希诺跌4.81% 申银万国西南证券上月喊买入

北京1月19日讯 康希诺(688185.SH)股价今日下跌，截至收盘报274.27元，跌幅4.81%。

上海申银万国证券研究所有限公司研究员陈烨远、凌静怡于2021年12月17日发布研报《康希诺(688185)深度：创新驱动的疫苗行业新星》称，预测公司2021-23年的收入分别为60.49亿元、110.77亿元、113.47亿元，归母净利润分别为26.49亿元、49.25亿元、50.36亿元，对应PE分别为28倍、15倍、15倍。参考可比公司的市值加权平均PE，考虑到公司新冠疫苗收入占比较高,增加了业绩不确定性风险，给予公司2021年估值40倍，对应的2021年合理市值约为1060亿元，目前市值为739亿元，仍有43%的增长空间。首次覆盖，予以“买入”评级。

西南证券股份有限公司研究员杜向阳2021年12月30日发布研报《康希诺(688185)：MCV4疫苗正式获批 未来放量可期》称，公司Q3季度产能释放不及预期，结合公司股权激励指引，下调公司盈利预测，预计2021-2023年EPS分别为6.09元、19.49元、22.21元(原预测EPS为9.93元、21.92元、23.39元)。可比公司2022年平均估值为37倍，可比公司估值均不考虑新冠疫苗业绩预期。看好公司创新疫苗的平台价值，公司新冠疫苗业务收入占比较高，但目前Omicron突变株传染性可能较强，随之带来的疫苗接种需求持续性较高，但考虑到2021年公司业绩爆发主要由新冠疫苗贡献，而全球订单存在全部满足后大幅降价的风险，公司爆发式业绩有不持续的风险，因此给予公司2022年业绩20倍估值，对应目标价389.8元,维持“买入”评级。