亚虹医药：提高科创板第五套上市标准的门槛

近日，科创板上市公司亚虹医药发布半年报，期内营收仅9150元，净利润亏损8961万元。有股民吐槽，一家小卖部的营收都比这家上市公司多。

科创板对科创企业高度包容，该公司通过适用科创板第五套上市标准上市，即预计市值不低于人民币40亿，医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验等。这套上市标准对企业营业收入、净利润没有任何要求，该类上市企业又被称为研发型上市公司。

现在的问题是，假若研发型上市公司研发没有成功，实际经营业务没有开展起来，没有为社会、股民做出实际贡献，甚至可能退市，大股东、董监高等却可能减持，那其获得减持利益难言公平正当。

笔者建议，首先，应适当提高科创板第五套上市标准的上市门槛。科创板上市公司是要在市场以过硬产品竞争打拼、以盈利为主要目的的企业，当然产品可以包括技术服务。企业没有营业收入，很难判断企业是否具有最基本的产品研发生产能力以及持续经营能力。建议参照科创板前4套上市标准，对第五套上市标准附加一个条件：企业最近一年营业收入不低于人民币4亿元。

其次，完善研发型上市公司的退市规则。研发型上市公司应与其它类型上市公司一样，自上市之日起，就适用“净利润为负+营业收入低于1亿元”、“净资产为负”等财务类退市规则。

其三，完善科创板大股东等减持规则。对于未采用净利润标准上市的科创企业(即选择第2、3、4、5套上市标准上市的企业)，在企业没有盈利之前，大股东、董监高、核心技术人员均不得减持，某年盈利越多，来年减持比例上限越高。

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