高盛：“不及预期”的财报将汹涌而来 美股到年底仅有2%上涨空间

美国新一轮财报季将于下个月拉开帷幕。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)首席美股策略师大卫·科斯汀(David Kostin)警告称，不要指望即将到来的财报季会带来太多惊喜。

Kostin周三在接受媒体采访时表示，利率上升、乌克兰持续冲突和奥密克戎冠状病毒变体使第一季度对美股公司来说尤为困难，可能会影响多个行业的销售。

“将会有大量收益低于预期的情况出现。事实上，接下来几周，就在财报季之前，你可能会看到大量的预披露。”Kostin称。

在疫情期间，企业利润超预期为股市提供了关键支撑。但Kostin指出，过去一个月多个行业的盈利修正均为下调，他认为利润增长疲弱主要集中在非必需消费品和必需消费品等行业。彭博情报(Bloomberg Intelligence)的数据显示，随着通胀加剧，这两个行业今年第一季度的收益预期均有所下降。

标普500指数年底或收于4700点

利润增长疲软和利率上升意味着股市不会大幅上涨。Kostin预计，2022年标普500指数将收于4700点，较周二收盘上涨约2%。他给出的目标点位略低于华尔街4900点的平均水平。他指出，如果美国面临衰退，标普500指数可能进一步下滑至3600点，不过这不是高盛的基本假设。

Kostin表示，鉴于利润疲软以及美国十年期国债可能在2022年底达到2.7%左右，“目前的风险分布更偏向下行而非上行”。目前十年期美债收益率接近2.35%。

Kostin表示，尽管高盛经济学家预计不会出现衰退，但对美国经济放缓的担忧已促使投资者转向盈利前景稳定的公司，尤其是一些大型科技股。自3月14日触及今年收盘低点以来，纳斯达克100指数已累计上涨16%。

Kostin还表示，由于俄乌冲突的影响，与主要专注于美国销售的公司相比，那些在欧洲有大量营收敞口的公司将在本财季面临风险。他的言论呼应了摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)首席投资长沙利特(Lisa Shalett)周三的言论。

Kostin认为，那些回购股票的公司可能会表现出色，并补充称，随着经济增长减速，派息公司可能会为投资者提供一些庇护。

（文章来源：财联社）

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