商米科技谋求科创板IPO获上交所受理 拟募资10亿元

6月28日晚间，资本邦了解到，上海商米科技集团股份有限公司(下称“商米科技”)谋求科创板IPO获上交所受理，本次拟募资10亿元。

公司专注于为客户提供智能商用设备及相应配套的“端、云”一体化服务。公司致力于在全球范围内推动智能设备与商业领域的深度融合，坚持不断提高产品组合宽度与细分行业场景纵深，并因此研发形成了由智能商用设备、商用操作系统与IoT云管理平台所构成的商米产品及服务体系。

财务数据显示，商米科技2018年、2019年、2020年营收分别为9.66亿元、16.44亿元、21.84亿元;同期对应的净利润分别为-1.80亿元、-2.09亿元、484.31万元;同期扣非后归母净利润分别为-6,924.80万元、-2.06亿元、-2,439.14万元，三年合计亏损近3亿元。

发行人符合并选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则(2020年修订)》第二十四条第二款上市标准：“预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元”。

本次募资拟用于智能商用设备研发升级项目、软件平台研发升级项目、补充流动资金。

商米科技背靠深创投、金星创投、云鑫创投等投资机构。值得一提的是，金星创投由小米科技有限责任公司100%持有。云鑫创投由蚂蚁科技集团股份有限公司100%持有。

商米科技坦言公司存在以下风险：

(一)未来一定期间无法盈利或无法进行利润分配的风险

报告期各期内，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-6,924.80万元、-20,588.27万元、-2,439.14万元。公司尚未在一个完整的会计年度内实现盈利，其原因主要在于持续不断的研发投入以及规模效应尚未完全显现。

此外，为了保持技术的先进性和产品的竞争力，未来公司仍需持续进行较高的研发投入，如果公司经营的规模效应仍然无法充分体现或研发方向判断出现重大失误，则公司存在未来一定期间内无法盈利的风险。

此外，截至2020年末，公司未分配利润(累计未弥补亏损)为-15,058.02万元。预计首次公开发行后，公司短期内将无法进行现金分红，这对投资者的投资收益将会造成一定的不利影响。

按照《上市审核问答》的相关要求，结合公司经营计划及相关假设，公司在招股说明书中披露了实现盈亏平衡的时点预计为2021年，该等预计系根据公司管理层的经营计划及一系列假设条件做出的初步测算数据，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。由于管理层的经营计划是基于当前的内外部条件制定的，未来这些条件很有可能发生变化，所以存在一定的不确定性。如果未来不能完全符合相关假设条件，实际业务发展未能达到管理层的预期，公司仍将面临无法在预计时间实现盈利或无法在预计时间实现所披露的盈利水平的风险。

(二)特殊公司治理结构导致的风险

发行人于2019年6月29日设置了特别表决权，自特别表决权设置以来发行人运行时间已超过12个月，在特别表决权机制下，除特殊事项以外，公司实际控制人林喆可以对发行人股东大会普通决议、特别决议起到决定性作用，能够起到对其他股东在股东大会投票通过有关发行人的重大决策的限制作用。

若中小股东(包括公众投资者)与控股股东针对与发行人相关的重大决策存在不同意见，期望通过在股东大会投出反对票来发挥对公司决策的影响作用时，很可能因为每股对应投票权数量的相对显著差异而不能影响表决结果。在特殊情况下，可能存在公司实际控制人林喆的利益与公司其他股东，尤其是中小股东的利益不一致的情况，可能因此损害公司其他股东，特别是中小股东的利益。有关特别表决权相关的具体设置、防范特别表决权机制滥用及保护投资者权益的措施、特别表决权影响的详细内容，请投资者阅读本招股说明书“第七节/一/(二)设置特别表决权的发行人特殊公司治理结构”。

(三)毛利率波动的风险

报告期各期内，公司综合毛利率分别为21.61%、21.58%和26.29%。产品结构、产品售价、产品成本等因素都会对公司综合毛利率产生影响，从而使其发生波动。随着行业技术的发展和市场竞争的加剧，公司必须根据市场需求不断进行技术的迭代升级和创新，若公司未能正确判断下游需求变化，或公司未能有效控制产品成本，或公司产品市场竞争格局发生变化，或公司技术实力停滞不前等将导致公司发生产品销售下滑、售价下降、产品收入结构向低毛利率产品倾斜等不利情形，不排除公司综合毛利率水平发生波动甚至出现下降的可能性，从而给公司的经营带来一定风险。

(四)产品主要采用代工生产的风险

公司主要采用代工生产模式，未来发行人将进一步加大代工生产的规模。报告期内，公司由代工厂进行生产的数量分别为1,035,523台、1,524,338台及2,100,747台，占总产量的比例分别为93.01%、93.87%及94.03%。若代工厂出现生产任务饱和、产品交付延期、质量瑕疵等问题则会影响公司业绩表现。此外，若未来公司与主要代工厂的合作关系发生变动，公司亦未在短期内寻找到替代合作代工厂，将对公司经营产生一定的影响。