环球观热点：永信至诚上市募资5.76亿元首日涨22.5% 8个月前过会

北京10月19日今日，北京永信至诚科技股份有限公司（简称“永信至诚”，688244.SH）在上交所科创板上市。截至收盘，永信至诚报60.25元，涨幅22.48%，成交额4.54亿元，换手率81.05%，振幅22.83%，总市值28.22亿元。

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永信至诚是一家聚焦科技创新的网络安全企业，是国家级专精特新“小巨人”企业，核心业务为网络靶场系列产品。基于网络空间平行仿真技术和网络攻防对抗技术，公司形成自身的产品及服务体系。公司主要产品及服务包括网络靶场系列产品、安全管控与蜜罐产品、安全工具类产品、安全防护系列服务、网络安全竞赛服务和其他服务。

公司控股股东为蔡晶晶，蔡晶晶直接和间接持有公司发行前1,634.0061万股股份，占公司发行前股本总额的46.5218%。公司由蔡晶晶、陈俊共同控制，两人通过直接和间接持有公司发行前2,393.4500万股股份，占公司发行前股本总额的68.1439%。蔡晶晶与陈俊于2013年10月签订《一致行动人协议书》，二人共同对永信至诚实施控制。

本次发行后，蔡晶晶是公司的控股股东，蔡晶晶、陈俊是公司的实际控制人。蔡晶晶直接持有公司34.7353%的股份，同时通过信安春秋间接持有公司0.1859%的股份。陈俊直接持有公司16.0341%的股份，同时通过信安春秋、信安春秋壹号间接持有公司0.1906%的股份。

2022年2月25日，永信至诚首发过会，上市委会议提出问询的主要问题：

1.请发行人代表结合市场空间、订单情况和竞争格局，进一步说明发行人业务的可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明2017年核心技术人员通过信安春秋持有发行人股份是否构成股份支付，相关会计处理是否符合企业会计准则规定，以及是否对申报期财务报表产生影响。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表结合申报期内，公司开具免税软件开发产品发票对应的软件收入与申报的免税销售收入存在较大差异的情况，说明上述差异产生的原因以及合理性。请保荐代表人发表明确意见。

永信至诚本次在上交所科创板上市，公开发行1,170.7826万股，占本次发行后公司总股本的25%，发行价格为49.19元/股，保荐机构（主承销商）为国信证券股份有限公司，保荐代表人为侯英刚、韩培培。

永信至诚本次发行募集资金总额为57,590.80万元，扣除发行费用后，募集资金净额为50,605.37万元（如有尾数差异，为四舍五入所致）。永信至诚最终募集资金净额比原计划少34167.25万元。2022年10月14日，永信至诚发布的招股书显示，公司拟募集资金84,772.62万元，分别用于基于平行仿真的网络靶场与综合验证平台项目、基于高度安全可控的高能效安全服务平台研发及服务体系建设项目、安全管控与蜜罐研究与开发项目、自主可控的下一代高性能专有云技术和平台研究项目、网络安全人才培养项目、补充流动资金。

永信至诚本次发行费用共计6,985.43万元，国信证券股份有限公司获得保荐承销费用4,400.00万元。

保荐机构安排子公司国信资本有限责任公司参与本次发行战略配售，获配股数占本次公开发行规模的5.00%，即58.5391万股，获配股数对应金额为2,879.538329万元。国信资本有限责任公司获得本次配售的股票限售期限为自永信至诚首次公开发行并上市之日起24个月。

2019年至2021年，永信至诚的营业收入分别为16,308.54万元、29,164.20万元、32,016.59万元，净利润分别为162.63万元、4,229.58万元、4,642.08万元，归属于母公司所有者的净利润分别为169.57万元、4,229.95万元、4,707.15万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-326.20万元、3,670.97万元、3,656.61万元。

2019年至2021年，永信至诚销售商品、提供劳务收到的现金分别为19,638.03万元、33,976.91万元、26,249.71万元，经营活动产生的现金流量净额分别为4,098.06万元、9,609.73万元、1,033.57万元。

2022年1-6月公司营业收入为7,027.34万元，同比减少13.63%，净利润为-1,779.95万元，同比减少12.49%，归属于母公司股东的净利润为-1,721.32万元，同比减少15.29%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-2,190.89万元，同比减少14.07%。

公司经营活动产生的现金流量净额为-4,269.86万元，较2021年1-6月净流出增加27.88%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金减少1,466.20万元导致。

2022年1-9月公司预计实现营业收入约12,000.00万元至12,500.00万元，同比增长约2.25%至6.51%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约-3,600.00万元至-3,100.00万元，亏损幅度同比缩小约3.97%至17.31%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约-4,200.00万元至-3,700.00万元，亏损幅度同比缩小约3.56%至15.04%。主要原因是随着公司规模的扩大和收入的增加，营业成本以及研发费用、管理费用等期间费用增幅变缓，导致亏损幅度有所缩小。

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