煤飞色舞 3000亿龙头冲涨停！机构：在政策底到市场底的“磨底期” 尤需耐心！

今日，A股三大股指重回调整格局。医药、新能源、基建等权重板块下挫，拖累指数震荡走低，沪指围绕3200点关口展开争夺。

图：A股主要股指今日表现

受大宗商品价格飙升及相关企业一季报业绩增长提振，资源类板块今日逆势走强，煤炭、有色金属板块高居领涨位置，3000亿市值有色龙头紫金矿业盘中一度逼近涨停。

短线资金博弈激烈。基建题材领涨龙头国统股份今日盘中剧烈震荡，股价先触及涨停，后触及跌停，随后再度攻上涨停，上演了罕见的“天地天板”走势。

“煤飞色舞”再现

资源类板块是今日盘面的最强主线。以申万行业划分，煤炭、有色金属收盘涨幅分别达3.82%、2.19%，位居所有一级行业的前两位。

相关大宗品价格飙升是推动资源股上涨的重要原因。

截至今日收盘，国内商品期市涨跌参半，其中原油系、基本金属涨幅居前。沪镍、燃油、原油上涨超5%，沥青、低硫燃料油上涨近4%，沪锌涨幅超3%；贵金属价格走高，沪银涨幅超1%，沪金上涨近1%。

龙头资源类公司一季报业绩靓丽，也推动相关板块预期升温。

作为有色金属板块最大市值公司，紫金矿业今日盘中一度上涨超9%，收盘上涨7.28%，全天成交51.34亿元，最新市值升至3223亿元。自3月中旬见底以来，紫金矿业股价持续攀升，过去一个月累计上涨超过30%。

4月11日盘后，紫金矿业披露2022年一季报，单季度实现营收647.71亿元，同比增长36.35%；归属于上市公司股东的净利润61.24亿元，同比增长143.88%。公司方面表示，报告期内公司努力克服新冠疫情、地缘冲突等外部环境影响，把握金属价格高企的有利时机，紧盯全年生产目标，精心组织生产，公司生产经营再创佳绩，顺利实现首季“开门红”。

金、铜、锌是紫金矿业的核心矿种。根据公司披露的信息，塞尔维亚佩吉铜金矿上带矿、卡莫阿-卡库拉铜矿、西藏巨龙铜矿等重点项目已顺利投产，公司今年一季度矿产金产量同比增加17%，矿产铜产量同比增加53%，矿产锌产量同比增加12%。

国信证券点评认为，紫金矿业克服疫情等多重挑战，实现了一批重大旗舰项目的超预期建成投产，核心矿产品放量正好处于大宗金属价格的历史高位区间，业绩有望呈现爆发式增长。2021年是公司历史上业绩表现最好的一年，预计 2022年在此基础之上仍有望实现大幅度增长。

除紫金矿业外，千亿市值的中煤能源在周一披露一季报预增公告后，近期股价收获两连板，成为煤炭板块的领涨龙头。

中煤能源公告显示，预计公司一季度实现净利润 64.5 亿至71.3 亿元，同比增长 83.8%至103.2%。即便以增幅下限看，中煤能源今年一季度业绩都将创造上市以来最佳，且超出部分机构此前预期。

国统股份上演“天地天板”

虽然近期大盘指数持续低位震荡，但短线资金情绪居高不下，基建、抗疫、物流等题材均有连板牛股诞生。但由于热点轮动较快，一旦资金热情退却，个股的短线波动也十分剧烈。

作为近期基建题材的领涨龙头，国统股份此前股价收获7天6板，短线逼近翻倍。但近两日基建股出现情绪退潮，国统股份筹码随之明显松动。

今日早盘，国统股份大幅高开后惯性触及涨停，大有延续连板之势；但开盘半小时筹码便出现松动，大量短线获利盘高位抛售，造成公司股价震荡下挫，经过宽幅震荡后，于下午触及跌停，呈现“天地板”走势。

然而故事还未结束。在短暂封死跌停后，又有短线资金进场抄底，推动股价打开跌停并直线拉升，不到10分钟再度触及涨停，上演了罕见的“天地天板”走势。截至收盘，国统股份报18.85元/股，上涨2.45%，全天成交21.09亿元，换手率58.95%。

国统股份主营预应力钢筒混凝土管(PCCP)、各种输水管道及其异型管件和配件、钢筋混凝土管片(盾构管片)等水泥制品的制造、运输及相关服务。公司在最新的股票异动公告中表示，公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

交易所公布的龙虎榜显示，游资构成国统股份近期的交易主力。在4月11日公布的三日榜单中，国统股份买卖前五全部为券商席位，其中招商证券交易单元(353800)、国盛证券宁波桑田路营业部等，均是近期频繁活跃的游资席位。

图：国统股份4月11日龙虎榜

除国统股份外，抗疫题材龙头九安医疗今日股价再度涨停，自去年11月以来累计涨幅超过10倍；物流题材的保税科技、中国铁物等，近期股价均呈现连续涨停，并未受到大市扰动。

“磨底期”更需耐心

在机构人士看来，近期A股市场正处于“从政策底到市场底”的磨底期。市场下跌斜率最大的阶段可能已经过去，结构性机会开始逐步显现。投资者需保持耐心，逐步布局确定性强的方向。

中信建投策略首席陈果表示，当前A股政策底已经进一步确认，稳健的货币政策继续充分发力、精准发力、靠前发力，但还需等待更明确的基本面修复信号，市场才能走出磨底期迎来反弹。从历史来看，磨底期金融股和稳定风格的相对超额收益更高，而在反弹期内成长风格的表现均较为靠前。

陈果认为，当前股票性价比已经较高，但或还需充分换手。目前股权风险溢价已经触及近7年90%分位数高点，大盘指数估值也已经调整至2019年底的水平，但换手率并未触底，大部分机构投资者对市场仍持中性态度，市场情绪释放尚不完全，等待市场充分换手后底部特征可能会更加清晰。

“总的来说，我们认为市场处于中期视角下的磨底期，此时投资者应保持耐心，不宜冒进，等待机会，如果市场出现大幅调整，亦可逐步布局，布局方向重点关注早周期品种(地产链等)。如果后续美债利率趋稳，则可以考虑逐步加大对成长的配置。”陈果强调。

国海证券策略首席胡国鹏也认为，当前A股处于“政策底到市场底”的磨底期，尽管这一时期的宽基指数收益大概率较弱，且伴随着强势行业补跌情形的出现，但市场下跌斜率最大的阶段已经过去，结构性机会开始逐步显现。政策预期明确、业绩最具确定性的板块是这一时期的领涨主线。

（文章来源：上海证券报）

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