百亿基金经理调仓轨迹曝光！归凯加仓华测检测，刘格菘减持荣盛石化，谭丽新进长阳科技

3月18日，多家上市公司公布最新前十大流通股东明细，部分管理规模超百亿基金经理旗下产品调仓轨迹曝光。其中，嘉实基金归凯一季度内已加仓华测检测(300012)，其管理的嘉实新兴产业、嘉实核心成长均在去年第四季度末仓位上有所增加，管理的嘉实远见精选两年新进该股前十大流通股东。嘉实基金谭丽则在一季度内揽入长阳科技，管理的嘉实价值发现三个月新进该股前十大流通股东序列。另外，刘格菘管理的广发行业严选三年一季度内已减仓荣盛石化(002493)，相较其四季度持仓5310.38万股，截至3月15日，已降至5010.38万股。

归凯再追检测界国货之光

3月18日，华测检测公布最新一期前十大流通股东明细，延续此前机构投资人扎堆的惯性，今年一季度同样有多只公募基金上榜前十大流通股东，其中，嘉实基金旗下产品活跃，归凯管理的嘉实新兴产业、嘉实核心成长均在去年第四季度末仓位上有所增加。

其中，嘉实核心成长加仓幅度高达28.80%，统计显示，该基金在去年第四季度重仓华测检测1976.47万股，截至今年3月15日，持股数量升至2545.79万股；嘉实新兴产业亦在去年第四季度末持股2666.27万股基础上增加至3059.13万股。此外，归凯管理的嘉实价值发现三个月新进该股前十大流通股东序列。

数据显示，华测检测在最近三年时间内备受机构投资者关注，根据Wind数据统计，2019年底，基金持股数量达3.63亿股，到2021年末已升至4.19亿股。企业归母净利润增长稳健，但增速有所放缓，2018年底同比增速为101.63%，2019年末为76.45%，而2020年降至21.25%。

不过记者看到，华测检测近年来对外投资规模放大，投资活动现金流从2018年到现在逐年递增，公司也在此前提示有关投资不达预期的风险，不过从投建到产出尚需时日，公司董事长万峰此前公开表示，纵观整个行业发展，市场增长速度远远低于公司增长速度，并指出要提前适应行业“分化”、“重组”、“整合”的变化。

中金公司研究部高级经理张梓丁亦表示，国内检测行业竞争小、散、弱、多特征明显，对龙头企业来说，这将是通过并购做大做强的好机会，有利于公司快速切入新领域或新地域。截至3月18日，华测检测股价为18.60元/股，年内跌30.78%。

荣盛石化遭刘格菘、郑澄然减持

荣盛石化是中国石化化纤行业的龙头企业之一，受益于2020年底启动的顺周期行情，荣盛石化股价一度问鼎31.08元/股（前复权）。

彼时恰为刘格菘、郑澄然布局该股的初期，2020年第四季度，两人分别管理的广发科技先锋和广发高端制造新进该股前十大流通股东，一直到2021年中报披露时，两只基金延续加仓态势。不过从去年第三季度开始，广发高端制造开始减持。

根据荣盛石化最新披露的前十大流通股东明细，郑澄然管理的广发高端制造已在一季度内减持该股，截至3月15日，持有8275.62万股，较该基金去年第四季度末持仓的9842.72万股下降了15.92%；刘格菘管理的广发科技先锋持仓未变，但其管理的广发行业严选三年目前持股5010.38万股，较去年第四季度末持有5310.38万股下降5.65%。

刘格菘在去年广发行业严选三年的第四季度运作分析中就曾指出，周期性与资源型行业的景气度向上来自于供需格局变化下的价格快速上涨，而在资产处于不同的景气阶段时，分化表现是大概率事件。

事实上，随着国内存在需求收缩、供给冲击、预期转弱等压力，原先以补库存、再通胀的顺周期核心逻辑已在扭转，宏观政策正在积极应对跨周期和逆周期调节，以应对复杂的国内外变局。因此有分析指出，受益于顺周期行情的强势个股早已开始分化和反转，未来或将更加关注价格传导下的订单反哺企业盈利效果。

数据显示，荣盛石化2020年归母净利润73.09亿元，同比增长231.17%，进入2021年后增速有所放缓，最新三季报数据统计，企业归母净利润101.22元，同比增长79.08%，而在2020年第三季度的业绩增速超过200%。截至3月18日，荣盛石化股价为15.25元/股，年内跌超15%.

谭丽管理的基金新进长阳科技前十大流通股东

根据长阳科技最新公布的前十大流通股东明细，对比去年第三季度公募上榜前十大流通股东席位数量，景顺长城环保优势已经淡出，仅剩工银瑞信战略远见和嘉实价值发现三个月，有意思的是，前者开始减仓，而嘉实价值发现三个月新进该股前十大流通股东序列。

工银瑞信战略远见基金经理杜洋在去年四季报中就指出，考虑到国内中上游行业的产能增长依然乏力、海外供应链恢复需要时间，可能供给端的弹性依然偏弱，意味着如果需求出现明显恢复，通胀的压力可能仍然值得重视。

进入2022年，政策虽强调“以我为主”，但国内刺激政策与海外高通胀存在在二季度后共振的风险。有机构分析指出，这使得短期市场仍存在反复震荡的时日，脆弱的市场情绪之下，确定性将提供资金最关注的避险价值，并将助推市场表现分化，并向高确定领域集中。

不过，嘉实价值发现三个月基金经理谭丽则在此前四季报总结中提到，高企的上游价格将会抑制下游需求，长期看，利润会从上游向中下游转移，“但首先我们要经历需求的疲弱，以及流动性的收紧。”因此，她依然对于龙头品种的价值和竞争力充满信心，并表示愿意在一些细分的制造业中，自下而上挑选优秀公司。

Wind数据统计，2021年第三季度，长阳科技归母净利润1.46亿元，同比增长8.08%；较去年第三季度的同比38.44%增速下降明显。截至3月18日，长阳科技股价报收19.82元/股，年内跌幅39.39%。

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