华强科技上市首日涨24% 超募11亿研发费用率占比低

北京12月6日讯今日，湖北华强科技股份有限公司（以下简称“华强科技”，688151.SH）在上交所科创板上市。截至今日收盘，华强科技报43.60元，涨幅24.25%，成交额20.95亿元，换手率70.33%，振幅23.37%，总市值150.20亿元。

华强科技是国内专业的防化军工企业，以特种防护领域为主，主要生产个体防护装备、集体防护装备，以提升我国各军兵种在核生化威胁条件下的生存和作战能力；同时依托技术优势，积极开拓医药包装、医疗器械等民品市场。报告期内，公司主营业务为特种防护装备和医药包装及医疗器械产品的研发、生产与销售。

截至上市公告书出具日，兵器装备集团直接持有公司1.57亿股股份，占公司总股本的45.52%；通过全资子公司南方资产间接持有公司8553.40万股，占公司总股本的24.83%。兵器装备集团合计直接及间接持有公司70.35%股份，为华强科技控股股东。截至上市公告书出具日，华强科技的实际控制人为国务院国资委，公司实际控制人能够控制公司的表决权比例为70.35%。

华强科技于2021年6月28日首发过会，科创板上市委员会2021年第43次审议会议提出问询的主要问题：请发行人代表:说明发行人处于国际先进水平的核心技术的具体情况、认定处于“国际先进、国内领先”的结论是否依据充分；结合研发费用率占比较低、研发活动主要通过合作方式进行、累计投入100万元以上在研项目数量较少的情况，说明未来研发工作规划、如何通过持续科研投入保持自身核心竞争力；说明募投项目冠以“新型”的具体内涵、该等募投项目与当前主要业务及产品的区别与联系、相关的技术储备情况。请保荐代表人发表明确意见。

招股说明书显示，2018年至2021年1-6月，华强科技研发费用率分别为3.92%、2.67%、4.74%、3.42%，低于同行业上市公司研发费用率平均值4.53%、4.99%、5.97%、9.13%。剔除捷强装备后，同行业上市公司研发费用率平均值分别为3.92%、4.05%、4.84%、4.25%，华强科技仍连续两年一期低于均值。

华强科技本次在上交所科创板上市，公开发行股票数量为8620.62万股，占发行后总股本的25.0236%，全部为公开发行新股，发行价格为35.09元/股，保荐机构（主承销商）为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为刘伟、张展培。华强科技本次发行募集资金总额为30.25亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为28.12亿元。

华强科技最终募集资金净额比原计划多10.88亿元。华强科技于12月1日披露的招股书显示，公司拟募集资金17.24亿元，分别用于新型核生化应急救援防护装备产业化生产基地项目、新型核生化防护基础材料研发平台建设项目、信息化（数据驱动的智能企业）建设项目、补充流动资金。

华强科技本次发行费用合计2.13亿元，华泰联合证券获得承销及保荐费用1.96亿元。

保荐机构控股股东依法设立的相关子公司华泰创新投资有限公司参与此次发行战略配售，战略配售股数为258.62万股，占本次公开发行股票数量的比例为3.00%。华泰创新投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为24个月。限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。

招股说明书显示，截至2021年9月30日，华强科技资产总额为26.46亿元，较上年末增长14.49%；归属于母公司所有者的权益为14.43亿元，较上年末增长24.61%。

2021年1-9月，华强科技实现营业收入10.11亿元，较去年同期增长96.66%；归属于母公司股东的净利润3.09亿元，较去年同期增长111.35%；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润2.80亿元，较去年同期增长487.63%。2021年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为4316.35万元，较去年同期增长82.07%，经营活动现金净流量较去年同期大幅改善。

华强科技表示，2021年1-9月，公司营业收入及净利润水平较去年同期大幅增长，主要系2021年以来，随着国内新冠疫情得到有效管控，公司经营计划有序开展，新冠疫苗配套胶塞产品逐步放量，促使公司业绩大幅提升。2021年1-9月，公司扣非后归母净利润的增长幅度大于归母净利润、营业收入增长幅度，主要原因系：2021年1-9月，受新冠疫苗胶塞需求拉动，毛利率较高的覆膜胶塞销售收入大幅提高，带动了公司利润水平的大幅提升；2020年1-9月，公司因搬迁确认了较大金额的资产处置收益。

华强科技基于目前已实现的经营业绩、在手订单、市场环境等情况，经初步测算，2021年度实现营业收入约13.00亿元至14.00亿元，同比增长55.67%至67.64%；预计实现归属于母公司股东的净利润3.20亿元至3.50亿元，同比增长81.61%至98.64%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2.80亿元至3.10亿元，同比增长322.51%至367.78%。