九菱科技北交所IPO过会 长江证券建功

北京11月7日讯北京证券交易所上市委员会2022年第60次审议会议于11月4日上午召开，审议结果显示，荆州九菱科技股份有限公司（简称“九菱科技”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

(资料图片仅供参考)

九菱科技本次发行的保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为殷博成、张硕。

九菱科技主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售，主要产品涉及汽车零件、家电零件两个领域，公司产品主要用于汽车起动机、雨刮电机、变速箱同步器、制冷压缩机、洗衣机离合器、减速器等。

截至招股说明书签署日，徐洪林直接持有公司股份1,898.85万股，占公司总股本的56.48%，为公司的控股股东、实际控制人。

九菱科技拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,120.63万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况下），或不超过1,288.72万股（含本数，全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下）。公司及主承销商将根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%，最终发行数量经北交所审核通过及中国证监会注册同意后，由股东大会授权董事会与主承销商协商确定。

九菱科技本次向不特定合格投资者公开发行所募集的资金扣除发行费用后，计划投资于以下项目：年产11,000吨汽车和节能家电高精度零件生产线新建项目、新材料研发中心项目。

审议意见

1.关于信息披露准确性。（1）请发行人核实财政借款的披露是否准确，请保荐机构及申报会计师核查并发表意见。（2）请保荐机构及申报会计师说明对许西桥资金流水的核查情况，请发行人补充披露。

2.请发行人结合新能源产业发展状况进一步披露新能源汽车产业对发行人生产经营的影响及应对措施，目前发行人在冶金粉末和磁性材料方面进入新能源领域的准备情况。

审议会议提出问询的主要问题

1.关于经营业绩的可持续性。根据申报文件，发行人现有产品主要为汽车起动机、汽车雨刮电机、洗衣机离合器、冰箱压缩机领域。总体看，现有主要产品对应的细分领域2021年主机市场（不包含维修市场）市场空间合计为7.65亿元，市场空间相对较小，对发行人业务规模的增长造成了一定限制。同时，发行人募投规划产品产能消化主要依赖于现有主要客户湖北神电、大洋电机、东风电驱动及东贝集团。另一方面，受原材料价格大幅上涨等因素影响，2022年1-9月发行人营业收入和扣除非经常性损益归属于母公司的净利润同比分别下滑9.81%和25.17%，较上年同期下滑较大。请发行人结合主要客户经营情况和业务发展趋势，综合考虑宏观经济、疫情等因素影响，进一步说明经营业绩增长的可持续性及采取的风险应对措施。请保荐机构核查并发表明确意见。

2.关于未来业务发展。根据申报文件，发行人多次强调新能源汽车的前景，但其主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售，目前粉末冶金产品应用于传统燃油车及家电两个领域，永磁材料产品应用于传统燃油车领域，均不涉及新能源汽车领域。

2021年粉末冶金业务占发行人营业收入的87%。同时，发行人目前终端客户主要为一汽大众、上汽大众、上汽通用等传统车企，在新能源车市场中表现不佳；发行人无新能源车企客户，且无新产品开拓及订单，发行人拟依靠本次募投进入新能源汽车领域。此外，导致发行人期后经营业绩下滑的主要因素包括新能源汽车渗透率对燃油汽车市场的挤占以及原材料市场价格上涨等。请发行人：（1）进一步说明产品应用场景及技术优势。（2）结合下游新能源汽车相关产品开发情况、自身产品的特点、竞争优势、有无行业进入壁垒等，进一步说明新能源汽车对发行人业务的影响及应对措施，发行人进入新能源汽车行业的可行性和未来业绩的可持续性，相应风险披露是否充分。请保荐机构核查并发表明确意见。

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