全球热头条丨双元科技业绩连升 经营现金流一年一期连负毛利率下降

编者按：科创板上市委员会定于2022年11月30日召开2022年第100次上市委员会审议会议，届时将审议浙江双元科技股份有限公司（简称“双元科技”）的首发事项。

(资料图片仅供参考)

双元科技是生产过程质量检测及控制解决方案提供商，专注于为企业提供在线自动化检测及闭环控制系统和机器视觉智能检测系统。

截至招股说明书签署日，凯毕特持有公司52.28%的股份，为公司的控股股东。郑建直接持有公司16.30%的表决权，通过凯毕特持有公司52.28%的表决权，通过丰泉汇投资持有公司11.76%的表决权，郑建直接和间接合计持有公司80.34%的表决权，且郑建报告期内一直担任发行人的执行董事/董事长、总经理，因此郑建是公司的实际控制人。

双元科技本次拟在上交所科创板首次公开发行股份总数不超过1,478.57万股且不低于本次公开发行后总股本的25%。其中：公司发行新股数量不超过1,478.57万股；本次发行原股东不公开发售股份。双元科技拟募集资金65,157.78万元，分别用于智能测控装备生产基地项目、研发中心项目、营销网络及技术支持中心建设项目、补充流动资金。

业绩连升经营现金流一年一期为负

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，双元科技营业收入分别为12,567.00万元、16,515.28万元、26,176.06万元、17,610.46万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2,285.59万元、4,162.48万元、5,713.64万元、3,489.87万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,034.81万元、3,679.63万元、6,244.73万元、3,309.20万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1,080.48万元、7,205.50万元、-4,738.59万元、-2.27万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为9,893.44万元、18,645.14万元、18,999.96万元、15,660.70万元。

2022年1-9月，公司经审阅的营业收入为27,455.44万元，较上年同期增长48.35%，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为6,677.43万元，较上年同期增长47.06%；2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为2,897.58万元，实现由负转正。2022年7-9月，公司经审阅的营业收入为9,844.98万元，较上年同期增长38.02%，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为3,368.23万元，较上年同期增长88.97%；2022年7-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为2,899.85万元，实现由负转正。

2022年度，公司营业收入预计为35,900.19万元至38,880.69万元，较上年同期增长37.15%至48.54%；公司归属于公司普通股股东的净利润预计为8,433.61万元至9,267.54万元，较上年同期增长47.60%至62.20%；公司扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润预计为8,097.38万元至8,931.31万元，较上年同期增长29.67%至43.02%。

毛利率下滑

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，双元科技主营业务毛利率分别为44.86%、47.70%、44.15%、42.80%。

双元科技表示，由于公司产品类别及应用领域相对较多，不同类别产品和不同应用领域的同类产品的单价、成本及毛利率存在差异，通常机器视觉智能检测系统的毛利率相对在线自动化测控系统较高，新能源电池领域的毛利率相对其他应用领域较低，因此产品类别和应用领域的结构变化会对公司主营业务毛利率产生较大影响。2021年度和2022年1-6月，公司主营业务毛利率较上年有所下降，主要受产品结构和新能源电池领域的收入占比增长的影响，公司在线自动化测控系统的收入占比增加，该类产品的毛利率相对较低；同时，新能源电池领域的收入金额和占比增加，该领域的毛利率相对其他领域较低，致使毛利率有所下降。

双元科技书显示，报告期各期，公司在线自动化测控系统的毛利率分别为41.63%、41.59%、39.46%和38.45%，低于中控技术同类产品的毛利率，中控技术为国内控制系统设备的领先企业，其客户主要为化工、石化、电力等行业大型国企，产品毛利率相对较高；2019年至2021年，公司毛利率低于深圳大成，主要系：产品结构存在差异，公司在线自动化测控系统产品中，包含毛利率较低的冷凝水回收/集散控制系统，降低了整体毛利率；相较于深圳大成，公司进入锂电池行业相对较晚，产品定价相对较低，且报告期内，公司在产品开拓阶段，需要在客户的项目现场派驻人员进行较长时间的技术磨合，相关产品的成本较高。

公司机器视觉智能检测设备的毛利率分别为51.87%、53.55%、52.83%和52.52%，低于奥普特，高于天准科技、精测电子和凌云光，与可比公司的平均毛利率水平不存在较大差异；其中，深圳大成的机器视觉检测系统均系X-ray内部缺陷检测系统，与公司产品类型不同，故毛利率有所差异；凌云光智能视觉装备中，由于原材料成本上升幅度高于销售单价，同时由于显示面板产品市场竞争较为激烈，致使显示面板AOI检测产品毛利率较低；可配置视觉系统中，科学图像可配置视觉系统、3D成像可配置视觉系统等产品，产品附加值较低，利润空间相对有限，降低了整体毛利率水平。

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