018年至2021年，科瑞思小型磁环线圈绕线服务的产能利用率分别为88.06%、68.54%、81.75%和116.34%。除2021年外，公司这一最主要业务的产能利用率一直不饱和。

上述同期，公司小型磁环线圈绕线服务的销售均价分别为4.04万元/KK、4.03万元/KK、3.96万元/KK和4.13万元/KK。

2018年至2021年，科瑞思的主营业务毛利率分别为61.25%、49.17%、52.09%和57.30%，小型磁环线圈绕线服务的毛利率分别为61.03%、46.95%、51.86%和57.40%。

招股书披露，科瑞思存在与部分客户共同设立合资子公司，以及通过该子公司与对应客户及其关联方进行业务往来的情形。公司将合资子公司的其他股东认定为合作方，其中涉及公司的第一大客户经纬达集团等七家客户及其关联方。

2019年至2021年，科瑞思向合作方及其关联方销售金额分别为9,255.44万元、9,415.46万元和15,023.99万元，占当期营业收入的比重分别为37.26%、37.7%和39.90%，2021年比重已接近4成。

上述同期，科瑞思向合作方经纬达集团的销售收入分别为5,592.78万元、5,867.73万元和8,194.10万元，占同期营业收入的22.52%、23.50%和21.76%。报告期内，经纬达集团一直是科瑞思的第一大客户。

经纬达集团是网络变压器行业内的知名企业，成立于2002年，目前拥有员工2000余人。2016年7月，科瑞思子公司珠海恒诺与客户经纬达集团共同成立四川恒纬达，双方出资各占50%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的资产总额分别为29,760.46万元、38,466.27万元和54,007.26万元，公司流动资产分别为16,200.14万元、27,816.63万元和37,512.37万元，占资产总额的比例分别为54.44%、72.31%和69.46%。

上述各期末，公司的货币资金余额分别为1,572.52万元、11,443.33万元和13,689.59万元，占流动资产的比例分别为9.71%、41.14%和36.49%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的负债总额分别为11,198.55万元、9,359.91万元和12,877.04万元，公司的流动负债分别为9,163.07万元、7,618.85万元和10,025.48万元，整体呈波动上升趋势。

上述各期末，科瑞思的资产负债率分别为37.63%、24.33%和23.84%，同行业可比公司平均值为31.87%、37.82%和39.82%；科瑞思的流动比率分别为1.77、3.65和3.74，同行业可比公司平均值为2.07、1.74和1.65；速动比率分别为1.43、3.34和3.38，同行业可比公司平均值为1.62、1.38和1.19。

2019年至2021年各期末，科瑞思的应收账款原值分别为10,634.62万元、10,783.34万元和13,260.89万元；应收账款账面价值分别为10,070.58万元、10,216.83万元和12,553.68万元，呈上升趋势。

上述各期末，公司的应收账款及合同资产账面价值分别为10,070.58万元、10,327.05万元和12,682.27万元，占营业收入的比重为40.54%、41.36%和33.68%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的应收票据及应收款项融资的金额合计分别为1,275.10万元、3,613.13万元和5,319.03万元，占流动资产的比例合计分别为7.87%、12.99%和14.18%。

上述各期末，科瑞思的应收账款周转率为2.44次/年、2.32次/年和3.10次/年，同行业可比公司平均值为2.95次/年、3.37次/年和3.72次/年。

2019年至2021年各期末，科瑞思的存货账面价值分别为2,661.19万元、2,196.00万元和3,541.67万元，占流动资产的比例分别为16.43%、7.89%和9.44%。

上述各期末，科瑞思的存货周转率分别为4.00次/年、4.54次/年和5.22次/年，同行业可比公司平均值为4.07次/年、4.33次/年和4.06次/年。

招股书显示，作为科瑞思现任总经理的唐林明，曾在2007年1月至2010年4月，任云南云投生态环境科技股份有限公司（简称“云投生态”,股票简称：ST云投，002200.SZ）的副总经理兼董事会秘书。公开资料显示，云投生态2014年8月以前的名字为云南绿大地生物科技股份有限公司，正是因欺诈发行案而轰动一时的绿大地。

在唐林明任期结束的三个月后，2010年7月深交所下发了《关于对云南绿大地生物科技股份有限公司及相关当事人给予处分的决定》,云投生态存在信息披露违规、年报存在重大会计差错、年报相关文件存在多处错漏，深交所决定对公司做出处分。其中，深交所对时任董事会秘书兼副总经理唐林明给予通报批评的处分。

小型磁环线圈绕线服务企业冲刺创业板 拟募资3.84亿元

科瑞思是一家依托自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线服务，向客户销售或租赁全自动绕线设备以及向客户销售全自动电子元器件装配线的企业。小型磁环线圈绕线服务为公司核心业务，该类业务主要面向生产网络变压器和电源电感的磁性元器件生产商，并最终应用于网络通讯、消费电子等领域。

公司拟在深交所创业板发行不超过1,062.50万股，且占发行后总股本的比例不低于25%。本次公开发行全部为公司发行新股，不安排公司股东公开发售股份。

科瑞思拟募集资金38,413.20万元，其中22,730.60万元用于高端全自动精密磁性元器件绕线设备技术升级及扩充项目，7,903.80万元用于创新研发中心项目，7,778.80万元用于补充运营资金。

截至招股说明书签署日，王兆春直接持有公司29.17%的股份，并通过瑞诺投资控制公司2.74%的股份，系公司的控股股东。

王兆春、文彩霞、于志江为公司实际控制人，文彩霞直接持有公司7.09%的股份；于志江直接持有公司17.73%的股份。王兆春、文彩霞、于志江合计直接和间接控制公司56.73%的股份。

其中王兆春与文彩霞系夫妻关系。2020年12月，科瑞思有限整体变更为股份公司后，为保持对公司共同控制权的持续稳定，三人签署了《一致行动协议》，为一致行动人。

净利润连降2年后反转

2018年至2021年，科瑞思的营业收入分别为25,218.27万元、24,838.96万元、24,970.22万元和37,653.75万元；净利润分别为10,326.12万元、7,531.87万元、7,434.95万元和14,638.34万元；归属于母公司所有者的净利润分别为9,508.27万元、6,433.03万元、6,186.93万元和12,480.35万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,412.14万元、6,175.16万元、7,016.61万元和11,987.19万元；经营活动产生的现金流量净额分别为3,936.39万元、8,932.80万元、9,426.88万元和12,708.49万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为22,223.73万元、24,419.61万元、22,642.27万元和35,720.65万元；主营业务收入分别为25,053.66万元、24,706.08万元、24,793.00万元和37,411.52万元。

2022年1-3月，科瑞思营业收入为9,548.73万元，同比增长23.21%；净利润为4,068.95万元，同比增长25.44%；归属于母公司股东的净利润为3,638.32万元，同比增长33.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,376.73万元，同比增长33.01%；公司经营活动产生的现金流量净额为2,701.92万元，同比增长989.87%。

2022年1-6月，公司的营业收入预计为16,748.00万元至17,548.00万元，同比增长2.50%至7.39%；归属于母公司所有者的净利润预计为5,638.00万元至5,838.00万元，同比增长9.57%至13.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为5,376.00万元至5,576.00万元，同比增长11.34%至15.48%。

大手笔分红9045万元

招股书显示，2018年至2021年，科瑞思共进行了4次现金分红，合计9,045.12万元。

根据2018年2月5日科瑞思有限股东会审议批准的2017年度利润分配方案，科瑞思有限向全体股东分配现金股利4,545.12万元。

根据2019年1月25日科瑞思有限股东会审议批准的2018年度利润分配方案，科瑞思有限向全体股东派发现金股利1,500万元。

根据2020年6月24日科瑞思有限股东会审议批准的2020年中期利润分配方案，科瑞思有限向全体股东派发现金股利1,000万元。

根据2020年9月16日科瑞思有限股东会审议批准将截至2020年9月15日的未分配利润进行分配，科瑞思有限向全体股东派发现金股利2,000万元。

2021年产能利用率、产品价格突增

科瑞思的主营业务收入主要来源于小型磁环线圈绕线服务、全自动绕线机和全自动电子元器件装配线及升级服务。

2018年至2021年，公司小型磁环线圈绕线服务的收入分别为19,700.24万元、19,377.49万元、20,609.00万元和32,861.60万元，占主营业务收入的比例分别为78.63%、78.43%、83.12%和87.84%。

2018年至2021年，科瑞思小型磁环线圈绕线服务的产能利用率分别为88.06%、68.54%、81.75%和116.34%。除2021年外，公司这一最主要业务的产能利用率一直不饱和。

上述同期，公司小型磁环线圈绕线服务的销售均价分别为4.04万元/KK、4.03万元/KK、3.96万元/KK和4.13万元/KK。

2018年至2021年，科瑞思的主营业务毛利率分别为61.25%、49.17%、52.09%和57.30%，小型磁环线圈绕线服务的毛利率分别为61.03%、46.95%、51.86%和57.40%。

与第一大客户设立合资公司 与合作方销售占营收近4成

招股书披露，科瑞思存在与部分客户共同设立合资子公司，以及通过该子公司与对应客户及其关联方进行业务往来的情形。公司将合资子公司的其他股东认定为合作方，其中涉及公司的第一大客户经纬达集团等七家客户及其关联方。

2019年至2021年，科瑞思向合作方及其关联方销售金额分别为9,255.44万元、9,415.46万元和15,023.99万元，占当期营业收入的比重分别为37.26%、37.7%和39.90%，2021年比重已接近4成。

上述同期，科瑞思向合作方经纬达集团的销售收入分别为5,592.78万元、5,867.73万元和8,194.10万元，占同期营业收入的22.52%、23.50%和21.76%。报告期内，经纬达集团一直是科瑞思的第一大客户。

经纬达集团是网络变压器行业内的知名企业，成立于2002年，目前拥有员工2000余人，其专注于磁性器件的研发与生产。2016年7月，科瑞思子公司珠海恒诺与客户经纬达集团共同成立四川恒纬达，双方出资各占50%。

2021年总资产5.4亿元 负债1.3亿元

2019年至2021年各期末，科瑞思的资产总额分别为29,760.46万元、38,466.27万元和54,007.26万元，公司流动资产分别为16,200.14万元、27,816.63万元和37,512.37万元，占资产总额的比例分别为54.44%、72.31%和69.46%。

上述各期末，公司的货币资金余额分别为1,572.52万元、11,443.33万元和13,689.59万元，占流动资产的比例分别为9.71%、41.14%和36.49%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的负债总额分别为11,198.55万元、9,359.91万元和12,877.04万元，公司的流动负债分别为9,163.07万元、7,618.85万元和10,025.48万元，整体呈波动上升趋势。

上述各期末，科瑞思的资产负债率分别为37.63%、24.33%和23.84%，同行业可比公司平均值为31.87%、37.82%和39.82%；科瑞思的流动比率分别为1.77、3.65和3.74，同行业可比公司平均值为2.07、1.74和1.65；速动比率分别为1.43、3.34和3.38，同行业可比公司平均值为1.62、1.38和1.19。

2021年应收账款1.26亿元

2019年至2021年各期末，科瑞思的应收账款原值分别为10,634.62万元、10,783.34万元和13,260.89万元；应收账款账面价值分别为10,070.58万元、10,216.83万元和12,553.68万元，呈上升趋势。

上述各期末，公司的应收账款及合同资产账面价值分别为10,070.58万元、10,327.05万元和12,682.27万元，占营业收入的比重为40.54%、41.36%和33.68%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的应收票据及应收款项融资的金额合计分别为1,275.10万元、3,613.13万元和5,319.03万元，占流动资产的比例合计分别为7.87%、12.99%和14.18%。

上述各期末，科瑞思的应收账款周转率为2.44次/年、2.32次/年和3.10次/年，同行业可比公司平均值为2.95次/年、3.37次/年和3.72次/年。

2021年存货3541.7万元

2019年至2021年各期末，科瑞思的存货账面价值分别为2,661.19万元、2,196.00万元和3,541.67万元，占流动资产的比例分别为16.43%、7.89%和9.44%。

上述各期末，科瑞思的存货周转率分别为4.00次/年、4.54次/年和5.22次/年，同行业可比公司平均值为4.07次/年、4.33次/年和4.06次/年。

总经理曾在“欺诈发行”的绿大地任董秘

作为科瑞思现任总经理的唐林明，曾在2007年1月至2010年4月，任云南云投生态环境科技股份有限公司（简称“云投生态”,股票简称：ST云投，002200.SZ）的副总经理兼董事会秘书。

公开资料显示，云投生态2014年8月以前的名字为云南绿大地生物科技股份有限公司，正是因欺诈发行案而轰动一时的绿大地。

在唐林明任期结束的三个月后，2010年7月深交所下发了《关于对云南绿大地生物科技股份有限公司及相关当事人给予处分的决定》（深证上〔2010〕226 号）,云投生态存在信息披露违规、年报存在重大会计差错、年报相关文件存在多处错漏，深交所决定对公司做出处分，其中提及了对时任董事会秘书兼副总经理唐林明给予通报批评的处分。

自云投生态离职后的三年，唐林明从事自由职业；2013年10月至今，唐林明任云南吉果农业科技有限公司董事，而云南吉果于2018年6月被吊销了营业执照，有失信记录并被列入经营异常名录。

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