理工导航上市首日破发跌15% 超募6亿去年现金流为负

北京3月18日讯今日，北京理工导航控制科技股份有限公司（以下简称“理工导航”，688282.SH）在上交所科创板上市，发行价格为65.21元/股。理工导航今日开盘即破发，报55.00元。截至今日收盘，理工导航报55.40元，跌幅15.04%，成交额5.64亿元，振幅15.21%，换手率51.28%，总市值48.75亿元。

理工导航主要从事惯性导航系统及其核心部件的研发、生产和销售，并基于自有技术为客户提供导航、制导与控制系统相关技术服务。公司的主要产品及服务包括惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、其他零部件和技术服务等，产品主要用于远程制导弹药等武器装备。

公司的控股股东、实际控制人为汪渤、缪玲娟、董明杰、石永生、沈军、高志峰、崔燕，截至招股说明书签署日，上述7人合计直接持有公司5148万股股份，占公司本次发行前总股本的78.00%。2019年5月31日，汪渤、缪玲娟、董明杰、沈军、石永生、高志峰、崔燕等人签署《一致行动协议》，该协议就各方自对理工导航有限持股以来在股东会、董事会审议各项经营性事务时均保持一致行动的事实予以确认，并对未来继续保持在理工导航有限各项经营及财务决策中的一致行动关系做出了安排。

理工导航于2021年9月2日首发过会，科创板上市委2021年第62次审议会议提出问询的主要问题：

1.请发行人代表结合其技术形成时间久、产品单一、客户单一的情况，说明发行人相关产品销售是否具有稳定性和可持续性，产品和技术是否有迭代风险和竞争风险，持续经营是否存在重大不确定性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明发行人采用总额法确认收入是否符合企业会计准则的要求。请保荐代表人发表明确意见。

理工导航本次在上交所科创板上市，公开发行股份数为2200.00万股，发行股份占公司发行后股份总数的比例为25.00%，保荐机构（主承销商）为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为石一杰、严焱辉。

理工导航本次发行募集资金总额14.35亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为12.51亿元。理工导航最终募集资金净额比原计划多6.15亿元。理工导航于2022年3月14日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金6.36亿元，分别用于惯性导航装置扩产建设项目、光纤陀螺仪生产建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

理工导航本次发行费用总额为1.84亿元，其中保荐机构中国国际金融股份有限公司获得保荐及承销费用1.63亿元。

本次参与跟投的保荐机构（主承销商）相关子公司中国中金财富证券有限公司获配股数88.00万股，占首次公开发行股票数量的比例为4.00%。中国中金财富证券有限公司配售获配股票的限售期为24个月。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，理工导航的营业收入分别为9267.81万元、2.26亿元、3.06亿元、1.47亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2136.46万元、6669.68万元、7125.48万元、3181.22万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2020.72万元、6541.76万元、7095.76万元、3170.57万元；经营活动产生的现金流量净额分别为5288.13万元、4732.82万元、7727.50万元、1140.56万元。

2021年，理工导航实现营业收入3.18亿元，同比增长4.01%；实现归属于母公司股东的净利润7307.28万元，同比增长2.55%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润7237.36万元，同比增长2.00%；经营活动产生的现金流量净额为-141.37万元，较上年下降101.83%。

结合在手订单和产品生产情况，公司预计2022年1季度实现营业收入在6000.00万元至8000.00万元之间，同比上升24.18%至65.57%，预计归属于母公司股东的净利润约为1200.00万元至1700.00万元，同比上升87.88%至166.16%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为1200.00万元至1700.00万元，同比上升91.06%至170.67%。

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