回归电池及材料主赛道，科力远聚焦“长坡厚雪”式发展

2021年是我国碳中和元年，节能与新能源汽车产销量不断刷新预期，HEV镍氢动力电池同比增长61%，新型储能累计装机超过4GW……而在强劲的市场需求推动之外，相关政策包括《2030年前碳达峰行动方案》、《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等也在不断加码。

紧跟国家战略步伐，湖南科力远(600478)新能源股份有限公司（600478，下称：科力远）在2021年初便制定出回归电池及材料主业的发展战略，将公司优势资源着重聚焦当前阶段盈利性较好的HEV（Hybrid Electric Vehicle）动力电池、轨道交通电池、消费类电池以及电池材料等业务板块。与此同时，积极开拓储能电池、制氢设备材料等创新领域。

得益于及时的战略调整，科力远经营数据全面好转。公司年报显示在2021年实现营业收入30.59亿元，较上年同比增长20.14%；实现归属于上市公司股东的净利润4218.17万元；实现扣除非经常性损益后的归母净利润1624.84万元，较上年度增加1.80亿元，同比实现扭亏；同时，剔除2021年度股权激励成本影响的扣非后归母净利润为3446.76万元。

值得一提的是，这也是科力远连续五个季度实现盈利，回归电池主业的战略调整威力初显。

回归电池主业首年，营收及增速喜人

贯穿科力远2021年发展的主旋律是公司发展战略全面回归电池主业。公司通过对电池和材料板块的专注投入和纵深布局，充分整合上下游产业链资源，其真正基于自身能力圈的进取脉络开始有迹可循。

HEV电池材料营收近13亿，同比增长超60%。高工产业研究院（GGII）发布的《中国HEV&48V节能乘用车月度销量数据库》统计显示，2021年国内HEV节能乘用车销量合计约为58.6万辆，同比增长43%。HEV动力电池装机量约0.79GWh，同比增长46%。其中，镍氢电池装机量约0.50GWh，同比增长61%。据了解，作为国内HEV动力电池龙头企业，科力远构建了包括电池材料、关键部件和动力电池的完整产业链，丰田国产HEV产业链对应环节的独家或主要供应商，子公司常德力元负责生产HEV用泡沫镍，子公司科霸公司负责生产HEV用正负极板，参股公司科力美负责生产HEV所需动力电池。

中汽中心数据显示，2021年12月，科力美配套量4.27万辆，占市场份额约59.22%。2021年，科力美累计配套占比58.05%，稳居第一。

这一成绩的取得，得益于科力远高效达成HEV动力电池配套产业链扩产目标。

2019年，科力远具备12万台套/年产能的HEV动力电池产业链实现满负荷运转，并响应客户需求，启动全面扩产计划。2021年，公司克服了疫情等不利因素影响，短短两年内就实现了四倍的扩产目标。

报告期内，科力远HEV产业链专用电池材料2021年合计实现销售收入约13.96亿元，同比增长107.4%。此外，公司正持续提升其它电池材料——钢带和合金粉的产品品质与生产能力，以筹备进入HEV镍氢动力电池产业链。科力美HEV车载动力电池业务实现营业收入32.25亿元，同比增长63.7%，公司所属投资收益同步得到提升。

市场端，丰田提出要在2025年在全球实现HEV车型销售450万台以上，2030年将达到600万台。可以预见，科力远丰田HEV配套产能有望持续提升并顺利释放，从而实现营收和利润稳步增长。

消费类电池营收8.8亿。值得一提的是，作为科力远电池主业中的另一重要务，消费类电池及材料同样表现抢眼。作为全球最大的泡沫镍制造商，除为国内HEV镍氢动力电池产业链配套外，常德力元在消费类镍电市场也一直处于行业领导地位。2021年，消费类泡沫镍订单需求恢复至疫情前水平，产线超负荷生产，实现销量342.32万㎡，同比增长5.47%，市场占有率保持领先地位；钢带实现销量558.77吨，同比增长35.10%，远超预期目标；此外，在电磁屏蔽材料领域泡沫镍销量同比增长22.21%，特种泡沫金属实现了在军工、航天发动机等领域的应用。

科力远控股子公司金科公司则依托电动自行车、移动充电柜、智能家居等三大产品应用平台，在2021年实现电池销售收入约8.8亿元。2022年一季度，金科公司也已经收获了超2亿元的共享移动电源订单。

CHS对外合作，有利于减轻经营压力加快战略转型

CHS平台是国家级自主深度油电混合动力系统技术服务平台，在国内最早实现了HEV、PHEV领域的产业化。业内人士支持，CHS平台技术其实质是集“发电、储电、用电、节能、优化管理、安全保障”等六位功能于一体的分布式微网储能系统技术，前期主要为整车企业提供车载混动系统整体解决方案，既可应用于车载能源管理领域，又可为储能系统提供底层技术支持。

4月11日，科力远披露公告称公司控股子公司科力远混合动力技术有限公司（下称：CHS公司）签订《增资认购意向协议》，拟以混动系统技术出资的方式与交易对方一同向标的公司江西鼎盛新材料科技有限公司（下称：江西鼎盛新材）增资。对于增资的目的，科力远表示，公司正在实行战略调整，回归电池主业，重点布局镍氢、锂电、其他电池及材料等产业。同时，为公司子公司CHS公司混动总成系统业务引进战略投资者共同帮助其独立发展。多方共同将江西鼎盛新材转型成为集锂矿、锂电材料、混合动力与混合储能技术于一体的高新技术企业。

分析人士表示，此次协议的签订，既为CHS混动业务独立、良好发展创造了条件，又为科力远专注主业奠定了基础，减轻了压力，归母净利润有望在未来实现显著增长，从而确保企业持续、高速、高质量发展。同时，作为一家主营业务更加纯粹的电池企业，科力远估值回归的内在动力也将被激发。

长期来看，科力远不但要继续做强镍氢电池及材料业务，还决心抢占碳酸锂及磷酸铁锂材料、数字化芯材及储能电芯市场，有望成长为手握镍氢电池及材料、锂电池及材料的双黄金赛道选手。短期来看，随着CHS对外合作的推进，科力远的经营压力也将大幅降低，资产结构更加合理，净利润有望随着经营增长、亏损减少得到显著提升。

探索业绩增长的新三驾马车

在保证HEV电池材料及消费类电池业务高速增长的同时，科力远也在积极探索实践将制氢设备材料、储能版块、轨道交通电池形成公司业绩增长的新三驾马车。

创新研发制氢用泡沫金属，今年年中批量供货。国家发改委、国家能源局联合印发的《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》明确指出：将氢能产业作为战略新兴产业和未来重点产业，因地制宜选择制氢技术路线。而针对当前电解水制氢成本居高不下的痛点，常德力元创新研发了制氢用泡沫金属，产品具有制氢效率高等特点，实现制氢能耗和设备成本“双降”，提升了制氢经济性。目前，常德力元已配合国内客户完成中试，并有望在2022年年中实现批量供货。

储能行业爆发式增长，数智能源中标相关储能项目。近年储能政策相继发布，鼓励、引导发展储能及电化学储能。据不完全统计，截止到2021年底，中国已投运的储能项目累计装机容量（包括物理储能、电化学储能以及熔融盐储热）达到45.74GW，同比增长29%。据了解，科力远与科力远控股的合资公司数智能源，通过聚焦储能安全痛点，开发“镍氢锂电混储数智能源系统“，开拓新型储能应用市场。2022年初，数智能源中标了英利智慧（保定）新能源科技有限公司2021年获批的河北保障性光伏项目，科力远将为该项目配套电池及电池管理系统。

轨道交通电池通过CRCC复核认证，在温州、南京等地获得批量订单。近年来，我国轨道交通建设投资持续增长，带动轨道交通装备市场增长。数据显示，2020年上半年中国轨道交通电源市场规模984.5亿元，同比增长7.4%，整体保持持续增长态势。据了解，镍氢动力电池具备高安全、长寿命、宽温域、免维护、绿色环保、可回收等产品优势，完全符合国家对轨道交通的战略规划。2020年，全资子公司湖南科霸的轨道交通电池获得中铁检验认证中心有限公司（CRCC）的产品认证，并在2021年通过复核认证，与多家客户签署了战略合作协议，在温州、南京等地获得批量订单，未来将引进战略投资人共同推动轨交电池项目扩产。

伴随一系列规划的持续落地开花结果，未来这三项业务也将为科力远持续注入新活力，成为业绩增长的新引擎。

核心竞争力持续护航，绘就高速发展蓝图

先进电池是国家的战略支撑技术，对实现我国能源结构转型，确保碳达峰碳中和目标的实现，保障国家能源安全，具有重要的意义。基础材料则直接影响着电池的一致性、功率、能量密度、使用寿命和成本，进而影响着节能与新能源汽车市场及电化学储能行业的发展。

作为以专利起家并迅速崛起的高新技术企业，科力远始终坚持创新驱动，持续开展技术研发，不断夯实企业的核心竞争力。报告期内，科力远新增63件国内专利和1件国际专利，现有专利总数达到724件，其中国内专利710件、国际专利14件。报告期内，“高均一性泡沫金属材料数字化制造关键技术与应用”项目成功荣获2021年度中国轻工业联合会科技进步一等奖。此外，科力远也在积极提升自身的智能制造能力，为持续输出“值得信赖”的产品保驾护航，先后被评为“智能制造综合标准化与新模式应用示范项目”“节能与新能源汽车动力电池智能工厂试点示范项目”，并在2021年成功入选了工信部智能工厂示范典型案例。科力远还计划在2022年引进数字孪生技术，用于提前模拟产品生产过程中可能会出现的各类问题，以便提前采取预防、调试和维护等措施，进一步提升生产效率和数字化管理水平。

科力远在其优势的核心竞争力之外，又加筑了以智能制造、数字化为主的“护城河”。而这也为其迈入战略回归第二年，进一步扩大对电池产业布局提供了有力支撑。

此外，财报信息还显示，科力远已经顺利完成了2021年度股权激励业绩考核目标，下步将执行激励对象行权程序。2022年度，科力远也将以股权激励业绩考核条件为基础目标，快速提升公司电池及材料业务规模与盈利水平。可以预见的是， 2022年科力远仍将保持高速发展，从而创造出更加亮眼的营收成绩。

相较于过去业务重心相对分散，核心盈利能力不明朗的情形，科力远2021年年报呈现出电池业务价值回归和产业链合理纵向延伸的阶段性成果。掌握关键材料和电池技术、产业链协同赋能效应初显的科力远，正在夯实自身能力圈的基础上，探索真正具备核心竞争力的“长坡厚雪“式产业链布局。

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