投资是反人性的诺安成长增持卓胜微51.95万股

卓胜微9月14日公告，诺安基金管理有限公司旗下诺安成长混合型证券投资基金(简称“诺安成长”)9月8日通过集中竞价交易增持公司股份合计51.95万股。此次权益变动后，诺安成长持有卓胜微股票2672.21万股，占公司总股本的5.0065%。值得关注的是，该基金的基金经理正是业内“顶流”蔡嵩松。

该基金管理人在半年报中表示，“投资是反人性的，逆势投资是痛苦的，而重要的投资机会往往出现在市场出现重大分歧的时候。”

诺安成长举牌卓胜微

卓胜微是业内知名的射频芯片龙头企业，已经覆盖从研发设计、晶圆制造、封装测试到销售等完整产业链，客户覆盖全球主要安卓手机厂商。

2022年上半年，由于受到疫情和宏观经济增速放缓等多方面综合因素的影响，手机行业的市场需求不景气，导致卓胜微业绩受到影响。2022年上半年，公司实现营业收入22.35亿元，同比下降5.27%。归属于母公司股东的净利润为7.52亿元，同比下降25.86%。

卓胜微近日在接待调研时表示，公司中短期还是优先围绕移动智能终端市场布局，“从长期来看，公司希望能够布局完整的射频能力和产品系列，能够做到真正的国产替代”。据了解，截至2022年第二季度末，公司SAW滤波器和高性能滤波器已处于小批量生产阶段，即将进入规模量产阶段。

据了解，9月14日公告显示，诺安成长9月8日通过集中竞价交易增持公司股份合计51.95万股。此次权益变动后，诺安成长持有卓胜微股票2672.21万股，占公司总股本的5.0065%。

诺安成长表示，增持卓胜微的目的是进行股权投资，获取股票增值收益，为公司旗下基金持有人创造收益，“在未来12个月内，不排除根据自身实际情况增持或减持其在上市公司拥有权益股份的可能”。

持股市值近27亿元

梳理卓胜微定期报告发现，诺安成长在2020年上半年成为公司前10大无限售条件股东，到2020年三季度末，诺安成长持股比例达到3.83%。2021年半年报显示，诺安成长持股比例降至1.56%。

从2021年7月开始，卓胜微股价在冲至339.28元/股后开启下行通道。股价一路下跌，诺安成长则是一路增持。到2021年年末，诺安成长在半年内增持219.45万股，持股比例增至2.3%。2022年一季度末，诺安成长持股数量达到950.04万股，持股比例达到2.85%。到2022年6月底，诺安成长持股数量达到1933.12万股，半年时间增持1165.93万股。

卓胜微9月14日披露的公告显示，从3月8日以来，诺安成长持续买入卓胜微股票合计1097.09万股。值得关注的是，若以买入区间价格中位数估算，诺安成长在过去6个月内合计斥资约15.5亿元，买入平均成本约为133元/股。按照100.65元/股的最新收盘价计算，诺安成长持有卓胜微股票市值为26.89亿元。诺安成长强调“投资是反人性的”

诺安成长混合型证券投资基金是近年来热度极高的基金，蔡嵩松则是“顶流”基金经理，他从2019年2月20日开始管理该基金，任期总回报为98.35%，近三年收益为35.59%。不过该基金今年以来表现较差,收益率-31.82%。

Wind数据显示，2022年6月30日，该基金重仓韦尔股份、卓胜微、北方华创、兆易创新、中微公司、圣邦股份等芯片股，持仓市值均超过20亿元，其中卓胜微占基金净值比为9.8%，是仅次于韦尔股份的第二大重仓股。

诺安成长混合型证券投资基金近日披露的半年报中认为：今年半导体行业波动较大，因为疫情，行业供给和需求会受到一定程度的影响，但长期看，由科技创新带来的行业景气度不会轻易改变。“我们一直强调，我国半导体产业未来最大的机会在国产替代，今年就是国产替代的元年”。

“在这种时候，我们不应该被当前市场的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见。我们的投资理念遵循产业投资，伴随产业的优秀公司成长，但不可避免的是，有些阶段市场会对一些扰动做出极致的反应，这时候就需要我们保持理性分析客观判断。”公告中强调，“投资是反人性的，逆势投资是痛苦的，而重要的投资机会往往出现在市场出现重大分歧的时候。”

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