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经纬恒润负债29亿现金净额向下 3年净利数据现俩版本

中国经济网编者按:11月29日,北京经纬恒润科技股份有限公司(以下简称“经纬恒润”)首发申请将上会。经纬恒润拟在上交所科创板公开发行新股不超过3000万股,占发行后总股本的比例不低于25%,拟募集资金50亿元,拟用于“经纬恒润南通汽车电子生产基地项目”、“经纬恒润天津研发中心建设项目”、“经纬恒润数字化能力提升项目”、“补充流动资金”。

经纬恒润本次拟募资额远超公司各期总资产。2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润资产总额分别为18.68亿元、26.55亿元、39.02亿元、43.20亿元。

经纬恒润本次发行的保荐机构(主承销商)是中信证券,联席主承销商是华兴证券有限公司。二者均与经纬恒润的股东存在关联。

中信证券的全资子公司中证投资为经纬恒润现时股东之一,持有公司23.68万股股份,持股比例为0.26%。中证投资入股经纬恒润的时间为2020年11月。此外,经纬恒润副总经理刘洋自2012年7月至2020年7月期间历任中信证券投资银行管理委员会装备制造行业组高级经理、副总裁,并于2020年7月自中信证券离职后于2020年7月起至今,任经纬恒润副总经理。

经纬恒润回复中国经济网记者采访称,中信证券不属于公司关联方,与公司不存在利益互换或其他利益关系。中信证券作为保荐机构,严格按照监管要求勤勉尽责地履行相应职责,与公司共同努力,切实维护公司、股东,特别是中小投资者的利益。

此外,经纬恒润的股东铧兴志诚、铧兴志望与经纬恒润本次发行联席主承销商华兴证券之间存在关联关系。铧兴志诚持有经纬恒润2.86%的股份,铧兴志望持有经纬恒润0.74%的股份,铧兴志诚、铧兴志望的普通合伙人均为苏州信望,管理人均为华晟优格。苏州信望、华晟优格与华兴证券同受华兴资本控股有限公司控制。

经纬恒润分别于2021年6月29日和2021年11月22日披露2版招股书,中国经济网记者注意到,披露时间相差5个月内的这2版招股书中,经纬恒润3年的净利润数据均不一致。

6月版招股书显示,经纬恒润2018年-2020年净利润分别为1578.80万元、-2610.77万元、9964.37万元。

11月版招股书则显示,经纬恒润2018年-2020年净利润分别为2077.54万元、-5966.75万元、7369.38万元,与前版分别相差498.74万元、-3355.98万元、-2594.99万元。

经纬恒润回复称,2021年5月18日财政部会计司发布《股份支付准则应用案例》,参照指导案例的具体内容以及后续上市审核案例的情况,鉴于公司持股平台相关协议约定经与前述对比后存在类似的情形,公司经审慎考虑后,对股份支付进行了调整,6月版招股书与11月版招股书中净利润差异因该等调整导致。公司财务基础规范、良好。

据11月版招股书,经纬恒润净利波动,经营活动产生的现金流量净额在2019年后下降。2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润营业收入分别为15.39亿元、18.45亿元、24.79亿元、13.78亿元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为13.38亿元、14.27亿元、15.79亿元、11.25亿元。同期,公司净利润分别为2077.54万元、-5966.75万元、7369.38万元、2734.11万元,经营活动产生的现金流量净额分别为1.23亿元、1.42亿元、4647.57万元、-6609.28万元。

经纬恒润回复表示,报告期内,公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的变动趋势有一定差异,主要由于随着公司业务规模不断扩大,公司通过承兑汇票收款的比例也相应有所增加,但收到的承兑汇票并未计入“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中。报告期内,公司销售商品收到的现金及承兑汇票与营业收入的变动相匹配。公司2019年度净利润为负主要原因为部分电子产品毛利率下降导致。公司2020年、2021年上半年经营活动产生的现金流量净额均为负,主要系公司销售回款在下半年较为集中所致。

经纬恒润毛利率连降2年半。2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润主营业务毛利率分别为39.36%、34.47%、32.79%和30.81%。

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润研发费用分别为2.65亿元、3.25亿元、3.52亿元、1.87亿元,占营业收入比例分别为17.24%、17.60%、14.21%、13.56%,呈下降趋势。同行研发费用率平均值分别为10.35%、10.59%、10.58%、9.04%。公司研发费用构成中,各期职工薪酬分别为1.79亿元、2.04亿元、2.35亿元、1.39亿元,占比分别为67.63%、62.96%、66.84%、74.38%。

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润销售费用分别为1.57亿元、1.85亿元、1.79亿元、0.92亿元,占营业收入的比例分别为10.23%、10.01%、7.22%、6.71%。同行销售费用率平均值分别为4.61%、4.75%、4.30%、4.09%。

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润应收账款账面价值分别为4.32亿元、5.35亿元、7.61亿元、5.97亿元,占营业收入的比例分别为28.08%、29.01%、30.70%、43.33%,逐年上升。

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润存货账面价值分别为5.73亿元、6.75亿元、8.830亿元和13.09亿元,占总资产的比例分别为30.70%、25.42%、22.62%和30.31%。

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润负债总计分别为15.52亿元、20.68亿元、25.66亿元、29.38亿元。

经纬恒润各期资产负债率远远超过同行,为同行最高,而流动比率、速动比率3年半均在同行垫底。

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润资产负债率(合并)分别为83.09%、77.90%、65.76%和68.02%,行业资产负债率平均值分别为28.82%、29.19%、28.69%、30.02%;流动比率分别为1.04、1.00、1.31和1.24,同行平均值分别为2.98、2.57、2.67、2.53;速动比率分别为0.64、0.65、0.93和0.76,同行平均值分别为2.61、2.22、2.22、1.96。

据经纬恒润回复,公司资产负债率高于同行业可比上市公司,主要原因为公司日常经营性负债在负债总额中占比较高,导致公司流动负债较高,进而使得资产负债率提高、流动比率与速动比率下降。公司预收款项或合同负债余额较高主要系研发服务及解决方案业务与高级别智能驾驶整体解决方案业务执行过程中,客户根据合同约定,按照协议约定向公司阶段性付款,在项目最终验收并确认收入前,公司将收到的款项计入预收款项/合同负债中所致。

电子系统科技服务商拟科创板募资50亿去年设置特别表决权股份

经纬恒润是综合型的电子系统科技服务商,主营业务围绕电子系统展开,专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。公司业务覆盖电子系统研发、生产制造到运营服务的各个阶段。

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润主营业务收入分别为15.32亿元、18.42亿元、24.73亿元、13.70亿元,占营业收入的比例分别为99.59%、99.86%、99.76%、99.46%。

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润主营业务收入中,电子产品业务收入占比分别为59.49%、66.10%、72.80%、90.65%,研发服务及解决方案收入占比分别为40.25%、33.46%、25.63%、9.35%。

2020年10月18日,经纬恒润召开北京经纬恒润科技股份有限公司创立大会暨2020年第一次临时股东大会,表决通过《关于<北京经纬恒润科技股份有限公司设置特别表决权股份的方案>的议案》,设置特别表决权股份。

根据特别表决权设置安排,将公司控股股东、实际控制人吉英存所持有的852.63万股公司股份设置为A类股份,扣除A类股份后,公司其余8147.37万股为B类股份。每份A类股份拥有的表决权数量为每B类股份拥有的表决权的6倍,每份A类股份的表决权数量相同。

经上述特别表决权安排后,经纬恒润实际控制人吉英存直接持有公司32.75%的股份,根据公司现行有效的公司章程通过设置特别表决权直接持有公司54.36%的表决权。吉英存通过员工持股平台方圆九州、天工山丘、天工信立、合力顺盈、正道伟业、玉衡珠嵩和天佑飞顺控制公司11.61%的股份,合计控制经纬恒润44.36%的股份,合计控制公司62.24%的表决权。

吉英存,中国国籍,1965年出生,无境外永久居留权,身份证号码:1101081965********。北京航空航天大学自动控制专业,博士研究生学历。1994年4月至1996年6月,任北京空间飞行器总体设计部工程师。1996年7月至1998年3月,任北京奥索科技公司上海办公室经理。1998年4月至2016年8月,历任北京九州恒润科技有限公司总经理、执行董事。2003年9月至2005年4月,任恒润有限总经理。2005年4月至2020年9月,任恒润有限执行董事、总经理。2020年10月至今,任经纬恒润董事长、总经理。

经纬恒润拟在上交所科创板公开发行新股不超过3000万股,占发行后总股本的比例不低于25%,拟募集资金50亿元,其中21.31亿元拟用于“经纬恒润南通汽车电子生产基地项目”、14.65亿元拟用于“经纬恒润天津研发中心建设项目”、4.07亿元拟用于“经纬恒润数字化能力提升项目”、9.96亿元拟用于“补充流动资金”。

经纬恒润选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十四条第二款上市标准:(二)预计市值不低于人民币50亿元,且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。

保荐机构间接持股一副总曾在中信证券任职

本次发行的保荐机构(主承销商)是中信证券,联席主承销商是华兴证券有限公司。

中信证券的全资子公司中信证券投资有限公司(简称“中证投资”)为经纬恒润现时股东之一,持有公司23.68万股股份,持股比例为0.26%。中证投资入股经纬恒润的时间为2020年11月。

此外,经纬恒润副总经理刘洋自2012年7月至2020年7月期间历任中信证券投资银行管理委员会装备制造行业组高级经理、副总裁,并于2020年7月自中信证券离职后于2020年7月起至今,任经纬恒润副总经理。

经纬恒润回复中国经济网记者采访称,中信证券不属于公司关联方,与公司不存在利益互换或其他利益关系。中信证券作为保荐机构,严格按照监管要求勤勉尽责地履行相应职责,与公司共同努力,切实维护公司、股东,特别是中小投资者的利益。

铧兴志诚持有经纬恒润2.86%的股份,铧兴志望持有经纬恒润0.74%的股份,铧兴志诚、铧兴志望的普通合伙人均为苏州信望企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“苏州信望”),管理人均为上海华晟优格股权投资管理有限公司(以下简称“华晟优格”)。苏州信望、华晟优格与经纬恒润本次发行联席主承销商华兴证券同受华兴资本控股有限公司控制。因此,铧兴志诚、铧兴志望与华兴证券之间存在关联关系。

2版招股书3年净利数据对不上

经纬恒润分别于2021年6月29日和2021年11月22日披露2版招股书,中国经济网记者注意到,披露时间相差5个月内的这2版招股书中,经纬恒润3年的净利润数据均不一致。

6月版招股书显示,经纬恒润2018年-2020年净利润分别为1578.80万元、-2610.77万元、9964.37万元。

11月版招股书则显示,经纬恒润2018年-2020年净利润分别为2077.54万元、-5966.75万元、7369.38万元,与前版分别相差498.74万元、-3355.98万元、-2594.99万元。

经纬恒润回复中国经济网记者采访称,2021年5月18日财政部会计司发布《股份支付准则应用案例》,参照指导案例的具体内容以及后续上市审核案例的情况,鉴于公司持股平台相关协议约定经与前述对比后存在类似的情形,公司经审慎考虑后,对股份支付进行了调整,6月版招股书与11月版招股书中净利润差异因该等调整导致。公司财务基础规范、良好。

净利波动经营现金流净额连降

据11月版招股书,经纬恒润净利波动,经营活动产生的现金流量净额在2019年后下降。

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润营业收入分别为15.39亿元、18.45亿元、24.79亿元、13.78亿元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为13.38亿元、14.27亿元、15.79亿元、11.25亿元。

同期,公司净利润分别为2077.54万元、-5966.75万元、7369.38万元、2734.11万元,经营活动产生的现金流量净额分别为1.23亿元、1.42亿元、4647.57万元、-6609.28万元。

经纬恒润回复表示,报告期内,公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的变动趋势有一定差异,主要由于随着公司业务规模不断扩大,公司通过承兑汇票收款的比例也相应有所增加,但收到的承兑汇票并未计入“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中。报告期内,公司销售商品收到的现金及承兑汇票与营业收入的变动相匹配。公司2019年度净利润为负主要原因为部分电子产品毛利率下降导致。公司2020年、2021年上半年经营活动产生的现金流量净额均为负,主要系公司销售回款在下半年较为集中所致。

公司2021年1-9月实现营业收入约20亿元-22亿元,同比增长约46.42%-61.06%;归属于母公司股东的净利润约4000万元-5000万元,上年同期为-2340.58万元;扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润约为2500-3500万元,上年同期为-3058.44万元。

截至6月末总资产43亿不及拟募资额

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润资产总额分别为18.68亿元、26.55亿元、39.02亿元、43.20亿元,其中流动资产分别为14.91亿元、19.28亿元、31.05亿元、33.64亿元,占比分别为79.84%、72.60%、79.59%、77.87%。

各期末,经纬恒润货币资金分别为3.02亿元、5.06亿元、8.47亿元、5.85亿元。

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润负债总计分别为15.52亿元、20.68亿元、25.66亿元、29.38亿元,其中流动负债分别为14.38亿元、19.34亿元、23.77亿元、27.15亿元,占比分别为92.62%、93.51%、92.66%、92.41%。

各期末,经纬恒润短期借款分别为1.51亿元、2.26亿元、1.68亿元、0.69亿元,一年内到期的非流动负债分别为0元、0元、0元、1828.81万元,长期借款分别为4988.11万元、5193.11万元、0元、0元。此外,截至2021年6月末,经纬恒润租赁负债为2758.20万元。

3年半资产负债率同行最高流动比率速动比率同行垫底

经纬恒润各期资产负债率远远超过同行,为同行最高,而流动比率、速动比率3年半均在同行垫底。

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润资产负债率(合并)分别为83.09%、77.90%、65.76%和68.02%,行业资产负债率平均值分别为28.82%、29.19%、28.69%、30.02%。

各期末,经纬恒润流动比率分别为1.04、1.00、1.31和1.24,同行平均值分别为2.98、2.57、2.67、2.53。

各期末,经纬恒润速动比率分别为0.64、0.65、0.93和0.76,同行平均值分别为2.61、2.22、2.22、1.96。

经纬恒润回复表示,公司资产负债率高于同行业可比上市公司,主要原因为公司日常经营性负债在负债总额中占比较高,导致公司流动负债较高,进而使得资产负债率提高、流动比率与速动比率下降。公司预收款项或合同负债余额较高主要系研发服务及解决方案业务与高级别智能驾驶整体解决方案业务执行过程中,客户根据合同约定,按照协议约定向公司阶段性付款,在项目最终验收并确认收入前,公司将收到的款项计入预收款项/合同负债中所致。

截至今年6月末应收账款账面价值6亿元

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润应收账款余额分别为4.59亿元、5.74亿元、8.15亿元、6.56亿元,应收账款账面价值分别为4.32亿元、5.35亿元、7.61亿元、5.97亿元,占营业收入的比例分别为28.08%、29.01%、30.70%、43.33%。

经纬恒润招股书称,报告期内各年度,公司下半年营业收入均高于上半年,该季节性特征使得公司2021年6月末应收账款账面价值较2020年末有所减少,应收账款账面价值占营业收入的比例较高,与公司各季度收入分布的特点相符。

各期末,经纬恒润逾期应收账款余额分别为1.27亿元、1.66亿元、2.51亿元、2.23亿元,占比分别为27.75%、28.99%、30.82%、34.03%,占比逐年增长。

截至2021年9月30日,经纬恒润报告期各期末应收账款与合同资产的期后回款金额合计分别为4.49亿元、5.36亿元、7.98亿元和5.06亿元,期后回款比例为97.83%、93.38%、93.85%和73.07%。2021年6月末的期后回款比例较低,系仅统计了2021年7-9月三个月的回款金额所致。

经纬恒润回复称,报告期各期末,公司应收账款账面余额呈快速增长趋势,与各年度营业收入变动趋势相符。报告期内各年度,公司下半年营业收入均高于上半年,该季节性特征使得公司2021年6月末应收账款账面价值较2020年末有所减少,应收账款账面价值占营业收入的比例较高,与公司各季度收入分布的特点相符。报告期各期末应收账款金额较大,主要系公司客户多为国有企业和知名整车厂,其内部付款审批流程较长所致。报告期内,发行人期后回款情况整体较好,坏账风险较小。公司在产业链的话语权并未发生明显变化。

各期,经纬恒润应收账款周转率分别为3.13、3.81、3.82、4.06,同行平均值分别为2.90、2.70、2.80、3.24。

经纬恒润称,报告期内,公司应收账款周转率高于同行业可比公司,公司应收账款回款情况较好。

截至今年6月末存货账面价值13亿元

2018年末-2020年末及2021年6月末,经纬恒润存货账面价值分别为5.73亿元、6.75亿元、8.830亿元和13.09亿元,占总资产的比例分别为30.70%、25.42%、22.62%和30.31%。

据经纬恒润招股书,公司存货金额较高,主要是受汽车电子产品开发服务、研发服务及解决方案与高级别智能驾驶整体解决方案等业务周期较长的影响。上述业务在对应项目验收完成前,按实际发生的成本计入生产成本,自2020年1月1日起计入合同履约成本中。

2021年6月末,公司原材料金额增幅较大,主要系公司经营规模不断扩大,公司根据生产计划,相应增加原材料备货所致。

各期末,经纬恒润存货周转率分别为1.69、1.94、2.14、1.74,同行平均值(剔除中科创达)分别为4.23、3.93、3.69、3.44。

经纬恒润表示,与同行业公司相比,公司存货周转率相对较低。公司电子产品业务存货周转率处于行业内较优水平,营运能力较强;研发服务及解决方案业务存货周转率较低,主要系该类业务的项目周期普遍较长、在未验收前将发生的相关成本计入存货所致;高级别智能驾驶整体解决方案系公司新兴业务,随业务发展存货周转率呈现逐渐向好态势。

毛利率连降2年半

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润主营业务毛利率分别为39.36%、34.47%、32.79%和30.81%,呈逐年下降趋势。

经纬恒润招股书表示,公司主营业务毛利率水平主要受业务结构变化、产品销售价格变动、原材料采购价格变动、汇率波动、市场竞争程度等因素的影响。未来若上述影响因素发生重大不利变化,公司毛利率可能面临持续下降的风险,进而对公司盈利能力产生不利影响。

据经纬恒润招股书,公司主要有电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案三类业务。其中:(1)电子产品业务选取汽车电子行业领域且主营业务均涉及汽车电子产品业务的上市公司作为可比上市公司,包括德赛西威(002920.SZ)、华阳集团(002906.SZ);(2)研发服务及解决方案业务选取汽车、制造业类的研发服务类型上市公司作为可比公司,包括中科创达(300496.SZ)和华力创通(300045.SZ);(3)高级别智能驾驶整体解决方案目前暂无国内A股可比上市公司,且公司该类别收入占比较小,故不做同行业可比上市公司毛利率分析。

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润电子产品业务毛利率分别为32.36%、26.91%、26.62%、29.14%,同行平均值分别为22.23%、22.59%、23.51%、23.78%;各期公司研发服务及解决方案毛利率分别为49.34%、48.80%、49.81%、47.01%,同行平均值分别为42.90%、41.70%、40.23%、41.16%。

经纬恒润招股书称,报告期内,公司电子产品业务和研发服务及解决方案业务的毛利率分别较对应的同行业可比上市公司毛利率略高;其中,电子产品类业务,公司与可比公司的产品结构不同,且公司部分类别的电子产品的毛利率高于同行业可比上市公司,例如,公司的高端装备电子产品报告期内毛利率为50%左右;研发服务及解决方案业务,公司毛利率整体较可比公司平均值高8个百分点左右,主要由于可比公司的有多个业务构成,其中部分业务毛利率较低使得可比公司整体毛利率略低于公司的研发服务及解决方案业务。

去年研发费用3.5亿元

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润研发费用分别为2.65亿元、3.25亿元、3.52亿元、1.87亿元,占营业收入比例分别为17.24%、17.60%、14.21%、13.56%,呈下降趋势。同行研发费用率平均值分别为10.35%、10.59%、10.58%、9.04%。

公司研发费用构成中,各期职工薪酬分别为1.79亿元、2.04亿元、2.35亿元、1.39亿元,占比分别为67.63%、62.96%、66.84%、74.38%。

经纬恒润招股书表示,报告期内,公司研发费用率高于同行业上市公司的平均值和中值,处于同行业上市公司前列,与中科创达相近。报告期内,公司的研发费用率呈降低趋势,主要系公司营业收入快速增长,使得研发费用占营业收入的比例降低。

去年销售费用1.8亿元

2018年-2020年及2021年上半年,经纬恒润销售费用分别为1.57亿元、1.85亿元、1.79亿元、0.92亿元,占营业收入的比例分别为10.23%、10.01%、7.22%、6.71%。同行销售费用率平均值分别为4.61%、4.75%、4.30%、4.09%。

经纬恒润招股书称,报告期内,公司销售费用率略高于同行业上市公司,其中,德赛西威、华阳集团的销售费用率低于公司,主要系其收入规模大于公司,从销售费用绝对金额来看,依然高于公司;中科创达、华力创通的销售费用率低于公司,主要系公司销售费用中的职工薪酬金额偏高,由于公司业务定制化较高,公司需要聘请综合素质较高的销售人员,使得该等人员的职工薪酬较高。同时公司客户多系整车厂企业,涉及到较多的售前技术和方案论证工作,参与售前工作人员的人员工资亦计入销售费用中,使得销售费用整体较高。公司2020年的销售费用率下降较多主要系公司当年销售收入增加较多,而由于新会计准则运杂仓储费不计入销售费用而使得该年销售费用总额未同步增加所致。

与一汽关系暧昧,却避而不谈

据界面新闻,申报稿显示,经纬恒润五大客户销售额从2018年的6.56亿元增加至2020年的13.03亿元,同比增长98.63%,五大客户集中度从42.62%增加至52.56%。最直接的影响因素为报告期近两年第一大客户中国第一汽车集团有限公司的销售额增长有关。

在其余四大客户销售额没有显著变化的情况下,一汽集团销售额从2018年的2.10亿元增长至2020年的6.90亿元,同比增长228.57%。

2018年至2020年(报告期),经纬恒润主营业务收入分别为15.39亿元、18.45亿元和24.79亿元,而一汽集团2020年的营收贡献相较2018年就增长了近五亿元。除采购经纬恒润较为热销的智能驾驶、智能联网、车身和舒适域电子产品外,一汽集团于2019年、2020年还分别采购了营收占比不足2%的高级别智能驾驶整体解决方案和营收占比不足5%的汽车电子领域开发服务。

由于一汽集团未上市,披露信息有限,天眼查显示其为国资委全权持有。此外有媒体报道,一汽在2009年就成立了新能源开发项目组,开始布局新能源汽车,但记者查阅太平洋汽车网、易车网发现,目前在售的一汽电动车仅两款:一汽佳宝V80新能源面包车和一汽森雅R7新能源。与此同时,2017年9月发售的一汽骏派A70E电动车已停售。

一汽集团与经纬恒润的关系颇为暧昧。记者查阅天眼查发现,一汽集团全资子公司一汽资产经营管理有限公司合伙的南京市一汽创新基金投资管理中心(有限合伙)(简称:一汽创新基金)持有经纬恒润0.89%的股份。据申报稿披露,一汽创新基金于2020年11月13日通过增资方式认购经纬恒润80.52万股,认购价格为105.56元/股。

对比看,申报稿显示,经纬恒润此次上市拟发行3000.00万股,募集资金总额50亿元,按此测算每股发行价166.67元。

天眼查显示,一汽创新基金的最终受益人为天津鼎佳股权投资基金管理有限公司,而天津鼎佳股权投资基金管理有限公司的最终受益人、董事长、法人张影也系一汽股权投资(天津)有限公司董事、董事长、法人,该公司监事会主席敖红梅也系一汽股权投资(天津)有限公司监事会主席,此外,一汽资本控股有限公司还为天津鼎佳股权投资基金管理有限公司的大股东,持股比例为35%。

可以看出,一汽创新基金虽然为合伙企业,但其最终受益人还是一汽集团。虽然经纬恒润在申报稿中表示:报告期内,公司与各期的前五大客户均不存在关联关系。但却对一汽创新基金的入股,一汽集团同时作为报告期近两年第一大客户和营收贡献最大客户是否将构成经常性关联交易的风险避而不谈。

实控人借款被问询

上交所在对经纬恒润的第一、二轮问询中都对公司实控人借款提出问询,指出,根据申报材料:(1)2017年,实际控制人吉英存因增资经纬恒润需要向梁俊借款2,500万元。2018年1月,吉英存向曹旭明、崔文革、张秦合计借款1026万元用于归还梁俊借款,同期,吉英存向梁俊还款2309万元;(2)2020年,吉英存向张秦借款1800万元作为储备资金拟用于对外投资、日常周转等。截至2021年4月30日,吉英存存在合计约5,140万元大额负债。

上交所要求经纬恒润说明:(1)吉英存借款增资的背景,相关借款的偿还情况及还款资金来源,与上述债权人是否存在股份代持或其他利益安排;(2)上述债权人向吉英存提供借款的原因及资金来源,结合相关债务的还款期限、还款安排等,说明实控人是否具备偿还能力。

据经纬恒润回复,梁俊曾于2001年至2017年期间就职于证券公司,从事投行业务。2015年,公司初步有上市的考虑,并经介绍与梁俊建立了联系,但由于公司尚未具备上市条件及上市时间计划,因此未形成正式的业务关系,但梁俊与吉英存在沟通交流过程中互相认可并成为朋友,在梁俊从证券公司离职后,公司及吉英存基于对梁俊在投融资以及上市方面专业能力的认可,聘任其为公司的兼职顾问。

基于双方上述良好关系的形成以及相互的信任基础,梁俊向吉英存提供了为期三个月的短期借款2500万元。

登丰投资现时持有经纬恒润0.86%的股份,梁俊为登丰投资的基金管理人宁波钛铭投资管理有限公司的投资总监并作为登丰投资的执行事务合伙人委派代表。经访谈确认,梁俊与登丰投资的出资人及基金管理人的法定代表人梁晓利为兄妹。与登丰投资为同一基金管理人的永钛海河现时持有经纬恒润1.99%的股份。

经纬恒润回复显示,吉英存累计借款金额为7,831万元,其中已归还梁俊借款2,500万元,剩余尚未到期归还的借款金额为5,331万元,包括前述公司老股东提供的借款3,531万元和老股东张秦另外提供的借款1,800万元,题干所述5,140万元为相关借款人通过转账方式向吉英存提供的借款,未包括老股东方芳代吉英存向梁俊偿还的191万元借款。

除已归还梁俊的借款外,吉英存上述其他借款涉及的相关协议约定的还款到期日为2025年12月31日,因此,上述其他相关借款尚未到期,截至回复报告出具日,吉英存不存在违反《公司法》关于董监高任职不得存在个人所负数额较大的债务到期未清偿的情形,且个人征信情况良好,不存在被处罚或被立案调查的事项。

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