汇宇制药IPO募25亿首日仅涨2% 学术推广费三年9.7亿

北京10月26日讯今日，四川汇宇制药股份有限公司（以下简称“汇宇制药”，688553.SH）在上交所科创板上市。截至今日收盘，汇宇制药报39.61元，涨幅1.90%，成交额13.26亿元，换手率66.48%，振幅9.52%，总市值167.79亿元。

汇宇制药是一家研发驱动型的综合制药企业，主要从事抗肿瘤和注射剂药物的研发、生产和销售。

本次公开发行前，丁兆直接持有汇宇制药31.69%股份，通过持股平台内江衡策、内江盛煜间接控制汇宇制药5.11%股份，合计控制汇宇制药36.80%股份。根据《公司章程》约定的特别表决权机制，丁兆合计控制汇宇制药66.63%的表决权，为汇宇制药控股股东及实际控制人。

汇宇制药于2021年5月26日首发过会，上交所科创板上市委员会2021年第33次审议会议提出问询问题：

1.请发行人代表说明：（1）公司向创新药研发的转型中的技术积累和资金规划的情况，以及发行人目前所处发展阶段所面临的风险特征和科创属性论证的合理性；（2）自药明康德转让所得的HY-0008项目的具体研发进度，以及进行临床申报的预期时间节点。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明：（1）2020年发行人高频率开会的合理性和可行性；（2）发行人学术推广费中市场调研支出的具体服务内容、供应商情况、交付成果以及2019和2020年该项费用大幅增长的原因、与发行人销售推广效果的具体相关性；（3）发行人建立了何种内部控制制度以规范市场营销活动。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表结合申报期间出现的财务和内部管控的违规行为，说明发行人是否已建立健全相关内部控制制度以满足公司规范运作的要求。请保荐代表人发表明确意见。

据北京商报报道，报告期内汇宇制药销售费用随着收入规模的增长而相应增加，2018年、2019年和2020年，公司销售费用金额分别为2962.13万元、33812.88万元和71314.09万元。

学术推广费是汇宇制药销售费用项下最大的支出。数据显示，2018年、2019年和2020年，汇宇制药学术推广费金额分别为1725.31万元、30330.1万元和64458.9万元，分别占各期销售费用的比例约58.25%、89.7%、90.39%。经北京商报记者计算，汇宇制药三年合计花掉96514.31万元的学术推广费。

汇宇制药本次在上交所科创板上市，公开发行股票6360.00万股，发行价格为38.87元/股，保荐机构、主承销商为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为杨泉、田斌，联席主承销商为国都证券股份有限公司。汇宇制药本次发行募集资金总额为24.72亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为23.61亿元。

汇宇制药最终募集资金净额比原计划多4.53亿元。汇宇制药于10月18日披露的招股书显示，公司拟募集资金19.07亿元，分别用于汇宇欧盟标准注射剂产业化基地（二期）项目、汇宇创新药物研究院建设项目、补充流动资金。

汇宇制药本次发行费用合计1.11亿元，其中保荐机构、主承销商为中信建投证券股份有限公司及联席主承销商为国都证券股份有限公司获得承销费9887.48万元。

上市公告书显示，2021年1-9月，汇宇制药实现营业收入13.92亿元，较去年同期增加37.41%；营业利润、利润总额分别为4.19亿元、4.19亿元，较去年同期分别增加32.55%和33.61%；归属于母公司股东的净利润、归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为3.87亿元、3.71亿元，较上年同期分别增加44.58%和43.43%。

汇宇制药表示，2021年1-9月公司营业收入及利润水平大幅提升，主要是公司注射用培美曲塞二钠当年国内销售数量大幅增加。因此，公司基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益也相应出现增长，分别较同期增长了45.95%、43.06%。